FY24Q4业绩点评及业绩说明会纪要：100G EML出货量创历史新高，磷化铟产能紧张

Lumentum 2024财年第四季度及2025财年第一季度业绩概览

一、总体营收情况

• FY2024Q4（截至2024年6月29日）：
  • 总收入：3.083亿美元，环比减少15.9%。
  • GAAP净亏损：2.525亿美元。
  • 非GAAP净利润：400万美元，环比减少79.6%。
  • 摊薄后EPS：0.06美元。

二、2025财年第一季度业绩指引

• 收入：预计在3.15~3.3亿美元之间，环比增长。
• 细分业务：
  • 云计算与网络业务：预计连续增长。
  • 工业技术业务：收入持平，但三维传感业务略有增长。
• 非GAAP营业利润率：0%~3%。
• 每股收益：0.07~0.17美元。

三、产能规划与布局

• 泰国产能：公司计划将产能转移到泰国，并设立中心以利用当地劳动力，提高产能。
• 光模块产能：公司预计在12个月内将光模块产能提升至2到3倍。

四、产品进展与市场表现

• 芯片业务：
  • 订单创历史新高，预计未来12个月产量将大幅增长。
  • 200G EML芯片出货量创历史新高，200G EML已通过多家客户鉴定。
  • 800G和1.6T光模块产品开发取得进展，已获得新客户订单。
• 光模块业务：
  • 数据通信光模块业务预计在2024财年第四季度和第一季度实现增长。
  • 1.6T光模块样品将于本季度提供给客户，公司预计将成为主要供应商。

五、行业与市场展望

• 电信业务：
  • 自6月份低点有所反弹，但仍面临挑战。
  • 公司预计电信业务将主要依赖EML芯片、光数据通信和光交换机等业务。
• 光模块业务：
  • 光模块业务预计将成为最大的增长领域。
  • 光交换机业务在2025财年可能有更大发展。

六、风险提示

• 原材料波动风险。
• 光模块业务不及预期。
• AI发展不及预期。
• 汇率风险。

综上所述，尽管Lumentum在2024财年第四季度面临短期压力，但公司对未来几年的增长充满信心，特别是在光模块和EML芯片等领域。