原油期货周报：供需宽松背景下市场仍面临不确定性 短期油价宽幅整理概率较大

供需宽松背景下市场仍面临不确定性短期油价宽幅整理概率较大 广发期货能源化工团队 联系方式：020-88818033苗扬从业资格：F03106873投资咨询资格：Z0020680 行情回顾与核心逻辑分析 原油期货价格涨跌幅情况（%） ◼过去的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净涨0.89美元，涨幅1.28%；每桶结算均价71.58美元，比前一周高3.188美元，结算价最高每桶72.36美元，最低每桶70.38美元；交易区间每桶69.74-72.88美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净涨0.77美元，涨幅1.05%；每桶结算均价75.01美元，比前一周高2.74美元，结算价最高每桶75.63美元，最低每桶73.87美元；交易区间每桶73.34-76.24美元。 中东地区OSP官方价格变动情况 沙特上调至亚洲OSP官价，下调至美国和欧洲OSP官价 沪油与美油之间价差较上周有所反弹，EFS回升0.77 WTI和Brent月差呈现收缩趋势 WTI和Brent的资金多头持仓、资金空头持仓以及管理基金净持仓的情况 供应分析 OPEC组织供应情况 ◼据国际能源署10月份《石油市场月度报告》数据显示，当前欧佩克参与减产协议的9国每日有效剩余产能为594万桶，其中沙特阿拉伯剩余产能每日307万桶，阿联酋剩余产能每日102万桶，伊拉克60万桶，科威特38万桶，尼日尼亚11万桶，安哥拉8万桶。 OPEC+已将12月的增产计划推迟，意味着减产氛围将贯穿2024全年 OPEC部分成员国原油产量 10月沙特原油出口继续增长，但美国和俄罗斯原油出口高位回落 美国原油产量及钻井数变化情况 需求分析 9月份美国消费者支出保持增长 ◼美联储周四将利率下调25个基点，决策者注意到就业市场"普遍放缓",同时诵胀继续朝着美联储2%的目标靠拢，市场之前几乎完全消化了11月会议降息25个基点的可能性，将关注点美联储官员发表的评论，以获得有关货币政策路径的指引。美联储主席鲍威尔表示，联储尚未决定12月将采取何种政策行动,但在不确定性的情况下，"我们随时准备好调整对货币政策行动适当步伐和终点的评估。” 欧元区10月商业数据回落 ◼10月份整个欧元区的商业活动再次停滞，经济活动仍在萎缩。10月份欧洲采购经理人指数PMI略高于9月份的49.6，为49.7。但连续第二个月低于50的分界线，这是增长与收缩的分界线。根据PMI指数，欧洲最大经济体德国10月份的商业活动有所萎缩，但萎缩幅度低于9月份。在法国，受新订单疲软拖累，占主导地位的服务业以七个月来的最大速度萎缩。欧盟以外的英国PMI指数显示，企业报告的增长速度为11个月以来最低。 数据和资料来源：民生银行，广发期货发展研究中心整理 上周美国汽油及精炼油库存出现反弹 欧洲ARA油品库存持续曲库，汽油库存持续累库 美国炼厂开工环比回暖，但汽油表需仍表现弱势 国内主营炼厂和地方炼厂的利润及开工情况 国内成品油产销出现一定好转，柴油销量数据回落 全球原油浮仓库存变动情况（千桶） INE仓单注册和分布情况 10月EIA供需平衡预测 9月IEA供需平衡预测 2024年全球石油需求增速显著放缓，上半年同比增长仅80万桶/日，主要受中国经济放缓影响。中国石油需求已连续四个月下降，7月同比减少28万桶/日，2024年全年增长预期仅为18万桶/日。全球其他地区的需求增长也乏力，美国汽油需求多月下降。供应方面，非OPEC+国家供应增长快于需求，尽管沙特等OPEC+国家延缓了额外减产计划，但市场仍可能面临供应过剩。布伦特原油价格自8月初以来大幅下跌，反映出市场对中国需求疲软和全球经济逆风的担忧。 OPEC供需平衡预测 2024年对参与减产协议国家（DoC）的原油需求预期被下调10万桶/日至4280万桶/日，较2023年高出约70万桶/日。2025年的需求预期也被下调20万桶/日至4340万桶/日，较2024年高出约60万桶/日。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、iFinD、Mysteel、SMM、彭博、隆众资讯、卓创资讯、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 专业专心专为您 THANK YOU