原油期货周报：弱预期和地缘扰动相互交织 预计油价短期宽幅波动为主

弱预期和地缘扰动相互交织预计油价短期宽幅波动为主 广发期货能源化工团队 联系方式：020-88818033苗扬从业资格：F03106873投资咨询资格：Z0020680 行情回顾与核心逻辑分析 原油期货价格涨跌幅情况（%） ◼过去的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净跌6.34美元，跌幅8.39%；每桶结算均价70.94美元，比前一周低4.134美元，结算价最高每桶73.83美元，最低每桶69.22美元；交易区间每桶68.69-75.08美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净跌5.98美元，跌幅7.57%；每桶结算均价74.69美元，比前一周低3.94美元，结算价最高每桶77.46美元，最低每桶73.06美元；交易区间每桶72.5-78.55美元。 中东地区OSP官方价格变动情况 沙特小幅下调10月至亚洲OSP官价，下调至美国和欧洲OSP官价 沪油与美油之间价差较上周扩大，EFS回升0.07美元 月差收缩后反弹，市场对于供需改善预期仍有分歧 WTI和Brent的资金多头持仓、资金空头持仓以及管理基金净持仓的情况 供应分析 OPEC组织供应情况 ◼2024年10月10日，石油输出国组织（OPEC）和天然气输出国论坛（GECF）通过视频会议举行了第五次高级别会议。会议中，OPEC秘书长海萨姆·加伊斯和GECF秘书长穆罕默德·哈米尔共同指出，石油与天然气将在2050年前继续占据全球能源结构的53%以上，未来需要大量投资以确保其供应稳定。双方强调了两组织间的持续合作对于适应能源市场变化的重要性，特别是在数据交换和全球论坛参与方面的进展。GECF预测全球一次能源需求将增加20%，天然气需求将增长34%，并强调了天然气在可持续发展和粮食安全中的关键作用。会议探讨了技术合作、可持续发展、能源安全等议题，并计划于2025年在多哈举行下一次高级别会议。 OPEC部分成员国原油产量 9月沙特原油出口轻微增长，但美国和俄罗斯原油出口高位回落 美国除却战略储备的商业原油库存增加580万桶至4.227亿桶，增幅1.4% 需求分析 9月份美国消费者支出保持增长 ◼美国商务部周四发布报告称，9月份美国消费者支出保持增长，这凸显出美国经济目前正受到美联储的提振。根据预先发布的报告，零售销售额经季节性调整后当月增长0.4%，高于8月份未经修正的0.1%，也好于道琼斯预测的0.3%。 ◼美国10月初周度申请失业金人数来看，尽管首次申请人数有所下降，但滞后一周的持续申请人数却增至186.7万人，分项数据也并未体现出在飓风和波音裁员影响下的调整，后续因这部分因素形成的失业人数修正或也有扩大可能。整体而言，美国零售销售市场规模增长驱动力持续性不足，将进一步强化美联储在11月降息25bp的必要性。 欧元区9月通胀数据小幅回落 ◼欧元区9月CPI初值进一步回落。欧盟统计局10月1日发布的数据显示，欧元区9月调和CPI同比+1.8%（预期+1.9%，前值+2.2%），核心调和CPI同比+2.7%（预期+2.7%，前值+2.8%）。欧元区8月PPI降幅扩大。欧盟统计局10月3日发布的数据显示，8月欧元区20国PPI同比-2.3%（前值-2.2%），环比+0.6%（前值+0.7%）。欧元区9月PMI终值上修但仍环比下滑。欧元区9月制造业PMI终值45.0（初值44.8，前值45.8），服务业PMI商务活动指数终值51.5（初值50.5，前值52.9），综合PMI终值49.6（初值48.9，前值51.0）。 ◼英国央行表示，全球资产价格依然“过高”。随着投资者对地缘政治风险的担忧与日俱增，资产价格恐将很容易出现大幅下跌。英国金融稳定面临的总体风险与6月的上一次评估相比没有变化，但不该因为8月资产价格暴跌后快速反弹而感到宽慰。 欧洲ARA油品库存整体累库，但柴油库存下滑 美国炼厂开工环比回暖，但汽油表需仍表现弱势 国内主营炼厂和地方炼厂的利润及开工情况 国内成品油产销出现一定好转，柴油销量数据回暖 全球原油浮仓库存变动情况（千桶） 全球主要地区原油库存环比变化情况： INE仓单注册和分布情况 10月EIA供需平衡预测 9月IEA供需平衡预测 2024年全球石油需求增速显著放缓，上半年同比增长仅80万桶/日，主要受中国经济放缓影响。中国石油需求已连续四个月下降，7月同比减少28万桶/日，2024年全年增长预期仅为18万桶/日。全球其他地区的需求增长也乏力，美国汽油需求多月下降。供应方面，非OPEC+国家供应增长快于需求，尽管沙特等OPEC+国家延缓了额外减产计划，但市场仍可能面临供应过剩。布伦特原油价格自8月初以来大幅下跌，反映出市场对中国需求疲软和全球经济逆风的担忧。 9月OPEC供需平衡预测 2024年对参与减产协议国家（DoC）的原油需求预期被下调10万桶/日至4280万桶/日，较2023年高出约70万桶/日。2025年的需求预期也被下调20万桶/日至4340万桶/日，较2024年高出约60万桶/日。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、iFinD、Mysteel、SMM、彭博、隆众资讯、卓创资讯、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 专业专心专为您 THANK YOU