高技术制造业宏观周报：国信周频高技术制造业扩散指数走平

国信周频高技术制造业扩散指数走平 核心观点 经济研究·宏观周报 国信周频高技术制造业扩散指数走平。截至2025年4月19日当周，国信周频高技术制造业扩散指数A录得0；国信周频高技术制造业扩散指数B为51.6，较上期持平。从分项看，6-氨基青霉烷酸、动态随机存储器价格上升，医药、半导体景气度上升；丙烯腈、六氟磷酸锂价格下降，航空航天、新能源行业景气度下降；中关村电子产品价格指数不变，计算机行业景气度不变。 证券分析师：邵兴宇证券分析师：董德志010-88005483021-60933158shaoxingyu@guosen.com.cndongdz@guosen.com.cnS0980523070001S0980513100001 基础数据 固定资产投资累计同比4.20社零总额当月同比5.90出口当月同比12.40M27.00 高技术产业跟踪方面： 高技术制造业高频数据跟踪上，6-氨基青霉烷酸价格310元/千克，较上周上升；丙烯腈价格8700元/吨，较上周下降450元/吨；动态随机存储器（DRAM）价格0.8720美元，较上周上升0.009美元；晶圆（Wafer）价格最新一期报2.77美元/片，较上周下降0.01美元/片；六氟磷酸锂价格5.75万元/吨，较上周下降0.25万元/吨；中关村电子产品价格指数:液晶显示器最新一期报91.04，与上周持平。 高技术制造业政策动向上，4月24日，《市场准入负面清单（2025年版）》今天（24日）对外公布，我国市场准入限制进一步放宽。与此前实施的2022年版清单相比，《市场准入负面清单（2025年版）》事项数量由117项缩减到106项。《清单（2025年版）》坚决守住“管得住”的底线。依据相关法律、行政法规，将无人驾驶航空器运营、电子烟等新型烟草制品生产批发零售等新业态新领域纳入负面清单，对部分社会民生等领域管理措施进行了完善调整。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《宏观经济宏观周报-高频指标延续走弱，房地产景气保持稳定》——2025-04-20《高技术制造业宏观周报-国信周频高技术制造业扩散指数回落》——2025-04-19《宏观经济宏观周报-消费与房地产高频指标走弱，投资景气继续上升》——2025-04-13《高技术制造业宏观周报-国信周频高技术制造业扩散指数连续三周回升》——2025-04-10《宏观经济宏观周报-高频指标表现弱于季节性，但投资景气继续上升》——2025-04-06 高技术制造业前沿动态上，4月23日，2025上海车展开幕。小鹏汽车携机器人IRON现身小鹏汽车展台，与观众进行招手、打招呼、点赞等操作。据小鹏汽车董事长、CEO何小鹏介绍，小鹏人形机器人已进入工厂实训阶段，目标是在2026年实现规模化工业量产。 风险提示：高技术制造业发展和结构调整带来指标失灵；经济政策和产业政策干预；经济增速下滑。 内容目录 周度观察：国信周频高技术制造业扩散指数走平....................................4高技术制造业跟踪..............................................................4风险提示......................................................................6 图表目录 图1：国信高技术制造业扩散指数............................................................4图2：6-氨基青霉烷酸价格上升..............................................................5图3：丙烯腈价格下降......................................................................5图4：动态随机存储器价格上升..............................................................5图5：晶圆价格下降........................................................................5图6：六氟磷酸锂价格下降..................................................................5图7：液晶显示器价格不变..................................................................5 周度观察：国信周频高技术制造业扩散指数走平 截至2025年4月19日当周，国信周频高技术制造业扩散指数A录得0；国信周频高技术制造业扩散指数B为51.6，较上期持平。从分项看，6-氨基青霉烷酸、动态随机存储器价格上升，医药、半导体景气度上升；丙烯腈、六氟磷酸锂价格下降，航空航天、新能源行业景气度下降；中关村电子产品价格指数不变，计算机行业景气度不变。 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理测算 高技术制造业跟踪 高技术制造业高频数据跟踪上，6-氨基青霉烷酸价格310元/千克，较上周上升；丙烯腈价格8700元/吨，较上周下降450元/吨；动态随机存储器（DRAM）价格0.8720美元，较上周上升0.009美元；晶圆（Wafer）价格最新一期报2.77美元/片，较上周下降0.01美元/片；六氟磷酸锂价格5.75万元/吨，较上周下降0.25万元/吨；中关村电子产品价格指数:液晶显示器最新一期报91.04，与上周持平。 高技术制造业政策动向上，4月24日，《市场准入负面清单（2025年版）》今天（24日）对外公布，我国市场准入限制进一步放宽。与此前实施的2022年版清单相比，《市场准入负面清单（2025年版）》事项数量由117项缩减到106项。《清单（2025年版）》坚决守住“管得住”的底线。依据相关法律、行政法规，将无人驾驶航空器运营、电子烟等新型烟草制品生产批发零售等新业态新领域纳入负面清单，对部分社会民生等领域管理措施进行了完善调整。 高技术制造业前沿动态上，4月23日，2025上海车展开幕。小鹏汽车携机器人IRON现身小鹏汽车展台，与观众进行招手、打招呼、点赞等操作。据小鹏汽车董事长、CEO何小鹏介绍，小鹏人形机器人已进入工厂实训阶段，目标是在2026年 实现规模化工业量产。 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 风险提示 高技术制造业发展和结构调整带来指标失灵；经济政策和产业政策干预；经济增速下滑 免责声明 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。 重要声明 本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。本报告仅供我公司客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 证券投资咨询业务的说明 本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询，是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务；通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询服务；中国证监会认定的其他形式。 发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。 国信证券经济研究所 深圳深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编：518046总机：0755-82130833 上海上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层邮编：200135 北京北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层邮编：100032