股指期货周报：港股延续震荡，短期行情后市场需时间消化情绪

港股延续震荡，短期行情后市场需时间消化情绪 股指期货 2024-10-21星期一 ➢市场回顾： 上周港股股指期货价格震荡，至周末10月份恒指期货价格涨幅-1.93%，科技指数期货涨幅-2.68%；当周恒指期货持仓回升，持仓量增幅3.41%，科技指数持仓量增幅-9.11%；当周恒指期货升水55.89点，基差较前周上升37.87点。 美股股指期货方面，上周三大股指期货震荡上行，至周末时道指期货价格涨幅0.87%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为0.79%和0.16%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅9.66%，纳指持仓涨幅-0.84%。三大股指的期货中道指期货基差为升水256.09点较前周上涨15.95点，纳指100期升水160.21点，较前周上升18.93点。 ➢市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪； 央行最新动向； 部分国内外重要新闻。 ➢投资建议： 上周港股维持震荡，在周五市场因三季度经济数据超预期出现反弹之前，盘面整体偏弱势。我们认为在本次反弹后，虽然短期内的调整或持续，但是中长期的市场筑底或已接近完成，而港股长期行情仍然需要考虑未来财政政策的最终力度与效果，如果刺激措施的出台最终带来国内需求面的明显回暖以及促进经济走出去杠杆过程的效果，相信港股的长期行情十分可期。基于对市场环境的判断，我们对于港股未来中短期的走势抱有相对乐观的态度，短期股指虽出现回调但技术面和政策面仍有支撑。我们认为当前港股的普涨行情已结束，未来想要获得更大的收益需要对于板块的更加精准的选择。 研究部姓名：张思达SFC：BPT227电话：0755-21519179Email:zhangsd@gyzq.com.hk 目录 一、市场回顾...........................................................................................................................................................................4 国内主要城市住房销售情况跟踪.................................................................................................................................7央行最新动向...............................................................................................................................................................8部分国内外重要新闻....................................................................................................................................................9 图表目录 表1：上周股指期货走势........................................................................................................................................................4表2：上周港股美股主要股指走势........................................................................................................................................5表3：上周港股各行业板块涨跌............................................................................................................................................5表4：上周港股成交较活跃的ETF.........................................................................................................................................5表5：上周美股各行业板块涨跌............................................................................................................................................6表6：上周美股各ETF涨跌....................................................................................................................................................6表7：上周大类资产表现........................................................................................................................................................6表8：国内部分城市商品房成交（网签）情况....................................................................................................................7表9：国内部分城市二手房成交情况....................................................................................................................................8 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货价格震荡，至周末10月份恒指期货价格涨幅-1.93%，科技指数期货涨幅-2.68%；当周恒指期货持仓回升，持仓量增幅3.41%，科技指数持仓量增幅-9.11%；当周恒指期货升水55.89点，基差较前周上升37.87点。 美股股指期货方面，上周三大股指期货震荡上行，至周末时道指期货价格涨幅0.87%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为0.79%和0.16%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅9.66%，纳指持仓涨幅-0.84%。三大股指的期货中道指期货基差为升水256.09点较前周上涨15.95点，纳指100期升水160.21点，较前周上升18.93点。 2.港股美股表现 上周港股市场大幅回落，至周末收盘恒指一周涨幅-2.11%，国企指数涨幅-0.72%，科技指数涨幅-2.86%。上周港股所有一级行业板块中原材料业涨0.27%，其他行业下跌，防守板块整体好于高估值板块，显示市场风险偏好回落。ETF资金方面，当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周增加3.31%，科指2倍反向ETF份额大幅减少21.68%，恒指2倍反向ETF份额回落6.89%，显示当前部分获利空头继续离场。 上周美股表现平淡，至周末道指涨幅0.96%，标普500涨幅0.85%，纳指涨幅0.8%；中概股指数涨幅-7.66%。标普行业板块方面，上周多数行业上涨，传统行业表现更优，公用事业板块涨幅3.42%，地产板块涨幅3%，金融板块涨幅2.43%。 二、市场外部环境跟踪 国内主要城市住房销售情况跟踪 央行最新动向 ➢美联储理事沃勒以通胀上升、美国经济和就业市场强于预期为理由，呼吁在未来降息时“更加谨慎”。他表示，在美联储9月降息0.5个百分点后，只要就业市场不突然恶化，通胀继续像他预期的那样下降，美联储现在应该以“审慎的步伐”推进降息。沃勒警告说，短期来看，最近的飓风和波音公司罢工可能令10月新增就业人数可能减少10万人。如果通胀意外上升，美联储可能会暂停降息；如果通胀低于美联储2%的目标，或者就业市场恶化，美联储可能会提前降息。 ➢美联储戴利：美联储货币政策仍然具有限制性，正在努力降低通胀；美联储必须实现2%的通胀目标，同时保持就业市场的充分就业；九月份的降息是适度的货币政策调整；劳动力市场已降温，基本恢复到疫情前的正常水平；经济显然处于更好的状态，通胀大幅缓解；劳动力市场不再是通胀的主要来源；通胀和就业面临的风险目前处于平衡状态。 ➢欧洲央行宣布，将存款机制利率、主要再融资利率和边际贷款利率均下调25个基点，符合市场预期。本次降息是欧洲央行年内第三次降息，也是继9月非对称降息后连续第二次降息，降息后三大关键利率分别降至3.25%、3.40%、3.65%。 部分国内外重要新闻 ➢央行发布数据显示，9月末M2余额同比增长6.8%，M1余额同比下降7.4%。前三季度，人民币贷款增加16.02万亿元；社会融资规模增量累计为25.66万亿元，比上年同期少3.68万亿元。9月末，社会融资规模存量为402.19万亿元，同比增长8%。整体来看，9月金融总量指标保持平稳，信贷结构持续优化。市场普遍认为，增量政策的效果将会进一步显现，未来金融总量有望保持平稳增长。 ➢海关总署发布数据显示，2024年前三季度，中国货物贸易进出口总值32.33万亿元，历史同期首破32万亿元，同比增长5.3%。其中出口18.62万亿元，增长6.2%；进口13.71万亿元，增长4.1%。值得注意的是，一、二、三季度中国进出口均超过10万亿元，在历史同期也是首次。前三季度，中国出口产品结构进一步优化，高端装备出口增长超四成，机电产品占出口总值近六成。从供给看，制造业高端化、智能化、绿色化趋势明显。9月当月，中国出口同比增长1.6%，进口降0.5%，贸易顺差5826.2亿元。 ➢国新办举行新闻发布会，介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况。会上，央行副行长陶玲表示，央行会同有关部门正在抓紧研究，允许政策性银行、商业银行向有条件的企业发放贷款，收购房企存量土地，央行提供必要的专项再贷款支持。国家金融监管总局副局长肖远企介绍，截至10月16日，“白名单”房地产项目已审批通过贷款2.23万亿元；预计到2024年底“白名单”项目贷款审批通过金额将翻倍，超过4万亿元；将进一步优化完善房地产“白名单”项目融资机制，做到合格项目“应进尽进”，已审贷款“应贷尽贷”，资金拨付“能早尽早”。住建部部长倪虹表示，中国的房地产在系列政策作用下，经过三年的调整，市场已经开始筑底。 财政部部长助理宋其超表示，与取消普宅和非普宅标准相衔接的税收政策正在推进，拟会同相关部门实施利用专项债收储土地和收购存量商品房政策。自然资源部副部长刘国洪表示，商品房去化周期过长城市将暂停供应商品住宅用地，支持盘活存量限制土地，研究设立收购存量土地专项借款。 ➢国家统计局公布数据显示，初步核算，前三季度国内生产总值（GDP）949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%。其中，一季度增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%。从环比看，三季度增长0.9%。前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，社会消费品零售总额增长3.3%，全国固定资产投资增长3.4%