港股早晨快讯

2012-01-172024年10月23日星期三 市場回顧 ➢恒指窄幅上落：恒指周二(22日)低開48點，全日高低波幅249點，收報20,498點，微升20點。大市成交縮減至1,548億元。 ➢美股個別發展：特朗普交易持續，債息、美匯續漲，美股三大指數個別發展，道指無變動，標指跌0.1%，納指升0.2%。 中港股市短期展望 ➢恒指初步支持見於19,954點：內地經濟持續轉弱，房地產市場未見起色，實現全年增長5%官方目標的難度提高。美國聯儲局開始減息後，內地貨幣政策的操作空間加大。內地9月推出政策組合拳，超預期措施提振投資情緒。外資9月下旬以來積極買貨，增量資金帶動中港股市急升。不過，對沖基金中資股持倉已回復至中位數水平，後續觀望新政能否使經濟持續性好轉，帶動長線基金加快回流。由於9月新政利好消息已經落實，國慶假期後未見額外重磅政策跟進，若短期無進一步驚喜，大市廣泛升勢料暫緩，資金轉向個別板塊或優質個股。恒指初步支持料見於9月26日上升裂口19,954點。若確認失守，有機會下試19,362點，相當於由9月低位16,964點升至10月高位23,241點按調整黃金比率0.618倍。 ➢短期看好板塊 ➢中特估：市況波動，高息股料成資金避風港 ➢家電股：以舊換新補貼政策加上雙十一促銷，第四季銷售增長可期 今日市場焦點 加拿大央行議息；港交所(0388)、滔博(6110)等業績； 宏觀焦點 IMF降2025年全球增長預測至3.2%；社科院倡設平準基金2萬億穩股市籲速推擴張性財策明年發5萬億特別國債；香港9月CPI升2.2%按月回落0.3個百分點遜預期； 企業消息 李寧(02331)第三季零售流水錄中單位數下降；泡泡瑪特(9992)第三季整體收益增長120%至125%；周大福(1929)料中期調整溢利跌16%；聯通(0762)首三季盈利190億增一成符預期；華潤電力(0836)折讓5.06%配股共淨籌近72億元； 外圍市況展望 聯儲局9月大幅減息0.5厘，據最新利率點陣圖，官員料今年底利率中位數為4.4厘，低於6月的5.1厘，即意味年底前再減半厘；2025年底利率中位數3.4厘，低過6月時的4.1厘。當局承諾強烈支持就業，惟主席鮑威爾指減息0.5厘不應被視為新常態。當局最新經濟預測顯示，今年底失業率預測4.4%，較6月預測高0.4個百分點，明年及2026年底分別是4.4%及4.3%，高於6月時預測。通脹率方面，聯儲局預期今年底個人消費開支(PCE)物價指數按年上升2.3%，較6月預測下調0.3個百分點，明年及2026年底預計降至2.1%及2%。今年經濟增長率由2.1%降至2%，並在未來幾年保持這水平。雖然9月大手減息可解讀為補減7月減息幅度，但預計市場仍會密切留意美國經濟衰退風險，其後減息路徑料視乎就業市場的轉弱速度。然而，9月非農就業數據顯示，勞動力市場仍具韌性，或抑制減息空間，10年期債息料於4厘附近爭持。地緣政治風險升溫，金價料於高位徘徊。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢IMF降2025年全球增長預測至3.2%：IMF發表《世界經濟展望》報告，預測2025年全球經濟增長3.2%，較7月時估算低0.1個百分點，今年預測維持於3.2%。各地區經濟中，美國在消費轉強帶動下，今明兩年增長預測分別加快至2.8%及2.2%；反觀受樓市不景氣和消費信心低迷影響的中國，今年增長預測由原本5%削至4.8%，明年增長預測維持於4.5%；歐羅區明年增長預測大降0.3個百分點，至1.2%。至於全球通脹，IMF料從今年估計5.8%放慢至明年4.3%，首席經濟師古蘭沙(Pierre-Olivier Gourinchas)指物價增長放慢之餘，經濟沒有陷入衰退，形容是各地央行的重大成就。不過，他警告環球經濟前景愈益不明朗，下行風險增加，貨幣政策對增長的影響可能較預期大，同時地緣政治風險可能左右商品市場。 ➢社科院倡設平準基金2萬億穩股市籲速推擴張性財策明年發5萬億特別國債：各界期望中央政府把財政分配轉守為攻，提高赤字率及頒布更多增量財政刺激措施，加大專款專用的特別國債投放，中國社會科學院金融研究所昨天發布第三季度《中國宏觀金融分析》報告，建議發行2萬億元(人民幣．下同)特別國債支持設立股市平準基金，又認為內地應盡快實施更具擴張性的財政政策，穩定宏觀經濟大盤，建議財政部在本月增發1萬億元特別國債，明年上半年再加碼4萬億至5萬億元。為穩定資本市場運行，今年1月有傳中央計劃創設規模2萬億元的股市平準基金，在跌市時親自托市，而非借助「國家隊」落場，人民銀行行長潘功勝上月透露，人行正研究設立用於穩定股市的平準基金。報告建議，發行2萬億元特別國債支持設立股市平準基金，通過對藍籌龍頭股及交易所買賣基金(ETF)低買高賣促進市場穩定；應提升資本市場內在穩定，加快推動中長期資金入市，例如適度增加保險公司資金投資股市的比例，提高地方社保基金通過全國社保理事會代管從而間接入市的資金比例；也應加強證券、基金、保險公司互換便利與人民銀行買賣國債協調配合，實現貨幣市場與資本市場之間有效聯動，人行可在必要時向股市提供低成本的流動性支持。 ➢匯金發債新高掃A股添彈藥：內地着力穩定股市，在人民銀行的股市平準基金面世前，「國家隊」正積極補充「彈藥」，彭博昨天報道，中國主權基金中投公司旗下中央匯金作為中國穩定資本市場的另一重要力量，正由債券市場不斷增發資金，今年中央匯金債券發行規模創下歷史紀錄。據知情人士透露，周一匯金增發150億元(人民幣．下同)的「24匯金MTN007」及90億元的「24匯金MTN006」，上述中期票據發行後，匯金今年內累計發行債券已經達到2070億元的年度新高。彭博數據顯示，匯金今年首三季發行的債券規模已較去年同期翻倍。在人民銀行9月下旬宣布創設新的貨幣政策工具支持股市前，以匯金為代表的「國家隊」已先落場入市，增持國有大行股票及交易所買賣基金(ETF)等。中國債市今年整體呈強，被市場視為準主權信用的匯金債券供求兩旺，為匯金入市維穩提供了資金保障。 ➢廣州住建局：10月首三周廣州一手住宅網簽量達6,300套：廣州市住建局公布最新數據顯示，自9月底房市新政實施以來，廣州市一手住宅認購量顯著增長。截至周一(21日)，認購量達7,680套，較9月全月的5,164套增長48.7%。10月首三周，廣州市一手住宅網簽量為6,300套，總面積為67.26萬平方米，相較於9月全月的5,164套和56.03萬平方米，分別增長22%和19.47%。與去年同期相比，廣州市一手住宅網簽套數和面積分別增長45.73%和40.48%。 ➢外資9月勁沽1300億人債13個月首現減持國債降幅歷來最大：境外機構對中國資產的配置熱情有降溫跡象，人行上海總部昨日發布數據顯示，截至9月底，境外機構持有銀行間市場債券4.39萬億元(人民幣．下同)，約佔銀行間債券市場總託管量的2.9%。按此計算，當月下降約1300億元，為13個月以來首現減持。從券種看，9月底境外機構持有國債2.17萬億元，比8月大跌逾1100億元，幅度為2014年有數據以來最大；同業存單則為1.1萬億元，按月少約151億元，自去年8月以來首次出現減少，幅度為自去年1月以來最大。至於政策性金融債為9400億元，亦比8月少約100億元。 ➢香港9月CPI升2.2%、按月回落0.3個百分點政府發言人：短期內通脹應會維持輕微：政府統計處公布，9月份整體消費物價按年上升2.2%，低於預期，升幅亦較前一個月的2.5%為低。剔除所有政府一次性紓困措施的影響，9月份綜合消費物價指數按年升幅(即基本通脹率)為0.9%，亦較8月份的1.2%為低。按年升幅收窄，主要是與去年9月食品價格顯著上升導致比較基數較高所致。經季節性調整的綜合消費物價指數，截至9月止的3個月，平均每月升幅為0.4%，而截至8月止的3個月的相應升幅為0.6%。剔除所有政府一次性紓困措施的影響，相應的升幅為0.1%及0.2%。 ➢拉加德：歐央行降息速度仍有待決定：歐央行總裁拉加德接受《彭博電視》訪問時表示，歐央行利率走向清晰，但調整速度仍有待決定。她指近期通脹數據相對令人安心，又指歐央行自6月以來的行動為明智的取態，且可繼續下去但保持警惕。拉加德又指，委員對明年達到通脹可持續處於2%有信心，但需留意所有事情，能源價格目前處於相對較低水平，服務通脹略為下降但幅度不大，亦須留意本土通脹。 ➢歐央行葡萄牙管委指通脹有跌穿2%政策目標風險：外電報道，歐央行管委兼葡萄牙央行行長Mario Centeno表示，歐元區通脹放緩並與2%政策目標交匯，目前風險為通脹過低。他稱見到通脹低於目標風險多於相反情況，又指大部分預見的下行風險為內生。他指出，見到勞工市場轉弱早期迹象，亦見到消費者及投資者欠缺信心。他表示，歐洲經濟沒有投資，因此沒有增長。他促請以有序、穩定及可預測地減息至中性水平，該水平或2%或略低於2%。他指目前歐洲利率水平處3.25厘，存款利率仍遠高於中性水平。 ➢英央行行長：需改善對非銀行系統監管及提供緊急流動性安排：英倫銀行行長貝利表示，央行需改善相對傳統銀行系統不透明的非銀行系統的監管。他指正達到一個階段，需要針對非銀行系統調整監管規定及改善金融交易監察，監管機構需改善向非銀行提供緊急流動性，並指非銀行目前沒有權向央行取得流動性，但有時候央行須向他們提供。 企業消息 ➢地平線(9660)傳上限3.99元定價：外電引述交易文件顯示，內地自動駕駛系統軟件和硬件供應商地平線機器人以上限3.99元定價，集資54.07億元。該公司發售13.55億股，每股發售價介乎3.73元至3.99元，集資最多54.07億元，將用於研發用途，銷售及營銷相關開支及用於合營企業未來的戰略投資等。該股預期10月24日掛牌。高盛、摩根士丹利、中信建投國際為聯席保薦人。 ➢李寧(02331)第三季零售流水錄中單位數下降：李寧公布，截至9月30日止第三季度，李寧銷售點(不包括李寧YOUNG)於整個平台之零售流水按年錄得中單位數下降。線下渠道(包括零售及批發)錄得高單位數下跌，其中零售(直接經營)渠道則錄得中單位數下滑，批發(特許經銷商)渠道亦錄得高單位數降幅；電子商務虛擬店舖業務錄得中單位數增長。截至9月底止，於內地李寧銷售點數量(不包括李寧YOUNG)共6281個，較上一季末淨增加42個，今年迄今淨增加41個。在淨增加的41個銷售點中，零售業務淨減少14個，批發業務淨增加55個。內地李寧YOUNG銷售點數量共1459個，較上一季末淨增加21個，迄今淨增加31個。 ➢特步國際(1368)第三季主品牌零售銷售按年增長中單位數：特步國際公布，第三季特步主品牌零售銷售(包括線上及線下渠道)按年增長中單位數，零售折扣水平約七五折，渠道庫存周轉約四個月。期內，旗下品牌索康尼的零售銷售(包括線上線下渠道)按年增長超過50%。 ➢李寧(2331)夥紅杉成立合資拓海外市場：李寧宣布，與紅杉中國成立合資公司，股本總額為2億元，李寧間接全資附屬公司LN Co、執行董事兼聯席行政總裁李寧旗下FounderCo、紅杉中國旗下HongShan Venture、HongShan Motivation，將分別注資5800萬元、5200萬元、6272.8萬元、2727.2萬元，佔合資公司股本總額29%、26%、31.36%及13.64%；即紅杉中國佔股45%、集團及李寧合共持股55%。集團指出，合資公司目的是在中國內地以外的地區獨家開發及經營李寧品牌業務，包括銷售李寧品牌產品，將動用各自資源，盡力協助合資公司建立獨立經營能力，實現李寧品牌於海外長期發展，並尋求機會於日後上市。LN Co向合資公司作出的注資預期將由內部資源撥付。LN Co有權在將來向紅杉中國收購合資公司的股份(在遵守上市規則的前提下)，從而實現集團對合資公司的控制。 ➢泡泡瑪特(9992)第三季整體收