GTJA 期货 · 能源化工 ： 行业周报 ： 天然橡胶

GTJA 期货研究所GAO Linlin(分析师) 咨询代码 ： Z0002332 日期 ： 2024/ 10 / 20 CONTENTS 供应成本与利润需求库存 行业新闻 行业新闻 行业新闻 中国海关总署于10月14日发布的数据显示，2024年9月，中国进口天然和合成橡胶（包括乳胶）总量为614,000吨，较2023年同期的627,000吨下降了2.1%。从1月至9月，中国进口总量为5,128,000吨，较2023年同期的5,915,000吨下降了13.3%。 2. 【前 9 个月中国轮胎出口同比增长 4.4% 】综合公布的数据显示中国海关于10月18日公布的数据显示，2024年前九个月，中国橡胶轮胎出口总量达到694万吨，同比增长4.4%，出口总值为1225亿元，同比增长4.8%。其中，新气胶轮胎出口量为670万吨，同比增长4.2%，出口总值为1180亿元，同比增长4.8%。按单位计算，出口量达到5.0761亿个，同比增长9.9%。前九个月，汽车轮胎出口量为595万吨，同比增长。增长 4.6% ， 出口额 1019 亿元 ， 同比增长 6.1% 。 3. [9 月全球轻型汽车销量同比下降 3.6% 至 755 万辆]根据LMC Automotive最新报告，2024年9月全球轻型车辆季节调整后的年化销量为9000万台，与上个月持平。同比来看，该月销量较2023年同期下降了约4%，延续了下降趋势。从1月至9月累计来看，全球轻型车辆市场的销量仅略高于去年同期水平。销售方面，在大多数主要全球市场在九月出现了下降。中国的市场面临经济逆风；尽管政府继续激励措施促进车辆置换，但当月销量仍同比下降5%。在美国市场，2024年9月的销售天数少于去年，导致销量同比下滑。由于经济条件疲弱和车辆价格高企，西欧轻型车市场的表现依然不佳。 行业新闻 4. [中国汽车工业协会：九月汽车生产与销售环比增长但同比下降]Year]根据中国汽车工业协会的数据，2024年9月，中国汽车生产量和销售量分别达到279.6万辆和280.9万辆，环比分别增长12.2%和14.5%，但同比分别下降1.9%和 1.7%。从今年年初到9月，生产量和销售量分别为2147万辆和2157.1万辆，同比分别增长1.9%和2.4%。与今年1月至8月的同期相比，生产和销售的增长率分别放缓了0.6和0.7个百分点。 5. [科特迪瓦橡胶出口前三季度同比下降 3.4%]最新的数据显示，截至2024年第三季度，科特迪瓦橡胶出口总量为1,060,085吨，比2023年同期的1,097,121吨下降了3.4%。科特迪瓦是非洲重要的天然橡胶生产国。近年来，由于农民因橡胶种植收入稳定而转向橡胶种植，该国的橡胶出口量逐年增加。 市场趋势 RU2501 基差和日历价差 其他利差 替代品价格 ： SBR & BR 供应和需求数据 供应 ： 橡胶进口 成本与利润 成本与利润 成本与利润 生产利润 ： 泰国浓缩乳胶 生产利润 ： 海南浓缩乳胶 需求 ： 轮胎出口和汽车销售 轮胎出口 ： PCR(乘用车径向) 需求 ： 轮胎库存和开工率 库存 ： TBR库存 ： PCR 橡胶库存 交易建议 交易建议 ◆ 天然橡胶 ： 宽幅波动 ◆ 在周五，天然橡胶现货市场报告价格上涨，SCRWF和期货价格出现上涨波动，提振了市场情绪，促使卖家提高报价。越南橡胶供应紧张，市场价格得到坚实支撑。下游刚性需求谨慎采购，导致成交量保持平均水平。天然乳胶现货市场的交易气氛一般，期货价格上升。交易商试图支撑价格，但下游产品制造商对市场持悲观看法，主要围绕价格下调进行谈判，最终交易基于必要需求。在进口美元橡胶市场，价格上升，TSR销售表现良好，成交量适中。在进口干胶市场，人民币价格也有所上涨，交易商正在调整库存。现货和近期内补充的需求依然强劲，推动价格走势坚挺，而下游购买兴趣一般。 ◆ 截至 2024 年 10 月 13 日 ， 全国天然橡胶社会库存为 113.8 万吨 ， 比全国减少 0.36 万吨 ， 减少 0.31% 。上一期，中国深色橡胶的社会库存总量为657,000吨，环比上期下降了0.93%。中国轻色橡胶的社会库存总量为481,000吨，环比上月增加了0.55%。 ◆ 泰混胶现货价格保持强劲，原材料价格稳定。在成本支撑下，现货价格有所上涨。尽管未来供应量逐渐增加，预计价格调整的空间可能有限，下周天然橡胶市场可能大幅波动。 公司具有中国证监会批准的期货交易咨询业务资格。 本内容中的观点和信息仅供国泰君安期货专业投资者参考。由于内容无法设置访问权限，可能会给您带来不便，敬请谅解。如您不是国泰君安期货的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关资讯。本内容不构成特定业务或产品的推荐，也不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请根据自身的风险承受能力自行做出投资决策并承担投资风险。您不应依赖本内容进行具体操作。 分析师认证 免责声明 本报告中的信息来源于已发布的资料，本公司不对这些信息的准确性、完整性和可靠性提供任何保证。本报告中包含的信息、观点和推测仅反映本公司在发布本报告之日的判断。所述期货标的的价格可能上升也可能下降，过去的业绩不应作为未来业绩的依据。在不同时间段，本公司可能会发布与本报告中包含的信息、观点和假设不一致的报告。本公司不对本报告中的信息保持最新不负任何责任。同时，本公司可以在不事先通知的情况下修改本报告中包含的信息，投资者应注意相应的更新或修改。 本报告中提及的研究服务可能不适合个别客户，并不构成客户的私人咨询和建议。无论如何，本报告中表达的信息或观点都不构成对任何人的投资建议。无论何种情况，本公司、其员工或关联机构均不承诺投资者会获利，也不与投资者共享投资收益，并不对任何因使用本报告中任何内容而造成的损失承担任何责任。投资者必须注意，基于本报告作出的任何投资决策均与本公司、其员工或关联机构无关。 市场存在风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为投资决策的唯一参考因素，也不应将其作为自身判断的替代品。在决定投资之前，如有必要，投资者必须咨询专业人士并作出审慎决策。本报告的版权仅属于本公司。未经书面许可，任何组织或个人不得以任何形式复制 版权声明 本报告的版权仅属于本公司。未经书面许可，任何组织或个人不得以任何形式复制、拷贝、发布或引用本报告。若公司同意引用和发布本报告，则必须在允许的范围内使用，并注明来源为“国泰君安期货研究”，且不得违背原始意图进行引用、删减或修改。 国泰君安期货专题报告 谢谢你 用于观看