港股早晨快讯

2012-01-172024年10月10日星期四 市場回顧 ➢恒指高開低走：恒指周三(9日)高開364點，其後轉跌最多736點，低見20,190點。恒指收報20,637點，跌289點。大市成交4,270億元。 ➢道指標指創新高：美國9月CPI公布前夕，美股造好，道指及標指創新高，三大指數升0.6-1.0%。美匯指數及10年期債息續升。 中港股市短期展望 ➢恒指初步支持見於19,954點：內地經濟持續轉弱，房地產市場未見起色，實現全年增長5%官方目標的難度提高。美國聯儲局開始減息後，內地貨幣政策的操作空間加大。內地9月推出政策組合拳，超預期措施提振投資情緒。除了預期之內的降準降息及下調存量房貸利率，還提到創設新的政策工具以支持股票市場發展。外資9月下旬以來積極買貨，增量資金帶動中港股市急升。不過，對沖基金中資股持倉已回復至中位數水平，後續觀望新政能否使經濟持續性好轉，帶動長線基金加快回流。由於9月新政利好消息已經落實，國慶假期後未見額外重磅政策跟進，若短期無進一步驚喜，大市廣泛升勢料暫緩，資金轉向個別板塊或優質個股。恒指初步支持料見於9月26日上升裂口19,954點。 ➢短期看好板塊 ➢中特估：市況波動，高息股料成資金避風港 今日市場焦點 美國9月核心CPI； 宏觀焦點 中國財政部本周六舉行記者會介紹加大財政政策逆周期調節力度詳情；央行落地證券、基金、保險公司互換便利，首期規模5000億元；住建部：擴大房地產白名單範圍、加大貸款投放力度；聯儲局議息紀錄:官員對9月是否減息半厘有分歧； 企業消息 百度(9888)擬在中國境外推出自動駕駛出租車服務；零跑(9863)配售7021萬股內資股集資28億；裕元集團(0551)9月綜合經營收益淨額按年升9.7%；國泰君安(2611)與海通(6837)合併方案揭盅； 外圍市況展望 聯儲局9月大幅減息0.5厘，據最新利率點陣圖，官員料今年底利率中位數為4.4厘，低於6月的5.1厘，即意味年底前再減半厘；2025年底利率中位數3.4厘，低過6月時的4.1厘。當局承諾強烈支持就業，惟主席鮑威爾指減息0.5厘不應被視為新常態。當局最新經濟預測顯示，今年底失業率預測4.4%，較6月預測高0.4個百分點，明年及2026年底分別是4.4%及4.3%，高於6月時預測。通脹率方面，聯儲局預期今年底個人消費開支(PCE)物價指數按年上升2.3%，較6月預測下調0.3個百分點，明年及2026年底預計降至2.1%及2%。今年經濟增長率由2.1%降至2%，並在未來幾年保持這水平。雖然9月大手減息可解讀為補減7月減息幅度，但預計市場仍會密切留意美國經濟衰退風險，其後減息路徑料視乎就業市場的轉弱速度。然而，9月非農就業數據顯示，勞動力市場仍具韌性，或抑制減息空間，10年期債息料於4厘附近爭持。地緣政治風險升溫，金價料於高位徘徊。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢中國財政部本周六舉行記者會介紹加大財政政策逆周期調節力度詳情：內地傳媒報道，國務院新聞辦公室將於本周六(10月12日)早上舉行記者會，由財政部部長藍佛安講解「加大財政政策逆周期調節力度、推動經濟高質量發展」情況。國務院新聞辦公室於10月6日亦預告在10月8日(星期二)上午10時舉行新聞發布會，請國家發展改革委主任鄭柵潔和副主任劉蘇社、趙辰昕、李春臨、鄭備介紹「系統落實一攬子增量政策扎實推動經濟向上結構向優、發展態勢持續向好」有關情況，並答記者問。 ➢央行落地“證券、基金、保險公司互換便利”，首期規模5000億元：10月10日週四盤前，中國央行發布公告稱，創設“證券、基金、保險公司互換便利(Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，簡稱SFISF)”工具，支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產為抵押，從人民銀行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。公告顯示，首期操作規模5000億元，視情可進一步擴大操作規模。此前，在9月24日的國新辦發布會上，中國人民銀行行長潘功勝表示，將創設結構性貨幣政策工具支援資本市場，“互換便利”為其中一項。潘功勝透露，計畫互換便利首期操作規模是5000億元，未來可視情況擴大規模。只要做得好，“第一期5000億元，還可以再來5000億元，甚至可以搞第三個5000億元”。 ➢人行財政部聯合工作組召開首次會議肯定在央行國債買賣方面緊密合作：據中國人民銀行公布，人行與財政部聯合工作組近日召開首次正式會議。人行指，為貫徹黨的二十屆三中全會精神，落實中央金融工作會議「豐富貨幣政策工具箱，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣」的要求，人行、財政部建立聯合工作組，並於近日召開工作組首次正式會議。人行黨委委員、副行長宣昌能，財政部黨組成員、副部長廖岷出席會議並講話。會議充分肯定了前期雙方在央行國債買賣方面的緊密合作，確立了工作組運行機制，並就債券市場運行情況等議題互換了意見。雙方一致認為央行國債買賣是豐富貨幣政策工具箱、加強流動性管理的重要手段。 ➢住建部：擴大房地產白名單範圍、加大貸款投放力度：住建部、國家金融監理總局近日聯合召開保交房工作推進會議，強調要推進保交樓工作，擴大房地產「白名單」覆蓋範圍，確保合規房地產項目「應進盡進」；指導各地進一步發揮城市房地產融資協調機制，盡快推動房地產市場止跌回穩。會議提到，要加大「白名單」項目把關、推播、問題項目修復、貸款投放力度，實際滿足房地產項目合理融資需求；建立完善工作機制，健全監測制度，及時將獲批的白名單項目納入台帳和系統管理。同時，金融機構則要建立完善綠色通道，及時按項目進度發放貸款，滿足合理融資需求。 ➢內地部分三四線城市房企擬啟動返鄉置業促銷：據《央視》在國慶假期走訪多地樓市後發現，房地產企業結合政策利好，積極推出各項促銷優惠活動，助推市場人氣。江西上饒、吉安及湖南衡陽等部分三四線城市的房企還啟動返鄉置業促銷活動，為購房人提供交通費補貼及返鄉置業優惠等。 ➢第三季全球PC出貨量年增1%：據Canalys研報指出，第三季全球PC市場連續四季實現增長，台式機、筆電和工作站的總出貨量增長1.3%至6640萬台。筆記本(包括移動工作站)的出貨量增長2.8%至5350萬台，而台式機(包括台式工作站)的出貨量則下跌4.6%至1290萬台。報告指，未來12個月將持續保持強勁增長。主要因2025年10月Windows10服務終止前，仍有大量的WindowsPC裝機需求。 ➢連續第二年萎縮德國將2024年GDP預測下調至-0.2%：德國政府將2024年經濟增長預期下調至-0.2%，但預計明年經濟將開始復蘇。10月9日週三，德國政府將今年的GDP預測下調至-0.2%，歐洲最大經濟體難以擺脫長期停滯，面臨連續兩年經濟下滑的困境。德國經濟部長Robert Habeck在電子郵件中表示，預計緩慢的復蘇將延續到明年，2025年的增長率為1.1%，2026年的增長率將加速至1.6%。此前4月，Habeck曾預計今年GDP將會增長0.3%。去年，德國GDP下降0.3%。彭博社的分析師認為，德國經濟可能已經處於技術性衰退中，繼第二季度GDP下降0.1%後，第三季度可能再次萎縮。Habeck強調，目前迫切需要解決德國長期存在的“結構性問題”。這些問題包括能源安全不足、過度官僚主義、技術工人短缺，再加上地緣政治的不確定性，經濟活動受到了較大壓力。 ➢聯儲局議息紀錄:官員對9月是否減息半厘有分歧：美國聯儲局9月會議紀錄顯示，所有官員在當月會議上均同意減息，對於是否減息半厘則存在分歧，絕大多數官員都贊成減息0.5厘，有些官員原本比較傾向減息0.25厘。最終，只有一位聯邦公開市場委員會(FOMC)成員、理事鮑曼(Michelle Bowman)投票反對減息半厘，並表示她更願意減息0.25厘。FOMC是在9月17日至18日舉行的會議後宣定減息半厘。會議紀錄亦顯示，官員們認為，聯儲局雙重任務目標大致平衡，一致認為可能會進一步降息，但在減息的速度和幅度上似乎有兩個陣營。官員們預期，只要數據吻合估計，反映通脹有序下滑至2%目標以及經濟接近全面就業，假以時日，利率應該趨向正常化。一些官員則警告不要減息太遲或幅度太小，因為這可能損害勞動力市場。同時其他官員表示，削減利率太快或太多可能會阻礙或逆轉通脹進展。 ➢10年期美債收益率盤中再創10周新高，長期美債拍賣喜憂參半：週三，美國財政部拍賣10年期國債，得標利率4.066%，較上個月的3.648%大幅飆升，9月時的得標利率為2023年5月以來的最低水準。本次拍賣的投標倍數為2.48，較9月的2.64大幅滑落，也低於最近6次拍賣的平均水準2.50。作為衡量美國國內需求的指標，包括對沖基金、養老基金、共同基金、保險公司、銀行、政府機構和個人在內的直接競標者(Direct Bidders)獲配比例僅為8.4%，創2018年11月以來的最低。作為衡量海外需求的指標，通常由外國央行等機構通過一級交易商或經紀商參與競標的間接競標者(Indirect Bidders)獲配比例為77.6%，較上個月的76.1%攀升，也僅略低於2023年2月時創下的歷史高點，當時的獲配比例為近80%。作為承接所有未購買供應的“接盤俠”，一級交易商(Primary dealers)本輪獲配比例為13.9%。 ➢前日本央行官員：石破茂不會阻礙加息道路、下次加息最有可能是1月日圓兌港元5.21算：負責貨幣政策的前日本央行執行理事Eiji Maeda表示，日本新任首相石破茂不會阻礙日本央行加息的道路，1月是下一次加息最有可能的時間。美元兌日圓報149.05，每百日圓兌港元5.21算。Eiji Maeda表示，央行在10月31日會議上加息的可能性幾乎為零。若採取行動，就會給人留下每3個月行動一次的印象。他認為，目前的觀點是1月的可能性最高：屆時將自7月加息以來已過去半年左右，而且央行也將發布最新的經濟預測。期間，日本央行將關注三個關鍵事態發展：美國總統大選、秋季的服務價格趨勢，以及明年度工資談判前夕的勢頭。 頁2/6 企業消息 ➢拼多多啟動「雙十一大促」升級優惠後到手價低至2.5折：拼多多宣布，將在今年「雙十一」大促期間首次推出「百億消費券」活動，並將「百億加倍補」升級為「超級加倍補」。據悉，拼多多「百億消費券」第一輪活動將持續至周六(12日)凌晨凌時。在拼多多「百億消費券」專區，用戶可領取消費券，專區商品均在百億補貼活動價基礎上疊加消費券優惠，消費者拼單後的到手價最低可低至2.5折。此外，拼多多百億補貼還將在明日(11日)正式升級「加倍補」活動，對全類目單品進行超級加補，覆蓋的單品不僅包括手機、數碼、家電、美妝、護膚、服飾、家居、寵物及百貨等龍頭品牌，還將重點扶持一批具有產品及技術等創新能力的新質品牌。 ➢極兔速遞(1519)第3季處理包裹量按年增18.5%：極兔速遞宣布，2024年第3季度處理包裹量共62.386億件，按年增長18.5%，相當於日均包裹量6780萬件；首3季累計處理包裹量共172.536億件，按年增長30.4%，相當於日均包裹量6300萬件。 ➢百度(9888)擬在中國境外推出自動駕駛出租車服務：《日經》引述知情人士報道，百度計劃在中國境外推出自動駕駛出租車服務Apollo Go。據報，百度開始與外國汽車製造商、網約車平台和其他科技公司討論通過當地合作伙伴將ApolloGo部署到中國境外。海外合資企業的時間和地點尚未最終確定。百度沒有回覆置評。 ➢英偉達辦AI大會股價撲歷史高位：芯片龍頭英偉達(美：NVDA)本周在華盛頓舉行人工智能高峰會(AI Summit)，集團首席執行官黃仁勳表示，公司將在相同的成本和能耗水平下，每年將其芯片性能提高兩至三倍，坦言若能大幅降低成本，就可以加強系統的推理能力。其言論令市場對英偉達再