晨会纪要

2024第（126）期 发布日期：2024-07-15 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、美国前总统特朗普在宾夕法尼亚州竞选集会发表演讲时遭遇袭击。初步信息显示，一名枪手被当场击毙，一名集会参与者中弹身亡，两人重伤，特朗普本人安全，右耳上部被子弹击穿。分析认为，该事件将令黄金创历史新高，美债、美元、日元等传统避险资产也将获得资金流入。鉴于围绕美国大选的“特朗普交易”也涉及美元和美债走势，投资者特别关注美元和美债后续走势。 2、中国央行此前宣布拟设立3000亿元保障性住房再贷款。专家认为，新工具仍采用“先贷后借，按季操作”模式，即金融机构先发放贷款，下一季度再向央行申请再贷款资金，会有一个季度时间差，目前看后续贷款投放有望进一步加快。 3、本周中国央行公开市场将有100亿元逆回购到期，周一至周五均到期20亿元。此外，周三将有1030亿元1年期中期借贷便利（MLF）到期。 4、6月我国铁路货物发送量等多项指标创历史同期新高。国铁集团数据显示，6月国家铁路发送货物3.32亿吨，完成货运周转量2665亿吨公里，同比分别增长6.1%、5.3%。目前，我国铁路货运量、货运周转量等指标稳居世界首位。 5、科威特石油公司新发现“巨型”油田，储量超过30亿桶，相当于科威特三年整体产量。 6、上半年我国快递业务量超800亿件，行业发展提速，动能不断释放；快递企业已运行国际航线40余条，国际运输能力稳步增强。在多地启用、升级跨境仓同时，我国农村寄递网络覆盖范围也在逐渐扩大。 7、乘联会秘书长崔东树表示，随着国家“以旧换新”政策逐步见效，车市新品价格战阶段性降温，“6.18”促销拉动半年末冲刺，前期市场观望群体消费热情被激发，6月全国乘用车市场保持相对较好的发展态势。 8、我国即将进入“七下八上”防汛关键期（7月16日至8月15日），这是每年防汛形势最为严峻的时期。水利部表示，将有针对性地做好防御措施，强化山洪灾害监测预报预警。 9、通过金融政策手段“变相降价”，正成为部分车企新选择。分析指出，与直接降价相比，金融促销手段在吸引消费者同时，对企业财务健康有着更为积极影响。 7月12日，市场窄幅震荡，两市成交额6870亿。截止收盘沪指涨0.03%，深成指跌0.18%，创业板指跌0.09%。 周五，欧美股市集体收涨，道指涨0.62%，录得连续第三日上涨，标普500指数涨0.55%，纳指涨0.63%。中概股多数上涨，当周，道指涨1.59%，标普500指数涨0.87%，纳指涨0.25%。欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.15%。 【分析逻辑】 海关总署公布数据显示，以美元计价，中国2024年6月出口同比增长8.6%至3078.5亿美元，环比增长1.9%，前值为同比增7.6%；进口同比减少2.3%至2088.1亿美元，环比减少4.9%。 美国5月份剔除食品和能源成本的核心CPI环比上涨0.1%，为2021年8月以来最小增幅。同比增幅3.3%，也是三年多来最低水平。受汽油价格下降影响，整体CPI环比下降0.1%，为疫情爆发以来首次，同比上涨3%。 两个数据均较上月放缓并低于市场预期，表明美国的通胀正在放缓，结合此前鲍威尔发言表示不需要等到通胀降至2%才开始降息。目前市场对于9月开启降息的押注升高。数据公布后，美股纳指大幅调整。从加息到现在美股的强势表现可以看出，美股和利率同频主要因为经济基本面强劲的影响。未来若降息，美股是否维持上涨，或许需要AI产业提供更加有力的支撑。 7月12日，北向资金全天净买入27.34亿元；其中，沪股通净买入33.01亿元，深股通净卖出5.67亿元。当周净流入159.07亿元。 【配置建议，仅供参考】 短期来看，市场开始交易降息逻辑，对利率敏感的品种以及新兴市场或存在机会。海外流动性的改善有利于打开国内货币政策空间，关注后续重要会议能否释放良好预期，从而使市场形成共振。 操作上，四大指数周线触底反弹，成交也较前一周明显放大；市场在迎接重要会议召开，中报业绩潮双重加持下，无穷六绝七翻身的行情值得期待，短期注意5周线的的压力；当然在没有出现中期反弹机会前仍可以参与获取时间价值的期权策略。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室