晨会纪要

2024第（137）期 发布日期：2024-07-29 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、国务院总理李强同意大利总理梅洛尼会谈。李强指出，中方愿同意方进一步筑牢政治互信，推动双边关系朝着更加成熟稳定的方向发展，为两国深化合作提供更积极的预期。双方要用好中意政府委员会和各领域对话平台，在不断扩大两国贸易规模的同时，推动贸易优化发展，加强船舶制造、航空航天、新能源、人工智能等领域及中小企业间互利合作。 2、近日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行集体下调存款利率。下调后，六大行定期存款挂牌利率告别“2”字头，进入“1”时代。 3、当前，电力现货市场已经覆盖了全国80%以上地区，山西、广西、山东现货市场已经转入正式运行，电力现货市场建设进入“加速期”。 4、上海市国资委与国家开发银行、工商银行、中国银行、建设银行、交通银行、国寿资产、新华保险、中国诚通、中国国新等9家央企签署《助力上海三大先导产业发展专项战略合作协议》，聚焦三大先导产业发展，加强项目投融资、综合金融服务、科技创新、产业培育等领域合作。 5、新政已经开始释放效果，北京楼市的满月成绩单不错。机构发布的数据显示，“6·26新政”后，北京6月27日至7月23日，新房成交4063套，较6月1日至6月26日日均增长47.9%；二手房成交14323套，较6月1日至6月26日日均增长17.3%。 6、《深圳市机场东综合交通枢纽工程环境影响报告表》正进行备案前公示。该综合交通枢纽即将动工，并有望在2028年底建成。根据预测，该枢纽建成后，远期至2050年，高峰日客流量可达到约63万人次，其中航空客流约7.8万人次。 7、今年以来，入境游市场火热，数据显示，今年上半年全国各口岸入境外国人1463.5万人次，同比增长152.7%。这也带动外语导游需求大幅增加，其中，一些英语之外的外语导游更是以稀为贵。 8、河北省政府办公厅印发《河北省特色产业集群“共享智造”行动方案》提出，到2025年，打造5个“共享智造”工业互联网平台，培育10家共享“领跑者”企业，建设15个“共享智造”工厂(车间)。到2028年，培育25家共享“领跑者”企业，建设35个“共享智造”工厂(车间)，国家中小企业特色产业集群实现“共享智造”工业互联网平台全覆盖，共享生态基本完善，共享模式深入应用。 7月26日，A股三大指数收盘集体上涨。深成指领涨。家电、汽车板块在政策面催化下反弹上扬。截止收盘，沪指上涨0.14%。深成指上涨1.45%。创业板指数上涨0.92%。 周五，欧美股市集体收涨，道指涨1.64%，标普500指数涨1.11%，纳指涨1.03%。中概股普遍上涨，欧股收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.65%。。 【分析逻辑】 外部市场环境方面，25日出炉的美国经济数据显示，美国二季度GDP数据初值表现高于市场预期，较一季度反弹回升，显示美国经济仍有韧性和支撑，目前看，市场预期美联储7月份议息会议料将保持按兵不动，预计美联储仍有望在9月开启降息步伐。美国6月核心PCE物价指数同比2.6%略超预期，但为2021年3月以来的最低。美联储最青睐的通胀指标——核心PCE通胀仍为三年多来的最低水平，整体通胀降至五个月来最低水平。6月个人收入环比增幅减半，佐证了劳动力市场的降温。数据公布后，美股盘前小幅走高，美债收益率跌至盘中低。 从上周A股市场的表现看，呈现明显的调整态势，沪指最低下探至2872点，创出近期调整新低，周K线在两周连阳之后跌幅超过3%。深成指和创业板指数周K线跌幅也都在3%以上。随着7月底的临近，市场关注的目光将聚焦7月底的政治局会议，等待对下半年明确的政策调控方向上的指引。 7月26日，北向资金全天净卖出3.49亿元，其中沪股通净卖出4.43亿元，深股通净买入0.95亿元。全周流出114.17亿元。 【配置建议，仅供参考】 从26日的行情看，指数之间有分化，沪指尾盘小幅翻红，盘中虽有震荡但没有再创阶段性调整新低，深成指、创业板指数反弹上涨，但并未突破5日均线的压制。市场在持续调整之后显示出止跌企稳的迹象。 操作上，四大指数周线延续下跌，前期走势强的沪深300、上证50回吐7月9日以来的所有涨幅，而中证500、1000创本轮调整新低；市场当前风险偏好维持低位，在没有赚钱效应和利好兑现前市场延续弱势概率较大。中期反弹机会未兑现前仍可以参与获取时间价值的期权策略。 期权7月26日A股三大指数集体上涨，A股成交额达到6105.1亿元。截止收盘，上涨股票数量超过4400只。行业板块几乎全线上扬，航天航空、汽车整车、家电行业大涨，通用设备、能源金属、船舶制造、仪器仪表、汽车零部件、汽车服务板块涨幅居前，仅银行、光伏设备板块下跌。上周指数继续探底，上证综指一度上摸接近2900点。北向资金一周累计净卖出114.17亿元（其中沪股通净卖出21.51亿元，深股通净卖出92.65亿元）。沪深300指数日线再创3月份以来新低，日三彩K线指标转为绿色，周线收阴，周三彩K线指标转为绿色。IF期货当月合约期现基差贴水标的缩小，次月合约贴水当月合约缩小。沪深300股指期权持仓量回升，成交量放大，期权成交量PCR先升后降，期权持仓量PCR平稳，股指期权隐含波动率先升后降，看跌期权最大持仓量行权价格、期权最痛点下降。中证1000指数先抑后扬，日三彩K线指标转为蓝色，周线二连阴，周三彩K线指标维持绿色。IM期货当月合约期现基差贴水标的缩小，次月合约贴水当月合约平稳。中证1000股指期权MO成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR上升，期权持仓量PCR下降，中证1000股指期权隐含波动率先升后降，中证1000看跌期权最大持仓量行权价格先降后升。趋势交易者逢低买入牛市看涨价差。波动率交易者逢升波卖出期权宽跨式策略做空波动率。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室