基本面数据
- 泰国天气与生产：泰国南部进入雨季，降雨量提高；东北部降雨量同比偏高，气温偏低。泰国原料价格因洪水消退而下跌，国内停割减产期，原料端表现坚挺。
- 原料价差：泰国水杯价差扩大，海南和云南胶水进工厂价差稳定。
- 加工利润：原料价格下降，加工利润普遍修复。海南交割利润回升，云南交割利润下降。
- 出口情况：泰国10月天胶出口环比增幅较大，标胶和混合胶贡献增量；出口中国数量同环比增加，标胶、混合胶和乳胶增幅较大。印尼10月天胶出口总量同环比下降，标胶出口量大幅减少；出口中国总量环比下降。越南10月天胶出口环比增加，乳胶增幅较多；出口中国数量季节性反弹，标胶和乳胶增幅较多。科特迪瓦10月天胶出口环比下降，出口中国数量同环比增长。
- 进口情况：10月中国天然橡胶进口51.08万吨，环比下降14.27%，同比下降0.89%；泰标进口同环比继续下降，印尼标胶、混合进口同比高位，科标进口同环比提升较多。
- 需求情况：样本企业产能利用率恢复性提升，但销售压力不减，部分企业排产略低于常规水平；轮胎库存天数继续下降。10月半钢胎出口环比大幅下降，全钢胎出口环比微降；重卡、乘用车销量环比增长，增速微降。10月公路货物周转量环比下降，旅客周转量环比改善。
行情走势
- 本周橡胶内外盘下跌，日胶下跌最多，NR和RU其次。
基差与月差
- 基差：RU-NR、RU-BR、NR-SGX TSR20价差减小，RU-JPX RSS3价差增大。
- 月差：无具体数据。
- 其他价差：进口胶市场报盘下跌，贸易商轮仓换货为主，工厂刚需买盘，交投氛围尚可，实单成交价格趋弱；国产天然橡胶现货报盘随盘面重心同步走低，盘面波动对贸易情绪形成压制，交投延续谨慎态势，观望氛围浓厚，实单成交活跃度偏低。
- 深浅色价差：全乳-泰混价差较为平稳，3L-泰混价差走扩。
替代品价格
- 国内顺丁橡胶产量及产能利用率总体小幅提升，整体供应仍表现充足；顺丁橡胶成本面缺乏有效支撑，主流供价及市场报盘虽有上移，但下游高价抵触心态持续升温，成交明显转淡，中间商出货压力增大。
资金动向
- RU虚实盘比下降，沉淀资金下降；NR虚实盘比下降，沉淀资金上升。
库存
- 现货库存：中国天然橡胶库存呈现季节性累库趋势，深色和浅色同增；青岛港口入库总量仍高于出库量，云南产区基本处于停割，云南累库幅度较上期有所减少，越南胶小幅增长。
- 期货库存：RU仓单数量变化无具体数据。
本周观点总结
