宏观周报

美国大选结束，未来何去何从

美国大选结果及影响
共和党候选人特朗普宣布赢得总统大选，全球资产市场震荡。特朗普的减税、扩张性财政支出及增加关税政策可能显著推高美国通胀，市场或重新引发通胀交易。特朗普提议对多数外国商品征收10%-20%新关税，对中国商品加征60%关税，政策更为激进。短期内可能引发抢出口行为，长期或导致出口增速放缓，需警惕对经济的冲击。

中国经济走势
10月PMI数据超季节性好转，显示供需两端持续改善，经济稳步回升。制造业PMI生产分项回升，企业生产预期改善，新订单指数重回50荣枯线，表明内需逐步恢复。产成品库存下降，经济动能指标显著上升，预示未来经济将持续温和回升。价格指数分项大幅回升，对当前物价水平是积极信号。

政策及事件关注
国内政策方面，全国人大常委会批准增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，专项债务限额分三年实施。央行三季度货政报告坚持支持性货币政策，研究货币供应量统计修订方案。广州等地启动存量房收购，14.4亿元专项借款落地。经济数据方面，10月新能源乘用车销量同比增长58%，前10个月货物贸易进出口总值同比增长5.2%。海外方面，美国9月贸易逆差创2022年4月以来新高，美联储11月降息25基点，鲍威尔称短期内政策不受选举影响。英国央行降息25基点至4.75%。欧佩克秘书长表示原油需求峰值不会出现。中东局势持续紧张，以色列军方消灭真主党指挥官，伊朗回应称将动用资源反击。