摘要
周二股指加速上涨，沪指收盘涨幅0.96%，期指主力合约全面上涨。成交持仓方面，IF和IH成交持仓均上升，IC和IM成交持仓均下降。
行业方面，31个一级行业全面上涨，银行、非银金融带动300和50，非银金融、汽车带动500，电力设备、机械设备带动1000。资金流入300和50。央行公开市场操作净回笼流动性2885亿元，短端资金利率小幅上升。7月中国标普服务业PMI报好于前值，经济修复速度放缓，内需情况仍存不确定性，消费、基建稳定，地产不确定性，警惕外需和通缩风险。海外方面，美联储9月降息预期回升至90%以上，美股反弹，人民币汇率转向震荡，地缘政治风险变动不大，风险偏好下降。
市场逻辑显示，经济基本面边际改善步伐减慢，利多减弱，货币宽松和财政政策是潜在利多，但政治局会议和“反内卷”政策影响或已结束。外盘再度利多，汇率影响仍偏多，风险偏好利多继续下降。长期来看，基本面风险减弱但未完全消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需、地产修复节奏等是关键。
交易策略方面，短线加速放量反弹且收盘刷新高位，可转向偏多看待，中期看主要指数上行趋势或延续，震荡中枢上移。期现套利方面，IM远端年化贴水率上升，反套和超额收益空间扩大。跨期价差方面，12-09、03-12价差仍为下行，绝对水平处于低位，继续等待反套机会。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价反弹，短线观望并等待做多机会，以及中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
沪深300指数压力4440-4460，支撑3810-3830；上证50指数压力3010-3030，支撑2630-2650；中证500指数压力6417-6476，支撑5600-5620；中证1000指数压力7100-7120，支撑5930-5950。
