摘要
周二股指继续上行，沪指收盘涨0.50%，期指主力合约全面走升，成交持仓全面下降。行业方面，31个一级行业上涨较多，银行对300和50拖累较多，医药生物拖累500和1000，电子支持四大指数。资金方面，主要指数资金明显流入。消息面上，央行公开市场操作净回笼流动性1550亿元，短端资金成本略有反弹但低于前期高点。6月中国制造业、非制造业PMI超预期上升，经济总体维持偏强势特征，外需稳定、内需改善，再通胀步伐延续。宏观政策增量不多，海外方面，全球经济平稳上行，通胀高位，美联储年内加息预期仍位于130%，美股震荡，VIX指数下降，人民币汇率震荡上行，地缘政治风险变动不大。
市场逻辑方面，国内经济基本面数据改善、再通胀利多不变，但国内货币和财政政策暂无增量利多，海外政策潜在利空仍需警惕。汇率和外盘小幅利多。长期来看，再通胀方向延续，基本面修复为主，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险。
交易策略方面，沪指短线继续触底反弹，下方4000点附近有较强支撑，上方4100点整数关口附近有压力。中长期来看，股指或延续板块分化、总体震荡上行态势。持有底仓、高抛低吸压低成本策略不变。期现套利方面，IM远端年化贴水率上升，反套和超额收益空间扩大。跨期价差方面，12-09价差负值扩大为主，暂时维持观望。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价多数下降，维持观望并等待中长期方向明确。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
指数压力支撑：沪深300指数压力5060-5080，支撑4450-4500；上证50指数压力3050-3070，支撑2770-2790；中证500指数压力9770-9790，支撑7630-7660；中证1000指数压力8980-9010，支撑7640-7670。
