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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、未来一周，全球投资者将迎来多个重磅财经事件。首先是国内，十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在北京举行，前期财政部提及的一次性新增债务额度和“不仅于此”的增量政策工具，或将在本次会议上揭晓答案。其次，美国将有两大超级事件发生。一是，美国2024年总统大选结果即将揭晓，二是，美联储是否降息以及降息幅度也即将公布。这两件大事足以影响全球市场。 2、备受全球金融市场关注的美国10月非农就业数据出炉。数据显示美国10月非农就业人数增加1.2万人，这是自2020年12月以来的最低月度就业增幅。此前美国十月非农数据预估为增加10.5万人，前值为增加25.4万人。此外8月份非农就业总人数从15.9万人向下修正8.1万人，至7.8万人；9月份非农就业总人数从25.4万人向下修正3.1万人，至22.3万人。经过这些修正，8月和9月的就业人数加起来比之前报告的人数少了11.2万人。 3、近期公布的系列数据显示，消费增速呈回升趋势；一揽子增量政策加力推出，促消费、惠民生成为政策发力重点。专家认为，宏观政策在改善居民收入预期、激发消费潜能等方面还有发力空间。随着存量政策和一揽子增量政策持续发力显效，四季度经济持续回升向好具备足够的支撑。 4、Wind数据显示，11月1日，国内商品有24个品种基差为正值，19个品种基差为负值。其中，棉纱、生猪、郑棉基差最大，现货较期货分别升水2095.00元/吨、1750.00元/吨、1298.00元/吨；苹果、橡胶、强麦基差最小，现货较期货分别贴水1057.00元/吨、935.00元/吨、729.94元/吨。 5、全球即将迎来超级周。目前市场预计美联储降息25个基点的概率飙升至99.7%。“股神”巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦公布的三季报信息量很大，释放诸多重磅信号。华尔街分析人士认为，在一系列历史性事件来临前夕，巴菲特大举减持、囤积现金储备的举动，或许意味着他有意规避巨大的不确定性。 金属 1、因锗产品价格上涨，云南锗业近两个交易日连续涨停，近两个月累计涨超50%。公司业绩除受价格影响外，还受产品销量、成本等多重变量因素的影响。云南锗业还透露公司正在筹划两项资本运作事项，均涉及旗下负责化合物半导体材料生产的子公司鑫耀公司。 2、据上海有色网最新报价显示，11月1日，国产电池级碳酸锂价格涨280元报7.39万元/吨，近5日累计涨680元。 3、金价持续攀升，再创新高，一度站上2800美元/盎司关口。今年以来，国际金价累计上涨超32%，年内创新高次数超过30次。与此同时，黄金相关主题基金业绩一路“狂飙”，最高收益达31%。此外，截至三季度末，黄金主题基金总规模环比也涨超6%，多只黄金主题基金三季度份额甚至翻倍。长期看金价仍有望持续上涨，不过短期内或有回调风险，建议投资者积极关注金价走势，把握投资节奏。 4、上周国际黄金金价波动剧烈，短期资金获利回吐，净多头寸下降或是主要原因。但是长期资金仍在保持流入，国际黄金ETF连续5个月实现净流入，而中国黄金ETF总持仓已经突破100吨。部分研究人士表示，黄金或借助美国大选再创新高。 5、金价持续攀升，几家欢喜几家愁。黄金价格的节节攀升，对黄金产业链上市公司业绩产生了截然不同的影响。从刚刚披露完成的三季报来看，黄金产业链上市公司的业绩出现明显分化。上游黄金开采和冶炼企业“收获颇丰”，而下游的黄金饰品加工、销售企业则遭遇较大挑战，企业甚至通过关店来降低影响。 6、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，10月31日，铝库存736200吨，创逾5个月新低，减少2500吨；锌库存247075吨，增加350吨；铅库存189600吨，增加175吨；锡库存4670吨，增加175吨；镍库存146820吨，持稳于逾3年高位；铜库存271375吨，持稳于逾2个月低位；铝合金库存1620吨，持稳于逾3个月高位；钴库存130吨，持稳于逾1年零7个月高位。 7、截至11月1日(上周五)，全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR GoldTrust黄 金 持 仓 量 为28570301.3盎 司 或888.63吨 ， 较 前 一 交 易 日 减 少101606.05盎司或3.16吨，幅度为0.35%，当周累计减少1.15吨或0.13%。 8、中泰证券研报表示，电解铝质变真正开始：供给端，1）随着铝土矿进口依赖度及集中度的提升，以及运输能力的限制，铝土矿已不是绝对过剩资源，其资源价值正在经历重估；2）电解铝国内产能几近天花板，海外增量有限且成本高企，电解铝环节“类资源”属性凸显。需求端，在国内逆周期调节不断发力背景下，传统需求拖累将放缓。新能源需求（新能源汽车、光伏等）将带动电解铝需求趋势性回升，全局影响正在不断显现出来，需求增速约为2%—3%。维持电解铝产业链景气度或呈现螺旋式上涨的判断，随着供需两侧的深刻变化，铝全产业链正在经历资源属性重估下的价格重塑。 煤焦钢矿 1、湖南省地球物理地球化学调查所11月1日披露，通过创新地质找矿理论，经过长期勘探，在位于湖南省永州市的祁（阳）零（陵）盆地已累计探获锰矿资源量8400万吨，预计水埠头矿区锰矿资源量有望超1亿吨，祁零盆地锰矿资源整体潜力储量可能达2亿吨以上。 2、11月1日，印度商业与工业部称，俄罗斯对印度的煤炭供应激增至3.43亿美元，为去年6月以来的最高水平。 能源化工 1、俄罗斯11月闲置原油炼油能力已修正上调49%至180万吨。 2、俄罗斯天然气工业股份公司称，将继续通过乌克兰向欧洲输送天然气，周日输送量为4210万立方米。 3、欧佩克将于2025年7月9-10日在奥地利维也纳的霍夫堡皇宫举办第九届欧佩克国际研讨会，主题为“共同规划路线：全球能源的未来”。 4、三位消息人士称，欧佩克+已同意将原定于12月的石油增产计划推迟一个月，原因是石油需求疲软，以及欧佩克以外地区石油供应的增加，给石油市场带来了下行压力。由欧佩克、俄罗斯和其他产油国组成的欧佩克+集团原计 划在12月将日产量提高18万桶。此前由于价格下跌，该集团已经推迟了从10月份开始的增产计划。上周，消息人士表示，疲弱的需求和经济数据引发了欧佩克对石油供应增加的担忧。周日，在欧佩克+部长们的磋商后，该联盟决定推迟增产计划。 5、埃克森美孚(XOM.US)和雪佛龙(CVX.US)都公布了化石燃料产量大幅增长的业绩，这为大型石油公司的财报季画上了句号。与此同时，欧佩克及其盟友即将向全球市场增加原油供应。美国石油巨头的产量增长得益于二叠纪盆地创纪录的原油产量，该盆地的同比增长和效率提升继续令分析师感到意外。在以600亿美元收购先锋自然资源的推动下，埃克森美孚的石油和天然气产量同比增长24%，而雪佛龙的产量增长了7%。 6、埃克森美孚首席执行官称，为期八年的转型正在显现成效；全球大量石油供应来自美国页岩油；当前能源市场是一个由供应驱动的价格环境；随着全球经济持续增长，将逐步消化供应过剩；不以关税的存在来制定资本计划。 7、美国至11月1日当周石油钻井总数为479口，前值480口。 农产品 1、农业农村部数据显示，10月份全国菜篮子指数为133.2，环比下降2.62个点，其中，蔬菜价格较上月小幅回落。分品种看，环比价格17种下降，11种上涨，菠菜、油菜、黄瓜价格环比降幅超过10%。 2、当前全国秋粮收购全面展开，截至目前，主产区各类粮食企业累计收购秋粮超4000万吨。今年秋粮面积稳中有增，大面积单产提升取得明显成效，绝大多数省份秋粮实现增产。当前新季中晚稻已经全面上市，收购正由南到北有序展开，截至目前，全国中晚稻收购超2300万吨。 3、由于卢比贬值和供应增加，本周印度大米出口价格跌幅扩大，创下15个月以来的最低水平。全球头号大米出口国印度的破碎率5%蒸谷米报价为每吨442-449美元，为2023年7月20日以来的最低水平，低于上周的450-484美元。印度破碎率5%大米报价为每吨449-455美元。 4、近期，红枣主产区新疆地区陆续进入集中下树阶段，市场看多情绪在枣农的挺价情绪与收购商的博弈中逐渐走强，红枣期货盘面也走出了增仓上行行 情，上周红枣主力合约2501涨幅超10%。新季红枣丰产已成定数，在此节点红枣期价大幅拉涨。 5、第三大棕榈油生产国泰国暂时禁止棕榈油出口，预计将助涨棕榈油价格。 6、俄罗斯IKAR农业咨询公司：预计俄罗斯2025年的粮食产量将达到约1.3亿吨。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，上周五（11月1日）以固定利率、数量招标方式开展了171亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日2926亿元逆回购到期，全周净回笼8514亿元。 2、Wind数据显示，本周央行公开市场将有14001亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期2416亿元、3828亿元、4310亿元、3276亿元、171亿元。 3、在今年全球经济不确定性加剧、市场波动频繁的背景下，央行不断给政策工具箱“上新”，发布多个新工具和“1号”公告。2024年堪称公开市场业务公告数量最多的一年，不仅创下历史新高，也标志着央行在流动性管理方面的创新和多元化趋势。多种工具的运用显著提升了政策传导的精确性，市场利率也将更为敏感地反映央行的操作意图。 要闻资讯 1、全国人大常委会法制工作委员会举行记者会，发言人黄海华介绍立法工作有关情况并回答记者提问。十四届全国人大常委会第十二次会议将于11月4日至8日在京举行。其中，监督法修正草案拟提交二次审议。监督法修正草案拟细化政府债务监督，增加规定国务院和县级以上地方各级人民政府应当每年向本级人大常委会报告政府债务管理情况。 2、备受市场期待的财政增量政策可能会在11月4日至8日召开的全国人大常委会上审议批准。多家券商和研究机构预测财政增量规模或至10万亿元， 增量政策的核心是一份可能达到6万亿元的地方政府隐性债务化债方案，有研究者认为这份化债方案将分三年落地。 3、商务部、中国证监会等六部门修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。修订后的《办法》旨在进一步拓宽外资投资证券市场渠道，发挥战略投资渠道引资潜力，鼓励外资开展长期投资、价值投资。为便利和促进上市公司引入更多长期资金，本次修订适当降低了对非控股股东外国投资者的资产要求；此次修订增加允许外国投资者以要约收购方式实施战略投资；对跨境换股实施分类管理。对于以定向发行、要约收购方式实施的战略投资，允许以境外非上市公司股权实施跨境换股；取消以定向发行方式实施战略投资的持股比例要求，将以协议转让、要约收购方式实施战略投资的持股比例要求从10%降低至5%。 4、国家发改委主任郑栅洁在《求是》撰文指出，加快经济社会发展全面绿色转型。完善资源总量管理和全面节约制度，加强水、粮食、土地、矿产等各类资源的全过程管理和全链条节约，大力发展循环经济，健全废弃物循环利用体系。健全财税政策，积极构建有利于促进绿色低碳发展和资源高效利用的财税政策体系，完善绿色税制。延长碳减排支持工具实施年限，研究制定转型金融标准，有序推进碳金融产品和衍生工具创新。加大中央预算内投资支持力度，引导和规范社会资本参与绿色低碳项目投资、建设、运营，加快形成优质绿色低碳资产完善价格政策，深化电力价格改革，完善水价政策，形成鼓励节约、惩罚浪费的资源环境领域价格调节机制。 5、10月财新中国制造业PMI录得50.3，较9月回升1.0个百分点，在9月短暂收缩后重新升至荣枯线以上。10月中国制造业生产经营活动重现扩张，需求止跌回稳，市场信心回升。 6、国家金融监督管理总局印发商业银行实施资本计量高级方法申请及验收规定的通知。申请实施的商业银行监管评级应连续3年不低于2级，资本计量高级方法覆盖率应符合《商业银行资本管理办法》的相关规定。其中，申请实施信用风险内部评级法的银行法人或附属机构，信用风险内部评级法覆盖率应不低于50%，申请实施市场风险内部模型法的银行法人或附