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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、央行同步实施降准降息！中国人民银行决定，自9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。同时，将公开市场7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，由此前的1.70%调整为1.50%。常备借贷便利利率同步下调20个基点。 2、央行公告称，为加大货币政策逆周期调节力度，支持经济稳定增长，从9月27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。公开市场14天期逆回购和临时正、逆回购的操作利率继续在公开市场7天期逆回购操作利率上加减点确定，加减点幅度保持不变。 3、存量房贷新政正式落地！央行宣布完善商业性个人住房贷款利率定价机制，允许满足一定条件的存量房贷重新约定加点幅度，促进降低存量房贷利率。市场利率定价自律机制同时发布倡议，各家商业银行原则上应在10月31日前对符合条件的存量房贷开展批量调整。对于加点幅度高于-30基点的存量房贷利率，将统一调整到不低于-30个基点，且不低于所在城市目前执行的新发放房贷加点下限（如有），预计平均降幅0.5个百分点左右。国有六大行随后宣布，拟10月12日发布具体操作细则，10月31日前实施批量调整。央行还宣布，商业性个人住房贷款不再区分首套、二套住房，最低首付款比例统一为不低于15%。 4、上海进一步优化房地产市场政策措施，非沪籍居民购买外环外住房，所需缴纳社保或个税年限由“满3年”调减到“满1年”；落实国家关于降低存量房贷利率政策；首套房商贷最低首付比例下调至15%，二套房下调至25%；将个人卖房增值税征免年限从5年调整为2年。另外，适时取消普通住房标准和非普通住房标准，自贸区临港新片区可增购1套住房。 5、Wind数据显示，9月27日，国内商品有32个品种基差为正值，24个品种基差为负值。其中，苹果、棉纱、鸡蛋基差最大，现货较期货分别升水1563.00元/吨、1170.00元/吨、1090.00元/500千克；丁二烯橡胶、橡胶、强麦基 差最小，现货较期货分别贴水1950.00元/吨、1355.00元/吨、759.11元/吨。 6、美联储宽松力度可能比预期来得更猛。美联储官员的最新发声释放重磅信号。圣路易斯联储主席穆萨勒姆在接受采访时称，“美国经济疲软程度可能超出我目前的预期，劳动力市场疲软程度也可能超出预期。如果真是这样，那么更快的降息步伐可能是合适的。 7、即将成为日本下一任首相的自民党新任党首石破茂强调，日本需要继续实施宽松的货币政策。石破茂在上周日发表讲话时，强调了日本银行与政府之间合作以维持经济稳定的重要性。这一立场表明，日本近年来特有的宽松货币政策将继续延续。 金属 1、据上海有色网最新报价显示，9月27日，国产电池级碳酸锂价格涨540元报7.57万元/吨，创逾1个月新高。 2、锂业分会发布2024年8月锂行业运行情况。供应端，8月份，锂行业受价格影响，部分企业继续减产，部分产线关停，总体产量与上月持平。由于目前市场处于供过于求状态，8月碳酸锂期现货价格均在8万元/吨以下，在此情况下部分企业8月继续减产，部分产线关停。 3、多家国有银行密集上调积存金起购价格。据统计，10天内已有4家银行出手调整积存金投资“门槛”，背后原因与国际金价屡创历史新高离不开关系。金融机构跟随金价变化调整黄金定投起点金额，是落实监管相关规则要求，预计后续仍会有金融机构跟进。对于投资者而言，目前黄金处于历史较高水平，影响黄金价格走势不确定性因素仍然较多。美联储降息周期开启，将制约美债短期利率与美元上涨空间，降低黄金机会成本，利率环境对黄金偏暖，但需要留意本轮美联储降息与转向宽松存在差异。 4、今年在贵金属市场上，“闪闪发光”的显然不只有黄金——白银似乎还要更胜一筹！行情数据显示，随着现货白银价格创下近12年来的最高位，这一贵金属价格年内的累计涨幅已达到了约34%，风头甚至盖过了屡创历史新高的黄金。 5、摩根大通称，对2025年基本金属价格保持乐观。摩根大通预计2025年铜的季度峰值均价为每吨11500美元，库存减少、制造业回暖、铜的长期供应缺口支撑了看涨预测，预计2025年第三季度平均价格将达到11500美元/吨的峰值。摩根大通预计铝的季度峰值均价为每吨2800美元，预计铝均价将在2025年第三季度达到峰值2800美元/吨。摩根大通预计2025年锌价平均接近每吨3000美元。 6、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，9月26日，锌库存253250吨，减少1800吨；铅库存200975吨，减少1000吨；铝库存795450吨，创逾4个月新低，减少2575吨；锡库存4740吨，增加10吨；镍库存130308吨，创逾2年零10个月新高，增加228吨；铜库存302525吨，减少525吨；铝合金库存1600吨，持稳于逾2个月低位；钴库存115吨，持稳于逾1年零5个月高位。 7、截至9月24日当周，COMEX期金投机性净多头头寸增加2212手至254841手。COMEX期银投机性净多头头寸增加3776手至46088手。COMEX期铜投机性净多头头寸增加14765手至37103手。 煤焦钢矿 1、国家发展改革委等部门发布《关于加强煤炭清洁高效利用的意见》提出，到2030年，煤炭绿色智能开发能力明显增强，生产能耗强度逐步下降，储运结构持续优化，商品煤质量稳步提高，重点领域用煤效能和清洁化水平全面提升，与生态优先、节约集约、绿色低碳发展相适应的煤炭清洁高效利用体系基本建成。 2、9月29日，钢材现货价格大幅拉涨，有钢厂螺纹钢出厂价更是上调240/吨，可谓少见。近期政策利好预期持续发酵，市场情绪高涨，但当前钢市供需格局变化不大。从9月24日至9月28日仅仅5天时间，唐山迁安地区普方坯已从2830元/吨涨至3150元/吨，涨幅达320元/吨。近期“一行一局一会”重磅发声，超十项重磅政策集中宣布，引发股市、商品大幅上涨，市场看涨情绪飙升。 3、三季度煤钢行业交流机制会议在河北雄安召开。会议强调，煤钢两个行业应加快炼焦煤长协定价机制的完善推进工作，进一步促进全国煤炭统一大市场建设。行业协会要在完善炼焦煤长协履约机制和运行监管上积极作为，牵头与企业、高等院校和第三方机构，产学研用相结合，共同组成专业工作团队，系统、科学地完善炼焦煤长协定价机制，推动煤钢行业合作共赢和高质量发展。 4、俄罗斯能源部副部长谢尔盖.莫恰利尼科夫在俄罗斯能源周论坛期间展示的消息显示，到2050年，俄罗斯煤炭出口量将超过每年3亿吨，俄罗斯在世界市场上的份额将达到25%。 能源化工 1、上海市发改委印发《上海市管道天然气配气定价成本监审办法》，管道天然气配气定价成本包括折旧及摊销费和运行维护费。计入定价成本的折旧费按照监审期间最末一年的可计提折旧管道天然气配气固定资产原值和本办法规定的管道天然气配气固定资产分类定价折旧年限，采用年限平均法分类核定。计入定价成本的摊销费按照无形资产原值、规定的摊销年限，采用直线摊销法核定。评估增值部分不计入无形资产原值。 2、9月29日，国家“十四五”石油天然气发展规划重点项目——西气东输四线新疆段建成投产。西气东输四线（吐鲁番-中卫）是继西气东输一线、二线、三线管道之后又一条东西走向的能源战略通道，全长1745公里，管径1219毫米，设计压力12兆帕，年设计输气能力150亿立方米。 3、截至今年8月，中缅油气管道累计向国内输送石油原油和天然气总量突破1亿吨。中缅油气管道是共建“一带一路”倡议的标志性项目和中缅经济走廊的先导工程，西起印度洋东岸，横贯缅甸，由云南瑞丽入境，与国内油气管网互联互通，辐射云南、四川、贵州、广西、广东等多个省区市，为我国油气进口多元化格局提供了西南新路径，对沿线的经济发展起到促进作用。 4、美国至9月27日当周石油钻井总数为484口，前值488口。 5、俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯拥有充足的石油产品库存，大约190万吨汽油和300万吨柴油。俄罗斯将在未来几年内将汽油产量增加约400万吨，柴油产量增加约3000万吨。 6、据美国安全和环境执法局，由于热带风暴海伦妮，美国墨西哥湾24%的石油生产和18%的天然气生产被迫暂停。 7、欧佩克+再次加强了对成员国遵守减产协议的监督力度。鉴于伊拉克、哈萨克斯坦这样的主要成员国频繁超产，联盟正更加关注成员国们是否遵守产量承诺。目前，欧佩克+每月会从七个独立的二级来源获取成员国生产数据，以帮助计算成员的合规性。俄罗斯有时也会超出政策规定的配额，但由于俄罗斯受到西方制裁，大多海运俄油只能通过影子船队运输，透明度较低。 8、美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，9月24日当周，投机者所持NYMEX WTI原油净多头头寸增加28,703手合约，至161,928手合约。 农产品 1、农业农村部农情调度显示，各地加速推进秋收，全国秋粮已收获26.3%，同比快2.1个百分点。与此同时，秋粮收购也陆续展开。国家粮食和物资储备局预计今年秋粮旺季收购量在2亿吨左右。 2、乳品行业迎来了久违的“甘霖”。一段时间以来，全国牛肉、牛奶行情持续下探，多地中小型养殖场、养殖户陷入经营两难，不论是增产还是减产均存在亏损风险，行业信心、消费需求急需提振。根据国家统计局数据，2024年1-8月国内乳制品产量1916.8万吨，同比下降2.6%。同期乳制品制造业工业生产出厂价格指数显示，1-8月出厂价格均保持每月1.5%~3%的稳步下滑。 3、近期，国内牛肉市场价格持续下跌。农业农村部最新数据显示，9月第3周全国牛肉平均价格每公斤68.31元，同比下降17.4%。更令人瞩目的是，活牛价格已跌至近10年来的最低水平。这一现象引发了业界广泛关注，也为消费者带来了实惠。 4、国家发改委、财政部印发《国家化肥商业储备管理办法》，并将抓紧下达新一轮承储责任期国家化肥商业储备（氮磷及复合肥）任务。 5、根据海关数据，自2020年我国玉米进口首次突破1000万吨以来，近五年的玉米累计进口量已经达到1亿吨，大麦累计进口4851万吨，高粱则为3539万吨，三大饲料粮累计进口总规模达到1.84亿吨。 6、近期，玉米进口数量持续下降，进口谷物预期收紧，传闻进口玉米拍卖将在9月底停止，构成潜在利多。待新作玉米大面积收获上市，国家将开启新一轮收储，应对玉米行情有所支撑。但目前上市的新玉米因受雨质量欠佳，且陈粮库存高于往年，国内玉米现货价格接连下跌，深加工企业收购价更是一落再落，传统玉米青黄不接阶段的价格上涨行情尚未出现。 7、今年年初以来玉米、小麦、豆粕等饲料原料价格大幅下跌，加上生猪出栏价自今年3月初以来稳中有升，生猪养殖利润有所回暖，早些时候出栏一头生猪可以净赚800~1000元，当前的利润则在500元/头以上。前一时期，受学校开学和中秋节消费转好预期提振，养殖户与养殖企业压栏、二次育肥现象增多，进入8月以后猪价出现了一波涨势，令不少养殖户与养殖企业尝到了甜头，如8月第3周全国生猪平均价格达到每公斤20.92元的阶段性高点，环比上涨3.5%，同比上涨21.6%。 8、加拿大西海岸的谷物码头工人开始返回工作岗位，此前双方达成一项临时协议，以解决为期四天的罢工，导致收获旺季的农作物出口暂停。此次停工影响了温哥华港的六个码头，这些码头对于加拿大大草原的油菜籽、小麦、大麦和其他谷物的出口至关重要。 9、俄罗斯周五将玉米出口关税上调近10倍。俄罗斯农业部表示，从9月2日起，玉米出口税将从前一周的每吨292.7卢布上调至2.786,2卢布。行业人士称，今年俄罗斯主要玉米产区遭受极端天气袭击，导致玉米产量预测下调，可能促使俄罗斯农业部大幅调高出口关税。 10、韩国大白菜供应紧张、价格走高，部分超市甚至开始限购大白菜。27日，韩国政府采购的首批16吨中国产大白菜已经运抵韩国，预计最快下周左右投放市场。根据韩国食品医药品管理局周三发布的数据，本月前24天，韩国民间自中国进口新鲜大白菜530吨，比去年同期骤增七倍多。 三、财经新闻汇编