市场综述
美国三大股指全线下跌，道指跌0.6%报38763.45点，标普500指数跌0.77%报5199.5点，纳指跌1.05%报16195.81点。美元指数涨0.28%报103.18，非美货币多数下跌，离岸人民币对美元跌142个基点报7.1735。国际油价全线上涨，美油9月合约涨3.1%报75.47美元/桶，布油10月合约涨2.64%报78.50美元/桶。COMEX黄金期货跌0.33%报2423.5美元/盎司，COMEX白银期货跌1.9%报26.7美元/盎司。LME期铜跌1.93%报8750.5美元/吨。ICE10月原糖期货合约涨1.50%报18.14美分/磅，ICE12月期棉期货合约涨0.60%报67.73美分/磅。
消息回顾
- 加拿大央行会议纪要显示，央行成员同意如果通胀继续放缓，将支持进一步降息；重申并未设定预定的利率路径。
- 美国纽约联储前主席杜德利表示，从鹰派转为鸽派，主张立即降息以避免经济衰退。
- 日本央行副行长内田真一表示，金融资本市场不稳定时不会加息，日元对美元过度贬值被修正会影响政策运行。
今日关注
市场将关注美国当周初请失业金人数报告。
观点汇总
美元指数
美元指数上涨，非美货币多数下跌。美元上涨受昨日国债收益率支持，股市下跌增加对美元的部分流动性需求。美国6月消费者信贷增长低于预期，利空美元。欧元承压，欧洲央行可能继续降息。德国6月工业生产增长高于预期，但贸易数据弱于预期，对欧元不利。美元兑日元大幅上涨，受日本央行副行长内田真一表示金融不稳定时不会加息影响，以及弱于预期的日本经济数据压力。
S&P500
标普500指数下跌，市场将8月5日的大规模抛售视为超涨后的回调，交易员降低了对美联储9月降息50bp的押注。策略上建议观望。
富时中国A50
富时中国A50指数上涨，国内7月贸易数据表现亮眼，海外美国经济放缓对美股形成压力，海外资金或重新配置A股。美联储9月降息已普遍预期，降息有望对全球流动性起到改善作用，但需警惕美国经济衰退对外需层面的负面影响。策略上建议观望。
铜
COMEX铜震荡偏弱，美国纽约联储前主席杜德利主张降息以避免经济衰退，美国劳动力市场趋于疲软，通胀进一步趋缓。国内7月进出口总值增长，库存方面LME铜库存增加，COMEX铜库存增加，SHFE铜库存减少。美元、美债方面，美元指数反弹，美债收益率逼近结束倒挂，10年期美债收益率报3.954%，两年期美债收益率区间震荡。操作建议纽铜主力合约轻仓震荡交易。
黄金
中东地缘冲突持续，美国非农就业及制造业PMI数据走弱，加强市场对美国经济增速放缓的预期，叠加美联储关注就业市场风险的言论被解读为鸽派基调，年内整体降息幅度预期再次提升。SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量减少。市场情绪相对悲观，美国就业市场仍有较大容错空间，通胀水平粘性虽有所减弱但仍存在一定隐患，美联储或无法如市场预期释放过多鸽派信号。年内利率预期后续或仍有一定回升空间，长端国债收益率及美元指数回升或不利贵金属价格上涨，叠加全球工业需求水平回落带动商品价格下降，短期内整体贵金属价格或维持震荡偏空走势。
原油
国际油价上涨，布伦特原油10月期货合约涨2.4%，美国WTI原油9月期货合约涨2.8%。美联储9月降息预期升温，美元指数小幅回升。欧佩克联盟将自愿减产措施延长至9月底，将集体性减产措施延长至2025年结束；伊朗、哈马斯及真主党誓言对以色列进行报复，中东地缘政治局势紧张，市场对地缘冲突的担忧升温；利比亚沙拉拉油田停产，EIA美国原油库存降幅高于预期；中国7月原油进口量继续放缓，全球需求放缓忧虑压制油市，短线原油期价呈现宽幅整理。技术上，SC2409合约考验540区域支撑，上方测试565一线压力，短线呈现震荡反弹走势。操作上建议短线交易为主。
ICE棉花
ICE棉花期货周三反弹，得益于油价上涨，但需求担忧依然存在。ICE 12月期棉涨0.60%，结算价报67.73美分/磅。美国农业部报告显示，美国陆地棉出口签约量持续负增长，出口销售数据相对疲软。美棉主力价格关注上方压力78.0美分/磅，下方支撑65.0美分/磅。建议12月ICE期棉短期观望。
ICE原糖
ICE原糖期货周三收高，受巴西极端天气忧虑提振。ICE 10月原糖期货合约涨1.50%，结算价每磅18.14美分。7月上旬巴西甘蔗压榨量和产糖量同比下降，给予原糖市场一定支撑。但巴西航运机构数据显示，截至7月31日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量增加，等待装运的食糖数量仍较大。美糖主力价格关注上方压力18.8美分/磅，下方支撑17.0美分/磅。建议10月ICE期糖短期观望。
