晨会纪要

宏观要闻

1. 中意两国加强政治互信，推动贸易优化发展，聚焦船舶制造、航空航天、新能源等领域合作。
2. 六大行集体下调存款利率，定期存款挂牌利率进入“1”时代。
3. 电力现货市场覆盖全国80%以上地区，山西、广西、山东进入正式运行加速期。
4. 上海市国资委与9家央企签署协议，助力三大先导产业发展。
5. 北京楼市新政后成交量显著增长，新房成交日均增长47.9%，二手房增长17.3%。
6. 深圳机场东综合交通枢纽工程即将动工，预计2028年底建成，远期高峰日客流量约63万人次。
7. 今年上半年入境游市场复苏，入境外国人同比增长152.7%，外语导游需求大幅增加。
8. 河北省推出“共享智造”行动方案，目标到2025年打造5个工业互联网平台，2028年实现全覆盖。

市场动态

• 7月26日A股三大指数上涨，深成指领涨，家电、汽车板块反弹。
• 欧美股市集体收涨，中概股普遍上涨。
• 北向资金全天净卖出3.49亿元，全周流出114.17亿元。

分析逻辑

• 美国二季度GDP超预期，经济仍有韧性，市场预期美联储7月按兵不动，9月降息。
• 美国核心PCE通胀降至三年多最低，通胀压力缓解。
• A股市场持续调整，沪指创近期新低，市场关注7月底政治局会议政策方向。

配置建议

• 市场止跌企稳迹象显现，但风险偏好低位，弱势概率较大。
• 中期反弹机会未兑现前，可参与期权时间价值策略。
• 趋势交易者逢低买入牛市看涨价差，波动率交易者逢升波卖出期权宽跨式策略。

免责条款

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