晨会纪要

2024年11月07日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】大盘冲高回落，沪指盘中站上3400点 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】在岸人民币对美元较上一交易日大幅下跌 【宏观经济】特朗普官宣赢得美国大选 【宏观经济】10月份全球制造业采购经理指数为48.8% 【宏观经济】央行开展173亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】广州新增房贷利率将在11月7日上调至3% 三、行业及公司动态 【行业动态】国务院办公厅印发《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》 【重点公司跟踪】均胜电子(600699.SH)：发布以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 【公司跟踪】锦波生物（832982.BJ）：发布了关于获得境外医疗器械注册证的公告 张 雯婷分 析师执业证书编号:S0530524030002zhangwenting30@hnchasing.com 【公司跟踪】三鑫医疗（300453.SZ）：子公司获得一次性使用血液透析器注册证 【公司跟踪】昆仑万维（300418.SZ）：发布天工AI高级搜索功能 四、湖南经济动态 【湘股动态】旗滨集团（601636.SH）：发布《发行股份购买资产暨关联交易预案》 【湖南省地方动态及政策】湖南区域创新能力排名全国第九 近期研究报告集锦 【固定收益类】可转债周报（11.4-11.8）：正股波动或加大，关注转债结构性机会 【公司类】浙商证券（601878）2024年三季报点评：自营业务驱动业绩改善，经纪业务具有韧性 【公司类】杰普特（688025.SH）2024年三季报点评：光电模组检测设备业务发力，Q3业绩快速增长 【公司类】崇德科技（301548.SZ）2024年三季报点评：盈利能力保持稳定，海外布局动作不断 【公司类】中信证券（600030）2024年三季报点评：龙头优势凸显，自营业务增长强劲 【公司类】紫光股份（000938.SZ）2024年三季报点评：Q3业绩有所提速，深耕算力X联接 【公司类】捷佳伟创2024年三季报点评：业绩持续高速增长，持续进行平台化布局 【公司类】迈为股份点评：Q3净利润环比改善，获首批回购增持贷款专项资金 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】大盘冲高回落，沪指盘中站上3400点 叶 彬（S0530523080001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.11%，收于5218.03点，代表蓝筹股的上证指数跌0.09%，收于3383.81点，代表硬科技的科创50指数涨0.19%，收于998.09点，代表创新成长的创业板指数跌1.05%，收于2265.83点，代表创新型中小企业的北证50指数涨3.59%，收于1362.73点，总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但创新成长板块风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.77%，收于2706.61点，代表大盘股的中证100指数跌0.62%，收于3827.29点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.50%，收于4024.28点，代表中盘股中证500指数涨0.23%，收于6125.79点，代表小盘股的中证1000指数涨0.43%，收于6293.19点，总体来看，小盘股板块风格跑赢，但超大盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，传媒、房地产、农林牧渔涨幅居前，煤炭、非银金融、家用电器跌幅居前。（4）分主题来看，种植业精选指数、大豆指数、连板指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为14.49倍，处于历史后30%分位，市净率（LF）估值为1.35倍，处于历史后10.05%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为87.02倍，处于历史后98.55%分位，市净率（LF）估值为4.7倍，处于历史后45.61%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为34.75倍，处于历史后16.27%分位，市净率（LF）估值为4.17倍，处于历史后26.68%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为18.77倍，处于历史后39.24%分位，市净率（LF）估值为1.6倍，处于历史后10.72%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为58.28倍，处于历史后100%分位，市净率（LF）估值为4.8倍，处于历史后100%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有2825家公司上涨，共有2375家公司下跌，其中涨停公司186家，跌停公司8家，全市场成交额26240.54亿元，较前一交易日增加2734.07亿元。 四、市场策略 大盘冲高回落，沪指盘中站上3400点。周三由于美国大选的影响，A股盘中出现较大波动，市场全天冲高回落，创业板指领跌，但北证50指数盘中一度涨超7%再创历史新高。盘面上看： （1）农业板块走强。消息面上，根据农业农村部印发的《农业农村部关于大力发展智慧农业的指导意见》《全国智慧农业行动计划（2024—2028年）》，提出要全方位提升智慧农业应用水平，包括推进农业全产业链数字化和农业农村管理服务数字化等7项重点任务。从当日盘面上看，由于午后大盘回落，资金选择流入农业股进行防守，后续该方向的持续性仍需观察。 （2）低空经济方向表现活跃。消息面上，工信部近日召开低空产业发展领导小组第一次全体会议。会议强调，大力发展无人化、电动化、智能化低空装备，推动新一代信息通信技术、数字技术、人工智能等技术全方位赋能低空产业体系。近期低空经济方向在密集的利好催化下，成为活跃资金青睐的方向之一，但近期涨幅较高，后续可等调整后再介入。 总体来看，周三盘中正值美国大选计票关键期，资金对美国大选结果的反复博弈使市场产生了较大波动，由于盘中时特朗普无限接近当选，基于“特朗普交易”背景下美元指数走强，人民币兑美元快速贬值使指数被压制。往后看，在今年前三季度经济数据及A股公司三季报披露完毕后，历史经济数据及业绩数据对市场的影响作用减弱。随着美国大选落地，市场开始积极预期财政政策加码发力，短期内尽管A股的较大波动可能仍然存在，但中长期向好的趋势未改。中长期看，当市场指数初步修复后，后续市场风格将走向扩散，呈现“指数搭台、个股唱戏”、“价值搭台、成长唱戏”等特征，后期可关注滞涨标的，重点把握行业轮动机会： （1）科技成长方向。随着海外科技巨头资本支出增加、AI商业化闭环逐步打通、中美AI产业竞争加剧，预计中国本土AI产业将蓬勃发展，关注光模块、PCB板等业绩高增方向。此外，自主可控概念也有反复表现机会，例如信创、高端芯片、工业母机等。 （2）受益降息的估值弹性品种。中央政治局会议明确要“有力度地降息”，海外美联储已进入降息周期，二者共同推动市场估值提升，创新药、贵金属板块的黄金和白银均受益于海内外降息周期。 （3）房地产板块。9月以来地产政策“组合拳”对于房地产市场的提振效果显著，10月新房和二手房网签成交面积同环比显著改善，房价出现止跌迹象，后续可重点关注在核心城市拥有更多资源的房企和现金流稳健的物业公司。 （4）机器人概念。前三季度，A股54家人形机器人行业上市公司合计营收2467.08亿元，同比增长9.21%，净利润139.4亿元，同比增长14.82%。其中有40家实现盈利，占比超七成。当前人形机器人产业趋势明确，进入第四季度，人形机器人有望迎来定点、定型、生产节奏确认等催化，板块行情有望持续。 【基金研究】基金数据日跟踪 燕 轶纯（S0530521030001） 11月6日，上证基金指数收报6988.81点(-0.25%），LOF基金价格指数收报4503.24点(0.1%），ETF基金价格指数收报1240.44点(-0.01%）。上证50ETF(-0.81%)，沪深300ETF(-0.63%)，中证500ETF(0.11%)，标普500ETF(3.47%)，日经225ETF基金(2.38%)，德国30ETF(0.28%)，法国CAC40ETF(-0.07%)，黄金ETF(-0.2%)，白银基金(-1.05%)，豆粕ETF(1.17%)，嘉实原油(-0.63%)。11月6日，ETF总成交额约2964亿元。日内标普类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 张 雯婷（S0530524030002） 11月6日，1年期国债到期收益率上行0.3bp至1.41%，10年期国债到期收益率上行1.3bp至2.12%，1年期与10年期国债期限利差走阔1bp至71bp。1年期国开债到期收益率上行0.7bp至1.68%，10年期国开债到期收益率上行1.0bp至2.19%。DR001下行0.7bp至1.33%，DR007上行1.0bp至1.55%。国债期货10年期主力合约收平5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.02%。3年期AAA级信用利差下行2.36bp至34.95bp，3年期AA-AAA级等级利差上行1.00bp至35.50bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】在岸人民币对美元较上一交易日大幅下跌 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，在岸人民币对美元6日16:30收盘报7.1649，较上一交易日下跌554个基点，期间美元指数大幅走高。 【宏观经济】特朗普官宣赢得美国大选 叶 彬（S0530523080001） 据财联社消息，美国前总统、共和党候选人特朗普宣布其在2024年总统选举中获胜。特朗普将成为自19世纪90年代格罗弗·克利夫兰总统以来，第一位两度当选且任期不连续的总统。 【宏观经济】10月份全球制造业采购经理指数为48.8% 叶 彬（S0530523080001） 据中国物流与采购联合会公布10月份全球制造业采购经理指数显示，全球制造业采购经理指数连续四个月位于49%左右，全球经济恢复态势仍然偏弱。10月份全球制造业采购经理指数为48.8%，与上月持平，连续4个月徘徊在49%左右。综合指数变化，10月全球制造业恢复力度较上月变化不大，意味着全球经济保持弱势的恢复态势。 【宏观经济】央行开展173亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月6日以固定利率、数量招标方式开展了173亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日4310亿元逆回购到期。 【财经要闻】广州新增房贷利率将在11月7日上调至3% 叶 彬（S0530523080001） 据财联社消息，广州多家银行证实，新增房贷利率将在11月7日上调至3%。在10月21日LPR下调25个基点后，5年期以上LPR为3.60%，广州房贷利率随LPR的下调而下降，首套房贷主流利率为2.85%-2.9%。彼时有业内人士表示，有相关通知，广州首套房贷利率不得低于公积金贷款利率，当前广州首套5年期以上公积金贷款利率为2.85%，为此银行也在上调降息后的房贷利率。 三、行业及公司动态 【行业动态】国务院办公厅印发《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》张 曦月（S0530522020001） 11月6日，国务院办公厅印发了《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》，旨在巩固和扩大“带动三亿人参与冰雪运动”成果，以冰雪运动为引领，带动冰雪文化、冰雪装备、冰雪旅游全产业链发展，推动冰雪经济成为新增长点。《意见》从8方面提出系列举措。一是持续推动冰雪运动发展。广泛开展群众性冰雪运动，推动青少年冰雪运动发展，提升冰雪运动竞技水平，发展冰雪项目竞赛表演产业。二是完善冰雪经济产业链条。促进冰雪经济区域协调发展，传承发展冰雪文化，推进冰雪装备器材产业高质量发展，优化发展冰雪旅游。三是完善基础设施和配套服务。加强冰雪场地设施建设，提升配套服务水平。四是培育壮大冰雪经济经营主体。打造一批冰雪领域知名品牌和