港股早晨快讯

2012-01-172024年10月29日星期二 市場回顧 ➢恒指窄幅上落：恒指周一(28日)高開2點，其後好淡爭持，高低波幅241點。恒指收報20,599點，升9點。大市成交1,363億元。 ➢美股普遍向上：美股普遍向上，三大指數升0.3-0.7%。中東局勢緩和，紐約期油急挫6%至67.38美元。 中港股市短期展望 ➢恒指初步支持見於19,954點：內地經濟持續轉弱，房地產市場未見起色，實現全年增長5%官方目標的難度提高。美國聯儲局開始減息後，內地貨幣政策的操作空間加大。內地9月推出政策組合拳，超預期措施提振投資情緒。外資9月下旬以來積極買貨，增量資金帶動中港股市急升。不過，對沖基金中資股持倉已回復至中位數水平，後續觀望新政能否使經濟持續性好轉，帶動長線基金加快回流。由於9月新政利好消息已經落實，國慶假期後未見額外重磅政策跟進，若短期無進一步驚喜，大市廣泛升勢料暫緩，資金轉向個別板塊或優質個股。恒指初步支持料見於9月26日上升裂口19,954點。 短期看好板塊 ➢家電股：以舊換新補貼政策加上雙十一促銷，第四季銷售增長可期 今日市場焦點 美國9月JOLTS職缺；匯控(0005)、萬洲(0288)、中石油(0857)等季績； 宏觀焦點 美國確定對中國芯片和AI技術投資限制明年1月2日起生效；據報內地系統重要性銀行核心一級資本補充已有初步考慮；港9月出口升4.7%遜預期貿易摩擦升溫續受外圍拖累； 企業消息 中海油(0883)上季多賺9%憂油價波動大符預期；中石化(0386)首三季盈利451億人幣跌17%略遜預期；藥明康德(2359)第三季賺22.9億人幣倒退17%符預期； 外圍市況展望 聯儲局9月大幅減息0.5厘，據最新利率點陣圖，官員料今年底利率中位數為4.4厘，低於6月的5.1厘，即意味年底前再減半厘；2025年底利率中位數3.4厘，低過6月時的4.1厘。當局承諾強烈支持就業，惟主席鮑威爾指減息0.5厘不應被視為新常態。當局最新經濟預測顯示，今年底失業率預測4.4%，較6月預測高0.4個百分點，明年及2026年底分別是4.4%及4.3%，高於6月時預測。通脹率方面，聯儲局預期今年底個人消費開支(PCE)物價指數按年上升2.3%，較6月預測下調0.3個百分點，明年及2026年底預計降至2.1%及2%。今年經濟增長率由2.1%降至2%，並在未來幾年保持這水平。雖然9月大手減息可解讀為補減7月減息幅度，但預計市場仍會密切留意美國經濟衰退風險，其後減息路徑料視乎就業市場的轉弱速度。然而，9月非農就業數據顯示，勞動力市場仍具韌性，或抑制減息空間，10年期債息料企於4厘以上。地緣政治風險升溫，金價料於上望2,800美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢內地被動偏股基金持有A股規模首次超過主動基金：彭博社報道，內地被動偏股基金持有A股規模已超過主動偏股基金，而以匯金為代表的國家隊入場增持，為這一變化背後重要的推動力量。報道引述民生證券提供的數據，截至第三季，被動偏股基金持有A股規模約3.16萬億元人民幣，歷史上首次超越主動偏股基金持有A股規模，主動偏股基金持有A股規模三季度約有2.84萬億。同時主動偏股基金三季度淨流出規模達到約1094億元，被動基金淨流入約5402億元。 ➢國務院13招谷生育補貼扣稅挺買樓監督產假落實到位提高兒童醫療服務：面對老齡化及少子化的衝擊，國務院辦公廳印發《關於加快完善生育支持政策體系推動建設生育友好型社會的若干措施》(下稱《措施》)，從四大方面提出13項舉措鼓勵生育，其中包括鼓勵有條件的地方加大對多子女家庭購房的支持力度、制定生育補貼制度實施方案和管理規範、加大個人所得稅抵扣力度及完善生育休假制度等，以營造全社會尊重生育、支持生育的良好氛圍，進一步完善生育支持政策。在強化生育服務支持方面，《措施》提出，增強生育保險保障功能，指導有條件的地方將參加職工基本醫療保險的靈活就業人員、農民工、新就業形態人員納入生育保險；完善生育休假制度，加強對生育休假落實情況的監督力度，保障法律法規規定的產假、生育獎勵假、陪產假、育兒假等生育假期落實到位；建立生育補貼制度，指導地方做好政策銜接，積極穩妥抓好落實。落實3歲以下嬰幼兒照護、子女教育個人所得稅專項附加扣除政策，以及加大個人所得稅抵扣力度。同時，加強生殖健康服務，指導各地將適宜的分娩鎮痛以及輔助生殖技術項目納入醫保報銷範圍。 ➢內地政府機關增配備新能源車：據新華社報道，中國政府機關將加強新能源汽車配備和使用管理，支持新能源汽車產業發展。報道指出，主要在城區行駛的業務用車等，原則上應當配備新能源汽車。 ➢工信部召製造業座談促高質發展：中國工信部部長金壯龍主持召開製造業企業座談會。會議強調，要全力抓好第四季工作，努力保持重點行業平穩運行和高質量發展，更好助力中國經濟持續回升向好。美的(00300)、長安汽車、中鋁集團等20家企業負責人出席。工信部官方微信刊登新聞稿稱，行業龍頭企業要充分發揮支撐帶動作用，抓住「兩新」等政策機遇，開發優質產品，加強技術改造，拓展出口市場。 ➢據報內地系統重要性銀行核心一級資本補充已有初步考慮：在中央政府明確利用發行特別國債等方式籌集資金補充六大國有銀行核心一級資本的同時，其他內地系統重要性銀行如何補充核心一級資本也已成為金融管理部門思考的重要課題。據《21世紀經濟報道》報道，目前金融管理部門對其他內地系統重要性銀行補充核心一級資本的方式已有初步考慮，大方向為堅持市場化及法治化原則，最終實現市場化資本補充的長效機制。截至目前，人民銀行及國家金融監管總局暫未發布2024年度內地系統重要性銀行名單。 ➢據報內地中小銀行長期限存款掛牌利率全面跌穿「2字頭」：國有大行及股份制銀行開啟新一輪「降息潮」後，多家城商行及農商行近日亦陸續對存款掛牌利率進行跟進下調。據《中國金融時報》報道，從目前內地中小銀行調整存款利率的情況來看，此輪調整速度更快，力度更大，有銀行存款利率降幅高達100個基點。經調整後，中小銀行長期限存款掛牌利率已全面跌穿「2字頭」，與國有大行的存款利差優勢不斷縮小。 ➢港9月出口升4.7%遜預期貿易摩擦升溫續受外圍拖累：本港9月進出口齊遜預期，根據統計處發表的對外商品貿易統計數字顯示，繼8月出口按年升6.4%後，9月份商品整體出口貨值為3981億元，升4.7%，遜於市場6.6%的預測；同時，繼8月進口按年上揚7.9%後，9月份商品進口貨值為4513億元，微增1.4%，同樣較預期升2.2%遜色。月內錄得有形貿易逆差532億元，相等於商品進口貨值11.8%。政府直言，香港出口表現可能會繼續受到貿易摩擦升溫和環球經濟等不明朗因素影響。政府發言人表示，雖然9月商品出口貨值按年繼續增長，輸往內地及歐盟的出口進一步上升，但輸往美國的出口回落，輸往許多主要亞洲市場的出口均錄得不同程度跌幅。展望未來，貿易摩擦升溫和環球經濟的不明朗因素，可能繼續影響香港出口表現，但內地經濟前景改善應會提供一些支持。政府會密切留意情況。 ➢市場機構：第三季內地智能手機銷量按年增2.3% vivo、華為及小米排首三名：據市場機構Counterpoint Research手機銷量月度報告最新數據顯示，2024年第三季度，內地智能手機銷量按年增長2.3%，連續四個季度實現按年正增，進一步確認2024年市場回暖趨勢，有望實現五年來首次錄得年增長。期內，vivo以19.2%市場份額再奪第一，華為和小米(1810)分別以16.4%及15.6%市場份額排名第二及第三。蘋果旗下新iPhone 16系列於9月20日發布。截至10月8日，iPhone 16系列中超過70%的銷量來自Pro和Pro Max型號，突顯消費者對更卓越顯示、遊戲和成像體驗的偏好，該趨勢可能會為蘋果帶來更多收入增長。隨著進入第四季度，內地智能手機品牌廠商迎來旗艦機型的發布期。所有主要品牌都將在其旗艦產品的更新中採用最新的芯片，同時推出更新的中端機型以滿足大眾市場的需求，預期競爭將更加激烈。 ➢美國財政部下調四季度聯邦借款預估，主要因9月底的現金儲備比預期更多：週一，美國財政部下調了本季度的聯邦借款預估，在聲明中表示，目前預計10月至12月的淨借款為5460億美元，低於7月時預估的5650億美元。美國財政部本季度的借款需求減少，主要是因為9月底的現金儲備比此前預期更多，不過這部分增量被較低的淨現金流在一定程度上抵消。在美國財政部的淨借款預估資料發佈前，華爾街投行對此的預測各不相同：摩根大通預期削減至5290億美元。法國巴黎銀行則預測將增至6000億美元，這部分是基於10月和11月的赤字狀況，這兩個月的赤字占聯邦政府年度赤字的近四分之一，而且赤字還在擴大。Wrightson ICAP經濟學家Lou Crandall預測的借款預估為5400億美元。他預計，本周美國財政部的官員們不會對即將到來的債務上限時間表提供具體預期。 ➢美國確定對中國芯片和AI技術投資限制明年1月2日起生效：美國確定針對美國個人和公司投資中國先進技術的限制，主要針對半導體、量子計算和人工智能(AI)，以防止美國的資本和專業知識被用於幫助中國開發可能獲得軍事優勢的關鍵技術。2025年1月2日開始生效。國財政部負責投資安全的助理部長Paul Rosen表示：美國投資，包括管理支持、投資和人才網絡渠道等通常伴隨此類資本流動而來的無形利益，不得被用於幫助受關注國家發展其軍事、情報和網絡能力。財政部根據總統拜登2023年8月簽署的行政命令，今年6月提出規則，新規禁止對這些行業的部分投資，而其他則需向美國政府通報，至於最終版本進一步明確技術參數及美國政府對有關合規的期望。 企業消息 ➢SPDR金ETF(2840)增美元及人幣櫃台：道富環球投資管理今起為其在港上市的SPDR金ETF引入美元櫃台(09840)及人民幣櫃台(82840)。道富環球投資管理亞太區黃金策略師徐志傑表示，美元櫃台可便利亞洲區內其他投資者，而人民幣櫃台則有望吸引內地投資者買賣該ETF。儘管道富在美國及新加坡兩地均有美元計價的黃金ETF掛牌，徐志傑解釋，本港上市的SPDR金ETF具有亞洲時區優勢，流動性相對亦較新加坡為佳，買賣差價因此較窄。內地方面，雖有不少其他資產管理公司已提供黃金ETF，惟有關ETF只追蹤內地金價而非國際金價，因此港上市的SPDR金ETF，對內地投資者而言有其獨特性。 ➢中海油(0883)上季多賺9%憂油價波動大：中海油公布，第三季盈利按年升9%至369.3億元(人民幣．下同)，營業收入跌13.5%至992.5億元，首席財務官王欣解釋，季內收入下跌主要由於貿易收入減少，但油氣銷售收入按年只減少0.4%至863.2億元，基本沒有變化，因此佔比較低的貿易收入下降對盈利的影響不大。綜合首三季，中海油純利按年升19.5%至1166.59億元，營業收入增6.3%至3260.2億元，其中實現油氣銷售收入升13.9%至2714.3億元，主要原因是銷量增加、實現價格上漲以及滙率變動的綜合影響。平均實現油價升2.9%至每桶79.03美元，平均實現氣價為每千立方英尺7.78美元，跌1.8%。 ➢中石油大連廠傳明年中關閉：路透引述消息人士表示，中國石油將於明年年中前後關閉其位於大連的中國北方最大規模煉油廠大連石化，令其成為被關停的首家大型國營煉油廠。大連石化的日產量為41萬桶，佔全國煉油廠總產量的3%。消息稱，中石油已關閉大連石化每日21萬桶的原油加工能力，約佔該廠總加工能力的一半。根據大連政府於2022年11月宣布的一項框架協議，中國石油的母公司中國石油天然氣集團公司同意在距離大連市區約兩小時車程的長興島新建價值700億元人民幣的煉化一體化項目。政府當時稱，新項目包括一個相當於現有工廠產能一半的日加工20萬桶原油的煉油廠，以及一個年產120萬噸乙烯的企業綜合體。 ➢中石化(0386)首三季盈利451