钢材&铁矿石日报：现实担忧发酵，钢矿震荡走弱

钢材&铁矿石日报 现实担忧发酵，钢矿震荡走弱 核心观点 螺纹钢：主力期价弱势震荡，录得0.66%日跌幅，量仓扩大。现阶段，螺纹供应持续收缩，低供应格局给予钢价支撑，但淡季需求持续走弱，供需双弱局面下螺纹钢基本面依然疲弱，钢价继续承压运行，叠加新旧国标更替引发现货市场担忧，短期螺纹钢价格延续低位震荡偏弱运行，重点关注工地资金变化情况。 热轧卷板：主力期价震荡下行，录得0.74%日跌幅，量仓扩大。目前来看，热卷供应小幅收缩但压力未缓解，需求韧性表现尚可，供需双高局面基本面并未改善，价格仍将承压运行，且需提防需求回来带来供需矛盾激化，届时价格压力凸显，重点关注需求变化情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价弱势震荡，录得0.31%日跌幅，量仓收缩。现阶段，矿石需求韧性尚可，给予矿价支撑，但走弱预期未退，高库存局面下矿石基本面表现依然疲弱，弱现实格局下矿价将承压运行，相对利好则估值相对偏低，多空因素博弈下预计矿价延续震荡偏弱运行，重点关注成材表现情况。 作者声明 （仅供参考，不构成任何投资建议） 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）7月LPR报价出炉：1年期和5年期利率均下调10个基点 7月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，1年期LPR为3.35%，上月为3.45%；5年期以上LPR为3.85%，上月为3.95%。 （2）Mysteel：31省份上半年进出口排行榜出炉，16省份增速跑赢全国 31省份2024年上半年外贸进出口情况出炉。从进出口总值来看，广东2024年上半年进出口总值为43705.4亿元，超4万亿元，排名第一；江苏26833.4亿元，排名第二；浙江25645.2亿元，排名第三。从同比增速来看，22个省份实现同比正增长，其中16个省份跑赢6.1%的“全国线”，云南增速持平全国，西藏增长132.4%排名第一。8个省份为负增长，分别是重庆、甘肃、辽宁、宁夏、青海、河南、湖南和江西。 出口方面，2024年上半年我国出口12.13万亿元，同比增长6.9%。分省份来看，广东2024年上半年出口总值28469.9亿元，超2万亿元，排名第一；浙江19019.3亿元，排名第二；江苏17236.1亿元，排名第三。出口同比增速来看，25个省份实现正增长，其中17个省份超出6.9%的全国水平，西藏同比增长122.9%排名第一。6个省份实现负增长，分别是辽宁、甘肃、宁夏、河南、湖南、江西。 （3）中钢协：2024年6月会员企业环保情况 2024年1-6月，重点统计钢铁企业用水量476.35亿立方米，同比增加10.27亿立方米，同比增长2.20%。其中：取水量较上年同期减少2645.59万立方米，同比下降3.15%；重复利用量较上年同期增加10.54亿立方米，同比增长2.30%。重复利用率98.29%，同比提高0.09个百分点；吨钢取水量2.24立方米/吨，同比下降1.83%。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需双弱局面未变，建筑钢厂生产趋弱，螺纹周产量环比降3.75万吨，供应持续收缩并降至年内低位，带来淡季库存去化，给予钢价支撑。不过，螺纹需求延续季节性走弱，周度表需环比降3.83万吨，高频终端采购持续低迷，两者继续处于近年来同期最低，淡季需求特征明显，且工地项目资金迟迟未见改善，短期需求难现改善，弱势需求继续抑制钢价。综上，螺纹供应持续收缩，低供应格局给予钢价支撑，但淡季需求持续走弱，供需双弱局面下螺纹钢基本面依然疲弱，钢价继续承压运行，叠加新旧国标更替引发现货市场担忧，短期螺纹钢价格延续低位震荡偏弱运行，重点关注工地资金变化情况。 热轧卷板：供需两端有所变化，板材钢厂检修带来热卷产量下降，周环比降4.46万吨，小幅回落且依旧处于年内高位，叠加库存偏高，供应压力依然偏大。与此同时，热卷需求韧性尚可，周度表需环比微降0.78万吨，继续处于年内高位，但主要行业冷轧基本面变化不大，冷热价差延续收缩，转弱预期仍易拖累热卷需求，相对利好还是出口需求，多因内需不佳倒逼出口为主，利好效应不强，谨防出口转弱带来风险。综上，热卷供应小幅收缩但压力未缓解，需求韧性表现尚可，供需双高局面基本面并未改善，价格仍将承压运行，且需提防需求回来带来供需矛盾激化，届时价格压力凸显，重点关注需求变化情况。 铁矿石：供需格局表现疲弱，库存延续累库态势，淡季钢厂生产平稳，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再度回升，矿石需求韧性尚可，但钢市处于传统淡季，且钢厂亏损局面在加剧，叠加粗钢调控政策扰动，铁矿石需求走弱未退，仍易承压矿价。与此同时，国内港口铁矿石到货维持高位，相对利好则是矿商发运高位收缩，按船期推算国内港口到货量也将逐步回落，相应的国内矿山生产表现弱稳，短期矿石供应迎来收缩，关注后续降幅情况。目前来看，矿石需求韧性尚可，给予矿价支撑，但走弱预期未退，高库存局面下矿石基本面表现依然疲弱，弱现实格局下矿价将承压运行，相对利好则估值相对偏低，多空因素博弈下预计矿价延续震荡偏弱运行，重点关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。