贵金属周报
2024/01/22 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 【产业服务总部|有色中心】研究员：李旎执业编号:F3085657投资咨询号:Z0017083 01行情回顾周度观点02海外宏观经济指标03当周重要经济数据04当周重要宏观事件和政策05库存06基金持仓07本周关注重点08 目录 行情回顾：上周01 美国12月零售销售数据超预期强劲，美联储官员发言称降息时点还需等待，市场降息预期降温，美白银价格偏弱震荡。截至上周五，周度跌幅2.61%，报收22.75美元/盎司，关注下方支撑位21.5，上方压力位24.5。 美国12月零售销售数据超预期强劲，美联储官员发言称降息时点还需等待，市场降息预期降温，美黄金价格偏弱震荡。截至上周五，美黄金报收2032美元/盎司，周内下跌1.06%，关注上方压力位2070，下方支撑位2010。 周度观点02 中东紧张局势持续，市场避险情绪升温，美黄金价格反弹。美联储和欧央行官员发表讲话，均表示降息时点还需等待，市场对美联储将在一季度末降息的预期降温。美国12月整体通胀数据超预期，12月零售销售数据超预期，经济韧性仍存，美联储官员近期维持偏鹰立场发言，表示还未形成明确的降息时间表或不赞同过早降息使金融条件大幅放松。美国核心通胀有粘性，通胀压力未完全缓解，美联储一季度降息的必要性低。美国经济韧性仍存，市场对于降息时点的判断与美联储存在预期差，地缘风险升温对贵金属价格形成支撑，预计近期贵金属价格走势将延续震荡。消息面关注周五公布的美国12月PCE指数年率。 ◆库存： l黄金方面，本周comex库存减少2,102.92千克至620,873.78千克，上期所库存减少3千克至3,126千克。 l白银方面，本周comex库存减少24,459.59千克至8,718,219.66千克，上期所库存减少169,076千克至945,785千克。 ◆持仓（1月16日）： l本周黄金CFTC投机基金净多持仓为182, 248手，较上周减少8, 893手。 l本周白银CFTC投机基金净多持仓为21, 567手，较上周减少1, 354手。 ◆策略建议：操作上建议持区间操作思路，参考美黄金运行区间2010-2070，沪金04合约运行区间473-486，沪银06合约运行区间5750-6100。 海外宏观经济指标03 海外宏观经济指标03 当周重要经济数据04 05当周重要宏观事件和政策 Ø美联储理事沃勒表示，美国距离美联储2%的通胀目标“近在咫尺”，但在较低的通胀率将持续下去变得明确之前，美联储不应急于下调指标利率。沃勒说，无论何时开始降息，都应该“有条不紊、小心谨慎”地进行，而不是像美联储在试图挽救经济时所采用的那种大幅、快速降息。 Ø美国上周初请失业金人数降至18.7万人，这是自2022年9月以来的最低水平，表明1月就业增长可能依然稳健。 Ø美国众议院周四通过了一项临时法案，为联邦政府提供资金到3月初，以避免政府部分关闭，并将该法案提交总统拜登最终批准。这是本财年第三项临时拨款法案，将上一财年的支出水平分别延长至3月1日和3月8日两个最后期限，以完成对各政府机构的拨款。 Ø欧洲央行12月政策会议记录显示，在上个月的会议上，欧洲央行的决策者们似乎对通胀正向目标水平回落有信心，但他们也看到许多风险，因此仍然需要采取稳健的政策并保持高借贷成本。 07基金持仓 08本周关注重点 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 联系我们 长江证券股份有限公司 长江证券承销保荐有限公司 长江期货股份有限公司 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦13、14层Tel/027-65777105 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦Tel/95579或4008888999 Add/上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座28层Tel/021-61118978 长江证券（上海）资产管理有限公司 长江成长资本投资有限公司 长江证券创新投资（湖北）有限公司 Add/上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座27层Tel/4001166866 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦Tel/027-65796532 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦Tel/027-65799822 长信基金管理有限责任公司 长江证券国际金融集团有限公司 Add/香港中环大道中183号中远大厦1908室Tel/852-28230333 Add/上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层Tel/4007005566 THANKS感谢倾听 长江期货股份有限公司有色产业服务中心Tel/027-65777105