电子行业周报：定制AI芯片市场有望超400亿美金，市场前景广阔无垠

2024年10月27日 电子 证券研究报告 定制AI芯片市场有望超400亿美金，市场前景广阔无垠 投资评级领先大市-A维持评级 Marvell CTO：定制计算市场将达429亿美元： 首选股票目标价（元）评级 Marvell首席技术官表示只有少数顶级芯片开发商能持续投资AI计算半导体。定制AI芯片市场增长，开发成本高，科技巨头投入巨资开发自己的半导体。Marvell与台积电合作开发2nm芯片平台，预计定制计算芯片市场规模将从2023年的66亿美元扩大到2028年的429亿美元，互连市场也增长迅速，公司目标扩大市场份额。Marvell2024财年AI相关收入5.5亿美元，预计2026财年增长到25亿美元以上，但AI投资需变现。此外，Marvell还预见到汽车互联带来的增长。 台积电调整2025代工报价，2nm进展超预期： 据集微网消息，台积电为减轻海外工厂高运营成本及2nm部署成本对毛利率的影响，调整2025年代工报价，先进制程涨幅最高可达10%。HPC和AI芯片价格上涨8%-10%，移动通信客户定价提高约6%。台积电2nm进展超出预期，2025年第四季度新竹F20厂区将开始生产，2026年第一季度高雄F22厂区商业化生产，总月产能将达60000片晶圆，且已向客户验证2nm产品蓝图并提供高价工艺报价，同时美国亚利桑那州F21晶圆厂也将采用2nm技术于2028年量产。 资料来源：Wind资讯 马良分析师SAC执业证书编号：S1450518060001maliang2@essence.com.cn 相关报告 美光：AI需求将激增，EUV DRAM将于2025年投产： 台积电业绩强劲，自主可控科技受瞩目2024-10-20苹果正式推出iOS 18，AP芯片份额华为海思快速增长2024-09-22华为三折叠手机开启预订，荷兰升级DUV光刻机出口管制2024-09-08华为发布亮眼中报，IDC上调全年智能手机出货预期2024-09-01AI应用处理器增长快速，国内半导体设备7月进口额创新高2024-08-25 随着AI技术拓展至消费设备，需求增长，美光科技将HBM生产能力全分配给2025年。公司副总裁Donghui Lu强调大型语言模型带来前所未有的需求，预计下一波AI增长在消费设备，HBM生产给行业带来挑战且可能影响传统内存产能。中国台湾在美光AI业务中作用重大，美光推迟采用EUV技术以优先考虑性能和成本效益，计划2025年在台湾大规模生产采用EUV的1γ节点，也将在日本广岛工厂引入EUV。 2024年AIIC市场规模有望达1100亿美元，英伟达占主导： AI被视为科技行业增长动力，虽存在风险但将对全球经济及半导体行业产生重大影响。Gartner预计2024年全球AI IC收入为710亿美元，Semiconductor Intelligence预计2024年AI IC市场规模将达1100亿美元，其中英伟达以960亿美元收入和87%市场份额占主导，AMD、英特尔、苹果、高通等也有一定份额。根据WSTS预测，2024年AI IC市场占整个半导体市场18%，未来五年年均复 合增长率20%，2029年市场规模有望达2730亿美元，占比31.9%，但AI IC也将取代许多现有处理器。 投资建议： 信息安全建议关注海光信息、龙芯中科；芯片设计建议关注圣邦股份、纳芯微、兆易创新、芯海科技、紫光国微；半导体设备建议关注北方华创、中微公司、中科飞测、华海清科；华为产业链建议关注芯海科技、天音控股等；AI产业链建议关注中际旭创、新易盛、沪电股份、胜宏科技等。 风险提示: 下游需求不及预期，技术研发不及预期，补贴政策效果不及预期。 内容目录 1.本周新闻一览...............................................................42.行业数据跟踪...............................................................62.1.半导体：盛美半导体临港落成，开启加速发展新程.........................62.2. SiC：碳化硅市场变动与未来展望：价格下降、产能提升与新增长点探索.......72024年碳化硅产业链多环节成本下降，SiC衬底价格持续下滑。行业存在供过于求担忧、电动汽车增长放缓质疑及价格战冲击等问题，但新能源车型持续增加，AI数据中心或成新增长点。价格战或推动行业发展，我国厂商在全球竞争中有望占据优势，SiC衬底行业预计迎来整合兼并潮。....................72.3.消费电子：东南大学创研“云雀”AR眼镜，引领高端显示新潮流...........83.本周行情回顾...............................................................93.1.涨跌幅：电子排名22/31，子版块中光学光电子涨幅最大....................93.2. PE：电子指数PE为55.52倍，10年PE百分位为74.58%....................104.本周新股..................................................................12 图表目录 图1.台积电月度营收..........................................................6图2.世界先进月度营收........................................................6图3.联电月度营收............................................................6图4.新能源汽车产销量情况....................................................7图5.光伏装机情况............................................................7图6.国内智能手机月度出货量..................................................8图7.国内智能手机月度产量....................................................8图8.Steam平台主要VR品牌市场份额............................................8图9. Steam平台VR月活用户占比................................................8图10.本周各行业版块涨跌幅（申万一级行业分类）...............................9图11.本周电子版块子版块涨跌幅（申万二级行业分类；%）........................9图12.本周电子版块子版块涨跌幅（申万三级行业分类）...........................9图13.本周电子版块涨幅前十公司（%）.........................................10图14.本周电子版块跌幅前十公司（%）.........................................10图15.电子版块近十年PE走势.................................................10图16.电子版块近十年PE百分位走势...........................................11图17.电子版块子版块近十年PE走势...........................................12图18.电子版块子版块近十年PE百分位走势.....................................12 表1：本周电子行业新闻一览...................................................4表2：本周IPO审核状态更新..................................................12 1.本周新闻一览 2.行业数据跟踪 2.1.半导体：盛美半导体临港落成，开启加速发展新程 2024年10月21日，盛美半导体设备研发与制造中心在上海临港新片区落成暨投产。该项目历时四年，有5个单体，总建筑面积13.8万平方米。厂房A已投产，布局智能物流仓储系统，产能可达现有川沙工厂水平，年产300-400台，产值50亿元以上。明年厂房B投入使用后，预计两座厂房实现百亿元产值，助力公司跻身综合性国际集成电路装备企业第一梯队。董事长王晖表示这是盛美发展里程碑，标志着在临港加速发展。 2024年9月台积电单月营收2518.73亿新台币，同比增长39.6%，环比增长0.4%。世界先进2024年9月营收46.14亿新台币，同比增加33.97%，环比增加27%。联电2024年9月营收189.43亿新台币，同比下降0.58%，环比减少8.24%。 资料来源：世界先进公司官网，国投证券研究中心 资料来源：台积电公司官网，国投证券研究中心 资料来源：联电公司官网，国投证券研究中心 2.2.SiC：碳化硅市场变动与未来展望：价格下降、产能提升与新增长点探索 2024年碳化硅产业链多环节成本下降，SiC衬底价格持续下滑。行业存在供过于求担忧、电动汽车增长放缓质疑及价格战冲击等问题，但新能源车型持续增加，AI数据中心或成新增长点。价格战或推动行业发展，我国厂商在全球竞争中有望占据优势，SiC衬底行业预计迎来整合兼并潮。 由中汽协公布的新能源车产销量数据，2024年9月，国内新能源汽车产量由去年87.9万辆增长至130.75万辆，销量由去年90.4万辆增长至128.68万辆。9月产销量仍保持同比增长，汽车消费端需求旺盛。 光伏方面，国内近年来季度光伏安装量增长迅速，据国家能源局发布的全国电力工业统计数据，2024Q1国内光伏新增装机达到45.74GW，环比减少47.99%，同比增长35.89%。光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体（碳化硅）功率器件的需求。 资料来源：中国汽车工业协会，Choice，国投证券研究中心 资料来源：国家能源局，国投证券研究中心 2.3.消费电子：东南大学创研“云雀”AR眼镜，引领高端显示新潮流 10月25日，东南大学团队成功研发全球首款偏振体全息光波导AR眼镜“云雀”。此技术为中国科研团队全自主研发的新型高端显示技术。“云雀”AR眼镜在成像质量方面远超同期表面浮雕光栅技术，光效提升300%，前向漏光降低80%，且偏振复用技术扩大视场范围和出瞳尺寸同时保持画面连续性和均匀性；在成本上显著降低，主要制备工艺简易，相比现有表面浮雕光栅光波导成本可降低60%；重量仅45克，佩戴轻便舒适，还集成音乐播放、实时翻译、智能提词和精准导航等功能，通过深度优化人机交互界面，实现触控与语音控制无缝融合，为用户带来高效、智能的沉浸式AR体验。 智能手机：据中国信通院，2024年8月中国智能手机出货量为2109.8万台(YoY+17.7%，MoM-4.9%)；据国家统计局，2024年9月中国智能手机产量为12247万台(YoY+8.0%，MoM+26.1%)。 资料来源：Wind，中国信通院，国投证券研究中心 资料来源：Wind，国家统计局，国投证券研究中心 VR：据Steam，2024年9月Oculus在Steam平台的份额占比为65.57%，YoY+5.77pct，MoM-1.99pct，而Pico份额占比为3.66%，YoY+0.69