晨会纪要

2024第（201）期 发布日期：2024-11-11 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、第七届进博会成交活跃，按一年计意向成交金额800.1亿美元，比上届增长2.0%。 2、浙江省卫健委回应“鼓励有条件家庭生四孩”：不采纳。调整生育政策的权限在中央，“鼓励有条件有意愿的家庭（或夫妻）可以生育四胎以上子女”不符合当前实施的三孩生育政策。 3、业内人士表示，《2024年三季度货币政策执行报告》有多个增量信息值得关注。央行可能修订货币供应量统计方案，使M1、M2指标更灵敏地反映经济活动变化；并强调了持续推进利率市场化改革，以改善政策利率传导的效率。此外，货币政策将保持稳健宽松基调，加大调控强度并提高精准性，为经济稳定增长创造良好的货币金融环境。 4、中国证监会在沪召开国际顾问委员会第21次会议。委员们高度评价中国资本市场高水平对外开放取得的积极进展与成果，建议进一步完善高水平制度型双向开放的规则与制度，完善便利外资投资中国的措施，增强政策制定的稳定性和透明度，强化与国际市场投资者的沟通与交流。 5、中指研究院发布调研报告显示，10月底居民购房意愿强于上月占比约为18%，较7月增加2.7个百分点，居民购房信心仍较低位出现一定改善；但继续回升动力出现减弱，强于上月占比环比下降1.6个百分点。 6、中国汽车流通协会发布调查结果显示，10月份汽车经销商综合库存系数为1.10，环比下降14.7%，同比下降35.3%，库存水平处于警戒线以下，进入合理区间。 7、美联储卡什卡利表示，国家经济仍然非常强劲，通胀问题尚未完全解决；美联储希望有信心通胀率将一路回到2%，但在决定再次削减之前，需要看到更多的证据。 8、上海航交所发布报告称，上周，中国出口集装箱运输市场总体平稳，远洋航线因各自的供需基本面差异走势出现分化。面对日益复杂的国际贸易环境，中国出口继续稳定增长，有利于中国出口集运市场保持稳中向好的局面。 9、伊拉克国家石油营销组织SOMO表示，伊拉克将12月销往欧洲的巴士拉中质原油的官方售价设为较即期布伦特原油价格贴水4.6美元/桶。 10、继9月份美联储降息50个基点以来，国内多家商业银行也调降了其美元存款产品的利率，目前利率在“5字头”以上的美元存款产品已不容易找到。近日美联储又宣布降息25个基点，业内预计，受此影响美元存款产品利率或将继续下行。 批发销量为68280辆。供应端减产风险凸显，国内某锂矿大厂调整生产计划，部门锂盐生产企业减产。智利进口碳酸锂连续四个月减量。需求端旺季需求发力。国内样本库存高企，去化明显，旺季需求和锂盐低价成为库存下降的主要原因。策略：中长期逢高空。 4）期权金融 政策利好不断期待反弹眼延续 11月8日，三大指数全天震荡下探，早盘创指一度涨超2%，沪深两市成交额超2.6万亿元。截止收盘沪指跌0.53%，深成指跌0.66%，创业板指跌1.24%。 周五，欧美股市表现分化，美股全线收涨，道指涨0.59%，标普500指数涨0.38%，纳指涨0.09%。中概股普遍下跌，欧洲主要股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌0.76%。 海关总署公布的数据显示，10月美元计价出口同比增速从9月的2.4%大幅上行至12.7%，贸易顺差进一步扩张。10月出口同比超预期回升，主要受益于此前不利天气因素的消退、以及低基数的提振。随着特朗普的胜选，其加关税的预期进一步强化，未来可能引发“抢出口”效应，明年上半年有望带动出口超季节性增长。 美联储11月宣布降息25bp，符合市场预期，鲍威尔对12月是否会降息维持开放指引，但表示开始考虑放缓政策调整的步伐。 股指 11月8日，十四届人大常委会第十二次会议审议通过了近年来力度最大的化债举措。具体为增加地方债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。同时，财政部部长蓝佛安表示，从2024年开始，我国将连续5年每年从新增地方专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上此次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。 11月9日，国家统计局发布的数据显示，10月居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.3%，涨幅比上月回落0.1个百分点；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.9%，降幅比上月扩大0.1个百分点。当前PPI和CPI继续保持在偏低位置，仍需要加大逆周期调节力度。央行日前发布的三季度货币政策执行报告也强调“把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平”，预计货币政 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室