股指期货日度策略报告

摘要 金融衍生品研究中心 【行情复盘】 作者：李彦森从业资格证号：F3050205投资咨询证号：Z0013871联系方式：010-68518392 周三股指继续下挫，沪指收低0.4%并刷新阶段低位。期指主力合约分化，IF和IH上涨、IC和IM下跌。成交持仓方面，IF和IC成交持仓均上升，其他品种成交持仓下降。【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年08月28日星期三 行业来看，31个一级行业涨跌互现，行业涨跌差异变动不大，结合行业在指数中所占权重看，银行、食品饮料对300和50拖累较大，国防军工、基础化工分别支撑500、1000。资金方面，主要指数资金多数流出。月内继续警惕定开基金赎回增加对资金面的影响。消息面上看，央行今日公开市场操作净投放流动性193亿元，短端资金成本基本结束月末上升回至低位。近期数据显示，7月规模以上工业企业累计利润总额同比增长3.6%，较此前有所加速。7月当月财政收入跌幅减少、支出则明显增加。8月MLF超量等价续作符合市场预期。总体上看，国内经济修复趋势仍有待加速，再通胀继续放缓。基建改善预期较强但地产风险未减，内需总体有待提升，外需暂时稳定，总需求仍有压力。海外方面，美联储9月降息50BP可能维持低位，外盘转为震荡走势。地缘政治风险和市场风险偏好变动不大。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 国内消息真空期下，基本面修复偏慢，预期未明显好转，暂时均无利多，地产仍是焦点。货币和财政政策维持宽松方向，其他政策有待落地和增强，且可继续关注是否有增量政策。外盘表现和风险偏好偏利多但影响程度有限。中长期来看，基本面风险未彻底消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和地产修复、债务化解情况仍是关键。 【交易策略】 策略方面，继续关注股指短期节奏以及是否有技术反弹，中长期焦点仍在IF和IH。期现套利方面，IM各合约均存在一定反套空间，IC当月合约反套空间可继续关注。跨期价差方面，焦点仍是03合约和近月价差波动方面。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价稍有下降，但震荡上行方向暂未改变，可继续持有做多头寸。 图目录 图1：IF合约和沪深300指数行情.......................................................................................................................................................2图2：IH合约和上证50指数行情.........................................................................................................................................................2图3：IC合约和中证500指数行情.......................................................................................................................................................2图4：IM合约和中证1000指数行情.....................................................................................................................................................3图5：IF合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................3图6：IH合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................3图7：IC合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................4图8：IM合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................4图9：IH/IC比价变动.............................................................................................................................................................................4图10：IH/IM比价变动...........................................................................................................................................................................5图11：IF/IC比价变动...........................................................................................................................................................................5图12：IF/IM比价变动...........................................................................................................................................................................5图13：IF合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图14：IH合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图15：IC合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图16：IM合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................7图17：外盘相关品种（A50指数）价格............................................................................................................................................7 表目录 表1：沪深300指数和IF合约行情........................................................................................................................................................1表2：上证50指数和IH合约行情..........................................................................................................................................................1表3：中证500指数和IC合约行情........................................................................................................................................................1表4：中证1000指数和IM合约行情....................................................................................................................................................1 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见