国防军工行业周度观察

2024年10月21日 国防军工行业周度观察 看好 市场表现截至2024.10.18 上周国防军工行业指数表现 上周（2024.10.14-2024.10.18）国防军工（申万）板块上涨7.89%，沪深300指数上涨0.98%，国防军工板块领先沪深300指数6.91个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第3位。今年以来，国防军工板块累计上涨7.78%，沪深300上涨14.4%，国防军工落后沪深300指数6.62个百分点。上周国防军工行业5个子板块中，航海装备下跌2.32%，其它板块均上涨，其中军工电子上涨11.57%，涨幅最大。 国防军工行业140家上市公司中，上周135家公司上涨，5家公司下跌，涨幅前3名分别为晟楠科技、华丰科技和北方长龙，跌幅前3名分别为中国重工、中国船舶和星网宇达。 行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1405.22，环比下跌71.76点，中国进口集装箱运价综合指数为777.6，环比上涨23.28点。中国沿海散货运价综合指数为1012.17，环比下跌3点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为38500美元/天，环比持平。上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为21750美元/天，环比下跌100美元/天，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为130万美元/月，环比下跌30万美元/月。Fearnleys新 船 价 格 （ 超 大 型 油 船 ） 为1.27亿 美 元 ， 环 比 持 平 。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为7300万美元，环比持平。 行业与公司新闻动态 天奥电子发布2024年前三季度业绩预告。广联航空发布2024年度向特定对象发行股票预案。海兰信公布关于向2024年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的公告。 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 投资建议 我国军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实基础，行业规模和利润有望保持持续上升态势。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。 风险提示 1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾............................................................................................................................................................................4二、行业周度数据跟踪....................................................................................................................................................................5三、行业与公司新闻动态................................................................................................................................................................7四、投资建议....................................................................................................................................................................................8五、风险提示....................................................................................................................................................................................8 图表目录 图表1：国防军工行业板块相对表现（%）................................................................................................................................4图表2：国防军工行业子板块表现................................................................................................................................................4图表3：国防军工行业个股涨跌幅................................................................................................................................................5图表4：中国出口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表5：中国进口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表6：中国沿海散货运价综合指数............................................................................................................................................6图表7：FEARNLEYS一年期租金（油船:VLCC）..................................................................................................................6图表8：FEARNLEYS一年期租金:干散货船:好望角型散货船(180000载重吨)....................................................................6图表9：FEARNLEYS液化石油气运价:现货市场:VLGC(84000立方米)...............................................................................6图表10：FEARNLEYS新船价格（超大型油船）.....................................................................................................................7图表11：FEARNLEYS新船价格:好望角型散货船....................................................................................................................7 一、上周市场回顾 上 周（2024.10.14-2024.10.18） 国防 军工（ 申万 ）板 块上 涨7.89%， 沪深300指数上涨0.98%，国防军工板块领先沪深300指数6.91个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第3位。今年以来，国防军工板块累计上涨7.78%，沪深300上涨14.4%，国防军工落后沪深300指数6.62个百分点。 数据来源：Wind，国新证券整理 上周国防军工行业5个子板块中，航海装备下跌2.32%，其它板块均上涨，其中军工电子上涨11.57%，涨幅最大。 数据来源：Wind，国新证券整理 国防军工行业140家上市公司中，上周135家公司上涨，5家公司下跌，涨幅 前3名分别为晟楠科技、华丰科技和北方长龙，跌幅前3名分别为中国重工、中国船舶和星网宇达。 二、行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1405.22，环比下跌71.76点，中国进口集装箱运价综合指数为777.6，环比上涨23.28点。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，中国沿海散货运价综合指数为1012.17，环比下跌3点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为38500美元/天，环比持平。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为21750美 元/天 ， 环 比 下 跌100美 元/天 ，Fearnleys液 化 石 油 气 运 价 （ 现 货 市场:VLGC84000立方米）为130万美元/月，环比下跌30万美元/月。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上 周 ，Fearnleys新 船 价 格 （ 超 大 型 油 船 ） 为1.27亿 美 元 ， 环 比 持 平 。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为7300万美元，环比持平。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 三、行业与公司新闻动态 1、天奥电子发布2024年前三季度业绩预告 公 司 预 计2024年 前 三 季 度 归属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利润为1550万 元-1650万元，比上年同期减少33.90%-29.64%，扣除非经常性损益后的净利润为1467.85万元-1517.85万元，比上年同期减少32.09%-29.78%。公司业绩较去年同期整体下滑，主要原因一是受产品交付进度延迟等因素影响，1-9月营业收入同比下降超10%；二是销售回款不及预期，1-9月计提的信用减值损失同比大幅增加，致使前三季度净利润下滑。 2、广联航空发布2024年度向特定对象发行股票预案 本次发行股票募集资金总额不超过人民币113,400.00万元。在扣除本次发行相关的发行费用后，公司拟将募集资金用于公司主营业务相关项目，分别为上海民用航空生产基地项目、上海研发中心建设项目和补充流动资金。 本次发行将进一步扩大公司的资产规模和业务规模，进一步增强公司资本实力，发行完成后公司的资产负债率将有所降低，有利于优化公司的资本结构，降低财务成