贵金属日报：地缘因素变数增加，贵金属仍维持强势

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 4月1日，沪金主力合约开于530.2元/克，收于534.04元/克，较前一交易日收盘上涨0.52%。当日成交量为254438手，持仓量为232639手。 昨日夜盘沪金主力合约开于523.92元/克，收于531.20元/克，较昨日午后收盘下跌0.53%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 4月1日，沪银主力合约开于6480元/千克，收于6495元/千克，较前一交易日收盘上涨0.37%。当日成交量为454272手，持仓量为569360手。 昨日夜盘沪银主力合约开于6,480元/千克，收于6,448元/千克，较昨日午后收盘下跌0.72%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，美国3月份制造业活动意外扩张，为自2022年9月以来首次，因生产大幅反弹，需求走强，同时投入成本攀升。此外，上周五所公布的美国2月PCE数据显示美国物价涨势温和，住房和能源以外的服务成本大幅放缓，这使得美联储6月仍然有可能降息。叠加上周五为海外公共假期，市场休市，而国内配置黄金热情依然高涨，故而行情出现大幅走高，并一直延续至昨日。此外，近期巴以冲突再度激化，因此在目前的情况下，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（4月1日）上金所黄金成交量30532千克，较前一交易日下降27.18%。白银成交量451100千克，较前一交易日下降9.81%。黄金交收量为6548千克，白银交收量为8490千克。上期所黄金库存为3105千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少654吨至1032887千克。 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 贵金属ETF方面，昨日（4月1日）黄金ETF持仓为826.98吨，较前一交易日减少3.17吨。白银ETF持仓为13399.59吨，较前一交易日增加209.04吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（4月1日），沪深300指数较前一交易日上涨1.64%，电子元件板块较前一交易日上涨2.34%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多 白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多金银比价期权：卖出看跌 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍............................................