晨会纪要

2024第（130）期 发布日期：2024-07-19 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、二十届三中全会于7月15日至18日在北京举行，全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》。全会对进一步全面深化改革做出系统部署，强调构建高水平社会主义市场经济体制，健全推动经济高质量发展体制机制，构建支持全面创新体制机制，健全宏观经济治理体系，完善城乡融合发展体制机制，完善高水平对外开放体制机制。全会提出，必须更好发挥市场机制作用，创造更加公平、更有活力的市场环境，实现资源配置效率最优化和效益最大化，既“放得活”又“管得住”，更好维护市场秩序、弥补市场失灵。必须完善宏观调控制度体系，统筹推进财税、金融等重点领域改革，增强宏观政策取向一致性。 2、二十届三中全会分析了当前形势和任务，强调坚定不移实现全年经济社会发展目标。要落实好宏观政策，积极扩大国内需求，因地制宜发展新质生产力，加快培育外贸新动能，扎实推进绿色低碳发展。要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措。 3、国际油价全线下跌，美油9月合约跌0.75%，报80.83美元/桶。布油9月合约跌0.31%，报84.82美元/桶。 4、央行7月18日开展490亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%。Wind数据显示，今日20亿元逆回购到期。 5、上海发文支持大飞机产业链发展，目标是到2026年，实现新增投资700亿元以上，大飞机产业规模达到800亿元左右。 6、欧洲央行维持三大关键利率不变，重申再次降息需要更多数据，且不预先承诺特定的利率路径。欧洲央行指出，内部物价压力仍然偏大，预计整体通胀在明年仍将高于目标水平。欧洲央行行长拉加德表示，9月降息悬而未决，继续由数据决定，劳动力市场仍有惊人韧性。 7、郑商所发布通知，自7月22日结算时起，菜粕期货2409合约的交易保证金标准调整为10%，涨跌停板幅度调整为9%。 8、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.2572，较上一交易日上涨79个基点,夜盘收报7.2620。人民币对美元中间价报7.1285，调升33个基点。 7月18日，A股三大指数收盘集体上涨。沪指午后翻红，创业板指数在权重股的助力下表现相对较好，涨幅超过1%，收复1700点。周三大涨的北证50指数震荡调整。截止收盘，沪指上涨0.48%。深成指上涨0.50%。创业板指数上涨1.25%。。 周四，欧美股市表现分化，美股全线收跌，道指跌1.29%，标普500指数跌0.78%，纳指跌0.7%。中概股普遍下跌，欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.39%。 【分析逻辑】 周三美股市场纳指大跌超过2%，大型科技股普跌，费城半导体指数大跌超过6%，对国内A股早盘科技板块的走势在情绪面上有一定的拖累。周四科技板块早盘一度承压，午后市场盘面的活跃度虽然有所修复，但热点比较散乱，量能也并未有效扩大。 从近期的市场来看，沪指四连阳之后再度震荡调整，走势上显得比较犹豫，红利板块、科技方向以及超跌板块都有轮动的表现，但在存量资金博弈格局下缺乏合力。 欧洲央行维持主要再融资利率在4.25%不变，维持存款机制利率在3.75%不变，边际贷款利率4.5%不变，符合市场预期。欧洲央行在货币政策声明中表示，内部物价压力仍然偏大，预计整体通胀在明年仍将高于目标水平。将保持政策利率足够紧缩，直到实现通胀目标。不预先承诺特定的利率路径，数据将决定政策限制的水平和持续时间。 美国截至7月13日当周初请失业金人数24.3万人，预期23万人，前值从22.2万人修正为22.3万人；四周均值23.475万人，前值从23.35万人修正为23.375万人。截至7月6日当周续请失业金人数186.7万人，预期185.5万人，前值从185.2万人修正为184.7万人。 7月18日，北向资金全天净买入13.52亿，其中沪股通净买入17.14亿元，深股通净卖出3.62亿元。 【配置建议，仅供参考】 目前看，沪指反弹向上空间的拓展仍受到两个因素的制约，一是量能的配合不够，两市成交额近日持续在7000亿元下方的低位徘徊，增量资金不足。二是市场主线不明朗，缺乏号召力强、有较强基本面支撑的领涨板块，目前看，市场预计仍以结构性的机会为主，上行动能仍有待进一步集聚。。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室