贵金属周报：地缘因素与未来降息预期使得贵金属维持强势

核心观点

• 贵金属市场保持强劲，黄金创出新高，白银上涨迅猛。
• 市场对美联储利率路径存在分歧，但利率见顶回落是共识，未来降息可能性大。
• 地缘因素导致避险需求强劲，美元与黄金同步上涨。
• 建议贵金属逢低买入套保。

宏观面

• 本周贵金属价格强劲，黄金和白银均创出新高。
• 美联储利率见顶回落，未来降息预期增强。
• 地缘因素引发避险需求，美元和黄金同步上涨。
• 建议逢低买入套保。

欧美公债利率监控

• 1年期美债收益率上涨1个基点至4.19%，10年期美债收益率持平至4.08%。
• 10年期美债与2年期美债收益率差为0.13%，与上周持平。
• 1年期美债与欧债利差为4.08%，与上周持平；10年期美债与欧债利差上涨12个基点至1.62%。
• Breakeven inflation rate上涨2个基点至2.31%。

下周重要数据与事件汇总展望

• 重点关注美国10月一年期通胀率预期终值。

黄金、白银CFTC持仓

• 黄金CFTC多头净持仓增加2.76%至199421张合约。
• 白银CFTC净多头持仓增加0.19%至34701张合约。

黄金、白银ETF持仓

• 黄金SPDR ETF持仓增加10.65吨至888.63吨。
• 白银SLV ETF持仓增加146.08吨至14766.71吨。

基本面

• 上海黄金交易所T+d市场：黄金成交量上涨59.46%，白银成交量上涨36.77%。
• 上期所仓单：黄金增加396千克至12219千克，白银增加88331千克至1201026千克。
• Comex库存：黄金减少55261.26盎司至16992848.24盎司，白银增加487221.7盎司至306501438.4盎司。

相关下游行业市场表现概述

• 沪深300指数上涨0.98%，电子元件板块指数上涨9.65%，光伏板块上涨0.2%。
• 光伏价格指数持平至13.98，光伏经理人指数下降1.15%至123.49。