港股早晨快讯

2012-01-172024年8月5日星期一 市場回顧 ➢恒指跌穿17,000點：恒指周五(2日)低開後，跌幅曾收窄至229點，之後沽壓增加，最多跌439點，低見16,865點，再創逾3個月低位。恒指收跌359點或2.1%，報16,945點。大市全日成交1,005億元。 ➢美股下跌債息回落：美國就業市場惡化，市場憂慮經濟轉差，美股周五(2日)下跌，三大指數跌1.5%至2.4%。聯儲局減息預期升溫，美國10年期債息跌至3.79厘，美滙指數跌1.2%至103.21。 中港股市短期展望 ➢恒指短期支持參考16,044點：內地經濟弱復甦趨勢持續。7月政治局會議後，市場預期第三季財政政策力度將明顯加大。內地房地產政策放寬，惟民眾加槓桿意願不大，政策效用有限，上證指料受制5月高位3,174點。美國抗通脹最後一里路反覆，但近月就業數據走弱，市場預期聯儲局最快或於9月開始減息，債息自高位回落。港股流動性所驅動估值修復大致完成，進一步上行空間有限，後續須視乎內地政策力度及企業盈利改善進展。恒指短期支持參考今年4月低位16,044點。 ➢短期看好板塊 ➢香港公用股：減息將至，高息股吸引力增強➢家電股：以舊換新補貼加碼，推動更新需求 今日市場焦點 中國7月財新服務業PMI；美國、歐元區、德國等7月服務業PMI；中電控股(0002)、康耐特光學(2276)等業績； 宏觀焦點 人行委員促用足夠大規模財政開支刺激經濟；國務院發布促進服務消費高質量發展意見，涉餐飲住宿旅遊等領域；內地批15款進口網絡遊戲，騰訊網易有份；美國7月非農職位增11.4萬個，低於預期；美國傳禁中國連網車；蘋果據報就中國App收費施壓騰訊及字節；美國及以色列料伊朗即將發動襲擊；沙特調高亞洲9月付運油價； 企業消息 中國再保險(1508)、李氏大藥廠(0950)等發盈喜；聯想控股(3396)、奈雪的茶(2150)、呷哺呷哺(0520)等發盈警；中國平安集團再增持工商銀行(1398)H股，持股15%； 外圍市況展望 聯儲局7月一如預期維持息口不變，並指若數據支持，最快有機會於9月開始減息。當局表示就通脹目標方面取得進一步進展，失業率仍處低位，但有所上升，承認通脹壓力及就業市場緩和。在政策聲明中，當局將措辭改為「委員會關注通脹及就業的雙重任務風險」，反映在通脹以外對就業市場的關注。美國通脹和就業數據均有所降溫，我們認為聯儲局9月將減息0.25厘，但目前整體經濟尚算穩健，大幅減息0.5厘的機會率不高。若然就業市場持顯著轉弱，如失業率大幅上行，則有機會成為接連減息的觸發點，料年內減息兩次至三次。後續留意8月Jacksons Hole環球央行年會。由於減息路徑及幅度尚未明朗，10年期債息料於3.8厘附近波動。地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。 宏觀焦點 ➢人行委員促用足夠大規模財政開支刺激經濟：人民銀行貨幣政策委員黃益平表示，要加大宏觀經濟政策力度。中央政府必須用足夠大規模的財政開支刺激經濟活動、支持消費增長，並加強財政、貨幣與行業政策之間的協調。黃益平在一篇文章提到，經濟進入新階段，包括消費、出口甚至投資在內的總需求不再像以前那麼強勁，這實際上就對宏觀經濟政策提出新挑戰。現在經濟「易冷難熱」，如果真的陷入「低通脹陷阱」，後果會很嚴重，建議將消費物價指數(CPI)增長2%至3%明確為剛性政策目標。此外，應該改變「重投資、輕消費」的政策理念，政府應理直氣壯地採取支持消費增長的財政手段，包括讓農民工在城市落戶和直接給老百姓發錢，同時要重視對市場預期的引導。他提到，直接增減總需求只是宏觀經濟政策的一部分功能，更為重要的是改變市場預期。首先要求加大宏觀經濟政策力度，給市場情緒足夠大的衝擊，如果整天渲染「過緊日子」、降薪、補稅，市場主體不可能對未來變得更加樂觀。黃益平認為，總體看宏觀經濟政策尚未從根本上扭轉經濟的疲軟態勢，其中疫後家戶、企業資產負債表進一步收縮、地方政府缺席宏觀經濟調節，以及宏觀政策部門過度重視「政策穩健」而影響對「經濟穩健」目標的追求，均削弱政策成效。目前宏觀經濟政策過於溫和。他指出，進入後疫情時期，中國的出口、投資和消費都呈現一定程度的復甦，但總體來說經濟增長的力度還是不太強勁，其中一個非常重要的因素是資產負債表的收縮。3年新冠疫情期間，家戶消耗大量以前積累的儲蓄，企業則增加不少負債，中國政府並未採取發放現金補貼的做法，意味着當疫情結束的時候，中國家戶和企業的資產負債表已受到很大程度的擠壓。疫情後房地產市場再度出現較大震盪，令家戶的資產負債表進一步收縮。他續稱，目前家戶、企業、地方政府和金融機構的資產負債表都面臨較大的壓力，如果不能及時止住惡化的趨勢，很可能導致嚴重的後果，可以考慮更好地發揮主權信用的作用，由中央政府承擔一定的責任，穩定市場，穩定信心。 ➢人行加大金融對實體經濟支持力度：人民銀行召開2024年下半年工作會議。會議提出，繼續實施好穩健的貨幣政策，加大金融對實體經濟的支持力度，把着力點更多轉向惠民生、促消費。會議指出，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持社會融資規模、貨幣供給量同經濟增長及物價水平預期目標匹配。推動社會綜合融資成本穩中有降。強化預期引導，保持人民幣滙率在合理均衡水平上的基本穩定，堅決防範滙率超調風險。人行強調，扎實做好金融支持融資平台債務風險化解。防範化解房地產金融風險，落實3000億元人民幣保障性房屋再貸款政策，促進加快建立租購並舉的房屋制度。推動建立權責對等、激勵相容的風險處置機制，積極穩健推動存量風險處置。 ➢國務院發布促進服務消費高質量發展意見，涉餐飲住宿、旅遊及居住服務等領域：中國國務院日前發文促進服務消費高質量發展，挖掘基礎型消費潛力、激發改善型消費活力、培育壯大新型消費等多渠道並舉，明確商務部要會同有關部門強化統籌謀劃，制定專項政策舉措。這份《關於促進服務消費高質量發展的意見》提出6方面20項重點任務，擴大服務業開放，提升服務品質、豐富消費場景、優化消費環境，激發服務消費內生動能，培育服務消費新增長點，為經濟發展提供支撐。意見提出，挖掘基礎型消費潛力包括餐飲住宿消費、家政服務消費和養老托育消費；在激發改善型消費活力方面，包括文化娛樂消費、旅遊消費、體育消費、教育和培訓消費、居住服務消費。其中指出要優化入境政策和消費環境，加快恢復航班班次，研究擴大免簽國家範圍等來刺激旅遊消費。培育壯大新型消費方面，包括了數字消費、綠色消費和健康消費。另外，意見還配套了增強服務消費動能、優化服務消費環境和強化政策保障等措施。 ➢發改委指城鎮化率提高1個百分點可拉動萬億新增投資：國家發改委副主任鄭備在國新辦發表會上表示，新型城鎮化有利於促進消費和投資實現良性循環，蘊藏着巨大的內需潛力。從消費看，農業轉移人口在城市實現穩定就業居住後，工資水平和收入增長預期將會提高，同時將能享受更好的公共服務，消費意願和消費能力將會提升，消費結構和生活品質也將升級。根據測算，中國城鎮化率提升1個百分點，每年可新增2000多億元(人民幣‧下同)的消費需求。從投資來看，新型城鎮化能夠有效帶動市政公用、公共服務等方面的投資，以及居民住房等領域投資。初步測算，中國城鎮化率提高1個百分點，可以拉動萬億元規模的新增投資需求。因此，新型城鎮化可以在擴大內需方面發揮重要作用，從而推動經濟穩定增長、質量穩定提升、民生持續改善。 ➢住建部主管媒體發文指房價收入比顯著回落，居民購房壓力大幅緩解：住建部主管媒體《中國房地產報》發文稱，內地房地產市場近年迎來周期性調整，住宅銷售面積較高峰累計下滑近50%，多數城市房價也出現深度調整，總體回調幅度超過25%。隨著房價的回落，以及居民可支配收入的逐年提高，居民購房壓力正在得到有效緩解。文中指出，房價收入比是反映居民購房壓力的重要指標。2019年年中，針對35個典型大中城市房價收入比做過統計分析。時隔五年，以相同的口徑再次梳理該指標結果顯示，35個大中城市房價收入比均值已從2019年的16.03下降到今年的11.87，整體降幅達26%，進一步印證居民購房壓力正在得到有效緩解的客觀現實。 ➢內地批15款進口網絡遊戲，騰訊網易有份：國家新聞出版署更新2024年進口網絡遊戲審批訊息，再多15款遊戲獲批，使今年累計獲批進口網絡遊戲達到75款。今次獲批的進口網絡遊戲，包括騰訊控股(0700)營運的《彩虹六號》和網易(9999)營運的《漫威爭鋒》、《漫威終極逆轉》等。 ➢國家電影局啟動今年全國電影惠民消費季，活動貫穿8月至10月：國家電影局日前在四川省成都市舉辦2024年全國電影惠民消費季啟動儀式。消費季將貫穿8月至10月，覆蓋暑期、中秋及國慶等主要電影檔期，惠及全國電影觀眾。工商銀行(1398)、中國銀聯、貓眼娛樂(1896)作為消費季支持單位，將合計投入超過3億元人民幣觀影優惠補貼，開展融合線上線下、貫通多元場景的豐富促銷活動，給予觀眾積分兌換、購票立減、多券疊加、觀影享受商圈折扣及暑期學生「惠」等形式多樣的消費優惠。 ➢乘聯會指上半年內地新能源車出口良好，歐美市場銷量增速放緩：中國乘用車市場信息聯席會公布數據顯示，2024年上半年，全球汽車銷量達到4,390萬輛，新能源汽車銷量為739萬輛，市場份額提升至16.8%。在新能源汽車細分市場中，純電動車佔比11%，插電式混合動力車佔比5.8%，混合動力車佔比6.3%。內地新能源車出口表現良好，而歐洲和北美市場的新能源車銷量增速有所放緩。 ➢內地汽車報廢更新補貼申請逾45萬宗：中國商務部市場運行和消費促進司司長徐興鋒表示，消費品以舊換新政策效應逐步顯現，截至今早9時，全國汽車報廢更新補貼申請突破45萬份。徐興鋒介紹下半年工作的五個方面，除了加力推進消費品以舊換新，以以舊換新為抓手，穩住大宗消費外，還將辦好消費促進年活動，共享美好生活；壯大新型消費，打造消費新的增長點；優化消費載體，引領消費升級，和促進服務消費高質量發展，激發消費新動能，將推動電訊、互聯網、教育、文化、醫療等領域有序擴大開放，支持文旅、養老、育幼、家政等消費，滿足居民服務消費的需求。 ➢市監總局開展檢驗檢測關鍵技術等協同攻關：市場監管總局辦公廳公布通知，深入實施檢驗檢測促進產業優化升級行動。通知明確，圍繞構建現代化產業體系，編制與產業鏈圖譜配套的檢驗檢測供需清單，梳理檢驗檢測能力建設空白及薄弱環節，打造高水平檢驗檢測服務平台，支持檢驗檢測行業頭部機構充分發揮示範引領作用，構建覆蓋全鏈條、全生命周期的檢驗檢測服務體系，推動提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平。通知指，聚焦新一代訊息技術、新能源、新材料、高端裝備、集成電路、人工智能等戰略性新興產業，同時兼顧傳統產業改造升級，探索建立檢驗檢測「揭榜掛帥」創新機制，鼓勵檢驗檢測機構與高校、科研院所、產業鏈上下游企業共同組建創新聯合體，開展檢驗檢測關鍵共性技術和儀器設備協同攻關，破解「卡脖子」難題，推動科技創新和產業創新深度融合，加快創新成果轉化落地。通知又稱，推動檢驗檢測與互聯網、人工智能、大數據技術融合發展，加快建設「一站式」數字化服務平台，推動檢驗檢測資源跨區域、跨行業共享，提升使用效率，暢通檢驗檢測供需對接渠道，實現數據多跑路，企業少跑腿，進一步提升檢驗檢測服務效能。 ➢北京上海獲批開展優化創新藥臨床試驗審批試點：國家藥品監督管理局公布，同意北京市藥監局和上海市藥監局的申請，在北京和上海開展優化創新藥臨床試驗審評審批試點工作。試點將嚴格按照《優化創新藥臨床試驗審評審批試點工作方案》要求組織開展工作。國家藥監局早前審議通過《優化創新藥臨床試驗審評審批試點工作方案》，針對創新藥臨床試驗限速的關鍵環節，探索建立提升藥物臨床試驗質素和效率的工作制度，30個工作天內完成創新藥臨床試驗申請的審批，推動試點區域縮短藥物臨床試驗啟動時的目標。試點工作將於臨床試驗配套管理和支持政策完善、創新藥臨床研發服務能力強的區域開展，但申請納入試點的項目不受區域限制，形容是促進醫藥新質生產力發展的重要舉措。 ➢內地9月起普通型保險產品預定利率上限降至2.5%：據《券