晨会纪要

2024年07月17日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场延续震荡行情，三大指数收红 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行开展6760亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】浙江印发《关于加快推进大视听产业高质量发展的实施意见》 【财经要闻】境内首批沙特ETF正式上市 【财经要闻】1-6月我国造船完工量同比增长18.4% 三、行业及公司动态 【重点公司跟踪】石头科技（688169.SH）：发布2024年上半年业绩预增公告 【重点公司跟踪】海光信息（688041.SH）：上半年净利润同比预增16.32%—30.78% 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 周 艺晗研 究助理zhouyihan96@hnchasing.com 【重点公司跟踪】福能股份（600483.SH）：上半年累计完成发电量同比增长2.76% 【公司跟踪】卫信康（603676.SH）：子公司获得多种微量元素注射液（Ⅲ）药品注册证书 【公司跟踪】通润装备（002150.SZ）：上半年净利润预增180.18%-310.94% 【公司跟踪】山推股份（000680.SZ）：上半年净利润同比预增25%-50% 【公司跟踪】川仪股份（603100.SH）：上半年业绩保持稳步增长 四、湖南经济动态 【湘股动态】易普力（002096.SZ）：2024年4-6月份签订日常经营合同30.12亿元 【湖南省地方动态及政策】湖南增强乡村规划引领效能，助力乡村全面振兴 近期研究报告集锦 【宏观策略类】经济金融高频数据周报（07.08-07.12） 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场延续震荡行情，三大指数收红 叶 彬（S0530523080001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.49%，收于4213.1点，代表蓝筹股的上证指数涨0.08%，收于2976.3点，代表硬科技的科创50指数涨2.26%，收于732.06点，代表创新成长的创业板指数涨1.39%，收于1696.34点，代表创新型中小企业的北证50指数涨2.68%，收于708.29点，总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但蓝筹板块风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.17%，收于2424.76点，代表大盘股的中证100指数涨0.61%，收于3353.79点，代表中大盘股的沪深300指数涨0.63%，收于3498.28点，代表中盘股中证500指数涨0.30%，收于4898.36点，代表小盘股的中证1000指数涨0.19%，收于4836.72点，总体来看，中大盘股板块风格跑赢，但超大盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，电子、计算机、电力设备涨幅居前，轻工制造、纺织服饰、美容护理跌幅居前。（4）分主题来看，GPU指数、最小市值指数、服务器指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为13.29倍，处于历史后21.94%分位，市净率（LF）估值为1.25倍，处于历史后2.28%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为45.01倍，处于历史后47.95%分位，市净率（LF）估值为3.28倍，处于历史后3.91%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为25.91倍，处于历史后1.22%分位，市净率（LF）估值为3.4倍，处于历史后9.85%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.27倍，处于历史后19.24%分位，市净率（LF）估值为1.41倍，处于历史后0.63%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为29.45倍，处于历史后86.57%分位，市净率（LF）估值为2.41倍，处于历史后21.08%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有2461家公司上涨，共有2599家公司下跌，其中涨停公司61家，跌停公司10家，全市场成交额6463.57亿元，较前一交易日增加414.49亿元。 四、市场策略 市场延续震荡行情，三大指数收红。周二市场持续分化走势，科技股表现活跃。消息面上，苹果公司股价周一再创历史收盘新高，总市值达3.59万亿美元。大摩发布报告预测，苹果未来两年iPhone出货量将超过5亿部，高于2021-2022年的高位纪录。受此消息刺激，苹果产业链涨幅居前。受益于AI和AI端侧换机周期驱动，存储和AI下游率先复苏，手机PC、AIoT，通用服务器的复苏节奏持续，有望于Q3持续向上，可关注苹果产业链下游公司、数字SoC公司、存储类下游公司、服务器类下游公司的业绩。另外，算力概念走强，寒武纪涨停，市值重返1000亿上方。消息面上，据国际咨询机构IDC预测，未来五年，中国算力中心服务市场将以18.9％的复合增速持续增长，预计2027年市场规模达3075亿元；智能驾驶方向维持强势。消息面上，上海面向普通市民的无驾驶人智能网联汽车实地测试，将最快在未来一周内启动；深圳巴士集团计划于2024年内在深圳前海推广20台自动驾驶公交车，运营场景将涵盖地铁站、商圈、居民住宅区、中央商务区、产业园区、文旅景区等。总体来看，周二资金科技股回流科技股带动市场情绪回暖，近期强势的方向都有较好表现，如智能驾、消费电子、PCB、算力等方向再获资金回流。但当前市场量能偏低，短期观望情绪浓厚，后市想要进一步冲高的话，科技股能否持续获得资金的青睐仍是关注的重点。此外，随着中报业绩的密集披露，业绩好于市场预期的板块和个股，以及景气提升结合改革及政策支持等行业方向，同样值得持续性追踪。 2024年第三季度，国内宏观经济将处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，适宜配置权益资产，建议以稳为主、逢低把握结构性机会，关注以下三条主线： （1）高股息大盘蓝筹。在国内经济弱势修复、无风险利率低位震荡下，煤炭、石化、银行、火电、高速等高股息大盘蓝筹板块仍有配置价值。 （2）资源板块。在外需改善、美联储降息、供给收紧下，有色（铜、铝）及贵金属（金、银）等价格存在一定上行动力。 （3）AI产业链。随着海外科技巨头资本支出增加、AI商业化闭环逐步打通、中美AI产业竞争加剧，预计中国本土AI产业将蓬勃发展，关注光模块、PCB板等业绩高增方向。 【基金研究】基金数据日跟踪 燕 轶纯（S0530521030001） 7月16日，上证基金指数收报5914.28点(0.51%）,LOF基金价格指数收报4020.21点(0.23%）,ETF基金价格指数收报1031.32点(0.58%）。上证50ETF(0.36%)，沪深300ETF(0.71%)，中证500ETF(0.34%)，标普500ETF(0.2%)，日经225ETF基金(0.66%)，德国30ETF(-0.91%)，法国CAC40ETF(-0.24%)，黄金ETF(1.16%)，白银基金(0.61%)，豆粕ETF(-0.65%)，嘉实原油(-0.57%)。7月16日,ETF总成交额约1366亿元。日内消费电子类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 7月16日，1年期国债到期收益率下行0.8bp至1.53%，10年期国债到期收益率上行0.7bp至2.26%，1年期与10年期国债期限利差走阔1bp至73bp。1年期国开债到期收益率下行0.2bp至1.73%，10年期国开债到期收益率上行0.3bp至2.32%。DR001上行11.6bp至1.91%，DR007上行6.8bp至1.90%。国债期货10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.01%。3年期AAA级信用利差下行0.09bp至16.32bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在13.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行开展6760亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 央行公告称，为对冲税期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，7月16日以利率招标方式开展了6760亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%。Wind数据显示，周二20亿元逆回购到期。 【财经要闻】浙江印发《关于加快推进大视听产业高质量发展的实施意见》 叶 彬（S0530523080001） 据证券时报网消息，浙江省政府办公厅印发《关于加快推进大视听产业高质量发展的实施意见》，将于8月1日起施行。《实施意见》要求，到2027年，打造年营业收入超万亿元大视听产业，培育视听内容生产、视听电子产品、视听文化服务三大千亿级产业集群和若干百亿级细分新市场，建设国家级大视听类产业基地（园区）8个、省级重点大视听类产业基地（园区）40个以上，培育视听领域省级重点企业500家以上。 【财经要闻】境内首批沙特ETF正式上市 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，境内首批沙特交易型开放式指数基金（ETF）正式上市，这也进一步促进了中国交易型开放式指数基金（ETF）市场高水平开放。周二沙特ETF、N沙特ETF午后双双涨停。 【财经要闻】1-6月我国造船完工量同比增长18.4% 叶 彬（S0530523080001） 据工信部消息，1-6月我国造船完工量2502万载重吨，同比增长18.4%；新接订单量5422万载重吨，同比增长43.9%；截至6月底，手持订单量17155万载重吨，同比增长38.6%。1-6月，我国造船三大指标以载重吨计分别占全球总量的55.0%、74.7%和58.9%。 三、行业及公司动态 【重点公司跟踪】石头科技（688169.SH）：发布2024年上半年业绩预增公告 周 心怡（S0530524030001） 根据公司公告，2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为100,000万元至120,000万元，同比增长35.24%至62.29%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为80,000万元至95,000万元，同比增长21.17%至43.89%。 报告期内，公司持续践行“走出去”战略，公司产品凭借突出的产品性能和技术优势，并依赖于完善的产品价位段，进一步精细渠道布局，积极拓展并深入挖掘全球市场份额。同时，受益于海外消费需求快速增长，境外收入实现较快增长。同时，24Q2公司全资子公司通过国家鼓励的重点软件企业认定，获得了所得税优惠税率，对净利润产生了积极影响。 风险提示：海外市场增速不及预期，海运费波动风险，原材料价格波动风险。 【重点公司跟踪】海光信息（688041.SH）：上半年净利润同比预增16.32%—30.78%何 晨（S0530513080001）黄 奕景（研究助理） 7月15日海光信息公告，预计上半年实现净利润7.88亿元—8.86亿元，同比增长16.32%—30.78%。报告期内，公司围绕通用计算市场，通过技术创新、产品迭代、性能提升等举措，保持和巩固公司现有的市场地位和竞争优势，实现了业绩的持续增长。 风险提示：技术研发不及预期，信创推进不及预期，互联网市场拓展不及预期，供应链受到负面影响。 【重点公司跟踪】福能股份（600483.SH）：上半年累计完成发电量同比增长2.76%袁 玮志（S0530522050002） 公司7月15日晚间公告，2024年第二季度，公司各运行电厂按合并报表口径完成发电量58.33亿千瓦时，同比增长3.12%；完成上网电量55.43亿千瓦时，同比增长3.32%；完成供热量284.66万吨，同比增长11.88%。2024年上半年，累计完成发电量111.59亿千瓦时，同比增长2.76%；累计完成上网电量106.08亿千瓦时，同比增长2.82%；累计完成供热量486.48万吨，同比增长12.43%。 风险提示：陆海风风况波动风险，煤价波动风险。 【公司跟踪】卫信康（603676.SH）：子公司获得多种微量元素注射液（Ⅲ）药品注