晨会纪要

2024年07月31日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】主要指数震荡调整，短线题材仍然活跃 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】2023年我国“三新”经济增加值增长6.4% 【宏观经济】上半年全国社会物流总额同比增长5.8% 【宏观经济】央行开展2162.7亿元7天期逆回购操作 【宏观经济】中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势 【财经要闻】九江市印发《关于进一步促进九江市房地产市场良性循环和平稳健康发展的若干措施》 【财经要闻】《深圳市加快打造人工智能先锋城市行动方案》印发 三、行业及公司动态 【行业动态】苹果发布AI功能预览测试版：Siri表现惊艳，ChatGPT尚未接入 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 【重点公司跟踪】药明康德（603259.SH）：2024H1扣非归母净利润为44.14亿元，同比-8.33% 【重点公司跟踪】均胜电子(600699.SH)：2024H1公司归母净利润同比增长约34.14% 【公司跟踪】道森股份（603800.SH）：关于副董事长、核心技术管理人员增持股份进展公告 【公司跟踪】三鑫医疗（300453.SZ）：以2000万元自有资金设立全资子公司 四、湖南经济动态 【湘股动态】华菱钢铁（000932.SZ）：控股股东及一致行动人增持股份达到1% 【湖南省地方动态及政策】上半年湖南省金融机构本外币存款余额同比增长6.5% 近期研究报告集锦 【宏观策略类】宏观经济研究周报（07.22-07.26）：国内工业利润增速回升，美国GDP增速超预期 【宏观策略类】经济金融高频数据周报（07.22-07.26） 【基金类】基金深度报告：海外资产配置视角下的QDII基金选择 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】主要指数震荡调整，短线题材仍然活跃 王 与碧（S0530522120001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.18%，收于4090.87点，代表蓝筹股的上证指数跌0.43%，收于2879.3点，代表硬科技的科创50指数涨0.34%，收于710.01点，代表创新成长的创业板指数跌0.29%，收于1630.95点，代表创新型中小企业的北证50指数涨0.84%，收于700.61点，总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但蓝筹板块风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.56%，收于2335.31点，代表大盘股的中证100指数跌0.74%，收于3215.07点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.63%，收于3369.38点，代表中盘股中证500指数跌0.20%，收于4699.28点，代表小盘股的中证1000指数涨0.36%，收于4702.49点，总体来看，小盘股板块风格跑赢，但大盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，房地产、综合、农林牧渔涨幅居前，煤炭、家用电器、石油石化跌幅居前。（4）分主题来看，连板指数、卫星互联网指数、卫星导航指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.84倍，处于历史后16.75%分位，市净率（LF）估值为1.21倍，处于历史后0.52%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为43.87倍，处于历史后37.69%分位，市净率（LF）估值为3.21倍，处于历史后1.62%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为24.71倍，处于历史后0.23%分位，市净率（LF）估值为3.25倍，处于历史后6.86%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为15.71倍，处于历史后16.94%分位，市净率（LF）估值为1.37倍，处于历史后0.16%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为29.22倍，处于历史后84.43%分位，市净率（LF）估值为2.39倍，处于历史后19.05%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有3386家公司上涨，共有1750家公司下跌，其中涨停公司82家，跌停公司4家，全市场成交额6035.04亿元，较前一交易日增加138.05亿元。 四、市场策略 主要指数震荡调整，短线题材仍然活跃。昨日A股市场主要指数均震荡下行，但个股涨多跌少，全市场有超过3000家个股上涨，短线情绪持续活跃；从量能来看，两市成交额连续两个交易日低于6000亿元。消息面上，中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，会议内容公布后主要指数脱离当日低位。分板块来看： （1）政治局会议强调，要落实好促进房地产市场平稳健康发展的新政策，坚持消化存量和优化增量相结合，积极支持收购存量商品房用作保障性住房，进一步做好保交房工作，加快构建房地产发展新模式。受此消息驱动，房地产板块逆势上涨。 （2）上海市人民政府办公厅7月30日发布《关于进一步推动上海创业投资高质量发展的若干意见》，意见要求持续加大对集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业和电子信息、生命健康、汽车、高端装备、先进材料等重点产业支持力度。受此消息催化，半导体板块以及上海自贸区主题概念股走强。 （3）日前，自然资源部发布《关于加强智能网联汽车有关测绘地理信息安全管理的通知》，通知提出，依法开展智能网联汽车相关测绘活动、加强智能网联汽车涉测绘行为管理、落实地理信息数据存储和出境要求等。受此消息带动，卫星互联网、卫星导航等概念股涨势强劲。 展望后市，昨日市场整体仍呈缩量调整的态势，短线情绪与指数走势出现背离，短期内部分人气板块及个股或将延续涨势，低位题材也存在补涨的机会，但考虑到当前市场量能仍然不足，后续指数可能将维持低位震荡的态势。2024年第三季度，国内宏观经济将处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，适宜配置权益资产，建议以稳为主、逢低把握结构性机会，关注以下四条主线： （1）二十届三中全会重点改革方向，例如财税体制改革、金融体制改革、国企改革、区域协调发展等领域的改革主题机会。 （2）高股息大盘蓝筹。在国内经济弱势修复、无风险利率低位震荡下，煤炭、石化、银行、火电、高速等高股息大盘蓝筹板块仍有配置价值。 （3）资源板块。在外需改善、美联储降息、供给收紧下，有色（铜、铝）及贵金属（金、银）等价格存在一定上行动力。 （4）AI产业链。随着海外科技巨头资本支出增加、AI商业化闭环逐步打通、中美AI产业竞争加剧，预计中国本土AI产业将蓬勃发展，关注光模块、PCB板等业绩高增方向。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘 飞彤（S0530522070001） 7月30日，上证基金指数收报5750.54点(-0.37%），LOF基金价格指数收报3915.16点(-0.4%），ETF基金价格指数收报996.16点(-0.48%）。上证50ETF(-0.53%)，沪深300ETF(-0.67%)，中证500ETF(-0.08%)，标普500ETF(-0.51%)，日经225ETF基金(-1.34%)，德国30ETF(-1.5%)，法国CAC40ETF(-1.59%)，黄金ETF(0.13%)，白银基金(-0.56%)，豆粕ETF(-0.5%)，嘉实原油(-1.58%)。7月30日，ETF总成交额约1057.96亿元。日内绿电类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 7月30日，1年期国债到期收益率下行2.0bp至1.43%，10年期国债到期收益率下行0.9bp至2.15%，1年期与10年期国债期限利差走阔1bp至72bp。1年期国开债到期收益率持平在1.68%，10年期国开债到期收益率下行0.2bp至2.21%。DR001上行0.6bp至1.64%，DR007下行8.0bp至1.83%。国债期货10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.02%。3年期AAA级信用利差上行0.51bp至14.96bp，3年期AA-AAA级等级利差上行0.00bp至14.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】2023年我国“三新”经济增加值增长6.4% 叶 彬（S0530523080001） 据国家统计局公布数据显示，经核算，2023年我国“三新”经济增加值为223528亿元，比上年增长6.4%，比同期国内生产总值（GDP）现价增速高1.8个百分点；相当于GDP的比重为17.73%，比上年提高0.37个百分点。 另外，2024年上半年，文化企业实现营业收入64961亿元，按可比口径计算，比上年同期增长7.5%。其中，文化新业态特征较为明显的16个行业小类实现营业收入27024亿元，比上年同期增长11.2%，快于全部规模以上文化企业3.7个百分点。 【宏观经济】上半年全国社会物流总额同比增长5.8% 叶 彬（S0530523080001） 据中国物流与采购联合会公布数据显示，今年上半年，全国社会物流总额为167.4万亿元，同比增长5.8%，其中一、二季度分别增长5.9%、5.7%，延续了去年四季度以来较快增长态势。 【宏观经济】央行开展2162.7亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，7月30日以固定利率、数量招标方式开展了2162.7亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。Wind数据显示，今日2673亿元逆回购到期。 【宏观经济】中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势 叶 彬（S0530523080001） 据新华社消息，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议强调，要积极支持收购存量商品房用作保障性住房，进一步做好保交房工作；要完善和落实地方一揽子化债方案，创造条件加快化解地方融资平台债务风险；要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性。 要培育壮大新兴产业和未来产业；要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业；要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争；要强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。 要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿，把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手，支持文旅、养老、育幼、家政等消费。要进一步调动民间投资积极性，扩大有效投资。 宏观政策要持续用力、更加给力；要加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设，更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新；要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 【财经要闻】九江市印发《关于进一步促进九江市房地产市场良性循环和平稳健康发展的若干措施》叶 彬（S0530523080001） 据证券时报网消息，江西省九江市印发《关于进一步促进九江市房地产市场良性循环和平稳健康发展的若干措施》，明确住房公积金贷款最高限额提至100万元，实行“房票”安置政策；对在中心城区（不含柴桑区）购买新建商品住房的个人，发放总计1000张购房优惠券，购房优惠券面额为合同约定的所购商品住房总价款的10%。 【财经要闻】《深圳市加快打造人工智能先锋城市行动方案》印发 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，《深圳市加快打造人工智能先锋城市行动方案》印发。方案指出，加快推进深圳先进算力基础设施建设，推动“鹏城云脑Ⅲ”连接全国资源打造核心节点。推进深圳开放智算中心建设，2024年建成并投入运营算力规模达4000PFLOPS(每秒浮点运算次数)。 三、行业及公司动态 【行业动态】苹果发布AI功能预览测试版：Siri表现惊艳，ChatGPT尚未接入袁 玮志（S0530522050002）贺 剑虹（研究助理） 科技巨头苹果向开发者发布了其A