原油期货周报：短期油价宽幅波动为主 需求端中长线压力仍存

短期油价宽幅波动为主需求端中长线压力仍存 广发期货能源化工团队 联系方式：020-88818033苗扬从业资格：F03106873投资咨询资格：Z0020680 行情回顾与核心逻辑分析 原油期货价格涨跌幅情况（%） ◼过去的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净跌1.83美元，跌幅2.57%；每桶结算均价70.15美元，比前一周高0.436美元，结算价最高每桶70.71美元，最低每桶69.46美元；交易区间每桶68.42-71.44美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净跌1.55美元，跌幅2.08%；每桶结算均价73.15美元，与前一周持平，结算价最高每桶73.91美元，最低每桶72.63美元；交易区间每桶72.00-74.6美元。 中东地区OSP官方价格变动情况 沙特下调至亚洲和欧洲OSP官价 内外盘价差有所扩张，布伦特和WTI价差小幅上涨 WTI和Brent的资金多头持仓、资金空头持仓以及管理基金净持仓的情况 供应分析 OPEC组织供应情况 ◼由于美国近期对运输伊朗石油的油轮实施了一系列制裁，伊朗的石油越来越多地被储存于东南亚近海的浮式储油库，尤其是马来西亚东海岸近海的油轮上。截至12月15日，约有1682万桶伊朗石油停泊在海上，这是五个月来的最高水平。美国国家安全顾问杰克·沙利文表示，新制裁包括打击“幽灵舰队”的措施，该舰队非法将伊朗石油运往世界各地的买家。10月以来，美国加大对运输伊朗石油的实体和船只的制裁力度，导致中国炼油商（伊朗的主要石油客户）的采购速度放缓，这些炼油商现在要求用未受制裁的船只运送石油。Vortexa高级市场分析师Emma Li指出，最近的油轮制裁导致伊朗船只停靠山东港口的速度放缓，中国买家越来越多地要求货物由未受制裁的船只交付。 OPEC+减产氛围延续，且俄罗斯和伊朗面临西方国家新的制裁 OPEC部分成员国原油产量 美国原油产量及钻井数变化情况 需求分析 11月美国PMI整体有所回升 ◼在最近几个月几乎没有改善后，11月美国月度通胀放缓，推动油价反跌为涨。周五美国经济分析局公布数据显示，美国11月份核心物价指数(PCE)同比增长由上月的2.3%上涨至2.4%，为7月以来的最高水平，不过低于预期的2.5%；环比增长0.1%，低于预期值的0.2%。 ◼美国通胀率有所反弹，与特朗普交易下再通胀预期相呼应。美国11月CPI同比增长2.7%，连续第二个月走高；核心CPI年率连续第三个月录得3.3%，符合预期。美国11月PPI和核心PPI均明显高于预期，且前值均出现上修。美国通胀似乎已出现反弹的苗头。同时伴随特朗普交易的发酵，未来通胀预期也在明显走升，短期通胀预期大幅升至五个月以来的最高水平，中长期盈亏平衡通胀率自9月以来也是大幅走升。 欧元区11月通胀数据有所反弹 ◼欧元区12月消费者信心指数初值-14.5，预期-14，前值-13.7。欧盟统计局当地时间12月18日公布的第二次估值数据显示，欧元区11月通胀率按年率计算为2.2%，低于此前公布的初步统计数据2.3%，仍高于欧元区10月通胀率2.0%。 数据和资料来源：民生银行，广发期货发展研究中心整理 上周美国汽油库存明显回升，但航空煤油库存下降 美国炼厂开工环比回落，汽油表需出现一定反弹 上周新加坡燃料油库存环比大幅累库 国内主营炼厂和地方炼厂的利润及开工情况 国内炼厂第四季度检修较少，但明年1月可能有春节气氛抑制加工量 全球原油浮仓库存变动情况（千桶） INE仓单注册和分布情况 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、iFinD、Mysteel、SMM、彭博、隆众资讯、卓创资讯、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 专业专心专为您 THANK YOU