晨会纪要

2024年07月03日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场全天震荡分化，上证指数走强 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】6月份中国物流业景气指数为51.6% 【宏观经济】上半年我国沿海和内河港口进出港船舶数同比增长14.35% 【宏观经济】央行开展20亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】习近平赴阿斯塔纳出席上海合作组织成员国元首理事会第二十四次会议 【财经要闻】5月份汽车商品进出口总额同比增长7.9% 【财经要闻】《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南(2024版)》发布 三、行业及公司动态 【行业动态】两大国际卡组织降低商户受理外卡手续费 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 周 艺晗研 究助理zhouyihan96@hnchasing.com 【行业动态】存储芯片价格周跟踪 【行业动态】新能源车企公布2024年6月销量，比亚迪月度销量再创新高 【重点公司跟踪】东鹏饮料（605499.SH）：第二大股东君正投资拟减持不超过公司总股本3%的股份 【公司跟踪】奥士康（002913.SZ）：发布关于泰国孙公司完成增资的公告 四、湖南经济动态 【湘股动态】爱尔眼科（300015.SZ）：已累计回购公司股份1265.87万股 【湖南省地方动态及政策】前5月湖南对塞尔维亚进出口额同比增长121% 近期研究报告集锦 【宏观策略类】宏观经济研究周报（06.24-06.28）：国内制造业PMI持平，美国核心PCE符合预期 【行业类】计算机行业6月月报：AI和自主可控为大势所趋 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场全天震荡分化，上证指数走强 王 与碧（S0530522120001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.37%，收于4215.49点，代表蓝筹股的上证指数涨0.08%，收于2997.01点，代表硬科技的科创50指数跌1.48%，收于699.12点，代表创新成长的创业板指数跌1.05%，收于1665.04点，代表创新型中小企业的北证50指数跌0.40%，收于706.8点，总体来看，蓝筹板块风格跑赢，但硬科技板块风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.47%，收于2416.68点，代表大盘股的中证100指数跌0.19%，收于3312.23点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.18%，收于3471.79点，代表中盘股中证500指数跌1.07%，收于4949.48点，代表小盘股的中证1000指数跌0.70%，收于4905.65点，总体来看，超大盘股板块风格跑赢，但中盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，食品饮料、银行、综合涨幅居前，电子、机械设备、家用电器跌幅居前。（4）分主题来看，密码学指数、创业板低价股指数、数字水印指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为13.37倍，处于历史后22.56%分位，市净率（LF）估值为1.24倍，处于历史后1.64%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为43.42倍，处于历史后33.43%分位，市净率（LF）估值为3.16倍，处于历史后0.28%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为25.55倍，处于历史后0.5%分位，市净率（LF）估值为3.35倍，处于历史后8.65%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.4倍，处于历史后19.81%分位，市净率（LF）估值为1.4倍，处于历史后0.44%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为29.5倍，处于历史后86.69%分位，市净率（LF）估值为2.4倍，处于历史后18.25%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有2423家公司上涨，共有2729家公司下跌，其中涨停公司67家，跌停公司6家，全市场成交额6472.02亿元，较前一交易日减少133.11亿元。 四、市场策略 市场全天震荡分化，上证指数走强。消息面，三中全会召开前夕政策进入真空期，叠加6月PMI数据偏弱，昨日A股主要指数震荡分化，创业板指、深证成指等主要指数均震荡调整，上证指数延续涨势。分板块来看： （1）7月2日披露的最新参考价显示，24年飞天茅台散瓶批发参考价从前一日的2310元上涨至2380元；24年飞天茅台原箱批发参考价升至2580元/瓶，昨日为2530元/瓶。受此消息催化，白酒板块涨势较强。 （2）7月2日，马士基公司发布声明，预计红海地区的集装箱运输中断将持续至第三季度。受此消息影响，航运板块整体拉升。 （3）7月1日，工业和信息化部脑机接口标准化技术委员会筹建方案公示。方案提出，工业和信息化部脑机接口标准化技术委员会（筹）主任委员、副主任委员拟邀请相关部门、研究机构的负责同志等担任，委员拟由脑机接口领域的企业、科研院所、高校等产业和技术专家担任，秘书处挂靠单位为中国电子技术标准化研究院。受此消息驱动，脑机接口概念股表现活跃。 展望后市，昨日三大指数均呈冲高回落的态势，成交额较前一日进一步萎缩，且目前领涨的板块仍以超跌修复方向为主，反映市场的风险偏好仍然较弱，指数的企稳还需要更大的量能来支撑。预计，指数短期内大概率将维持震荡筑底的格局，主线热点对消息面的敏感程度可能更高。2024年第三季度，国内宏观经济将处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，适宜配置权益资产，建议以稳为主、逢低把握结构性机会，关注以下四条主线： （1）高股息大盘蓝筹。在国内经济弱势修复、无风险利率低位震荡下，煤炭、石化、银行、火电、高速等高股息大盘蓝筹板块仍有配置价值。 （2）资源板块。在外需改善、美联储降息、供给收紧下，有色（铜、铝）及贵金属（金、银）等价格存在一定上行动力。 （3）出口产业链。在美国补库存及抢出口效应下，第三季度出口仍有一定韧性，关注耐用消费品出口，如船舶、汽车、家电、家具。 （4）AI产业链。随着海外科技巨头资本支出增加、AI商业化闭环逐步打通、中美AI产业竞争加剧，预计中国本土AI产业将蓬勃发展，关注光模块、PCB板等业绩高增方向。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘 飞彤（S0530522070001） 7月2日，上证基金指数收报5838.21点(-0.36%）,LOF基金价格指数收报4014.1点(-0.12%）,ETF基金价格指数收报1022.35点(-0.55%）。上证50ETF(0.49%)，沪深300ETF(-0.14%)，中证500ETF(-0.91%)，标普500ETF(0.2%)，日经225ETF基金(1.4%)，德国30ETF(-1.01%)，法国CAC40ETF(-0.88%)，黄金ETF(0.13%)，白银基金(0.63%)，豆粕ETF(0.97%)，嘉实原油(1.27%)。7月2日,ETF总成交额约1083.72亿元。日内房地产ETF类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 7月2日，1年期国债到期收益率下行2.0bp至1.54%，10年期国债到期收益率下行1.2bp至2.24%，1年期与10年期国债期限利差走阔1bp至70bp。1年期国开债到期收益率下行3.0bp至1.67%，10年期国开债到期收益率下行2.2bp至2.32%。DR001下行2.9bp至1.71%，DR007下行1.0bp至1.79%。国债期货10年期主力合约涨0.25%，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.05%。3年期AAA级信用利差上行1.63bp至18.72bp，3年期AA-AAA级等级利差上行1.00bp至16.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】6月份中国物流业景气指数为51.6% 叶 彬（S0530523080001） 据中国物流与采购联合会消息，6月份中国物流业景气指数为51.6%，环比回落0.2个百分点，物流业景气指数继续位于扩张区间。6月份中国仓储指数为48.5%，较上月回升0.1个百分点，在收缩区间小幅回升，新订单、平均库存周转次数等指数均有回落，表明需求回升动力相对偏弱，商品周转效率减慢，行业运行面临一定压力。不过，企业员工数量和库存水平下降速度有所放缓，且业务活动预期指数仍在扩张区间，整体来看，行业运行呈现缓中趋稳的态势。 【宏观经济】上半年我国沿海和内河港口进出港船舶数同比增长14.35% 叶 彬（S0530523080001） 据交通运输部消息，今年1-6月，我国沿海和内河港口进出港船舶数量达1521.17万艘次，货物吞吐量达91.84亿吨，同比分别增长14.35%、4.85%。 【宏观经济】央行开展20亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月2日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日3000亿元逆回购到期，因此单日净回笼2980亿元。 【财经要闻】习近平赴阿斯塔纳出席上海合作组织成员国元首理事会第二十四次会议 叶 彬（S0530523080001） 据新华社消息，7月2日上午，习近平乘专机离开北京，赴阿斯塔纳出席上海合作组织成员国元首理事会第二十四次会议，应哈萨克斯坦共和国总统托卡耶夫、塔吉克斯坦共和国总统拉赫蒙邀请对两国进行国事访问。 习近平抵达哈萨克斯坦阿斯塔纳纳扎尔巴耶夫国际机场发表书面讲话。他表示，中哈共建“一带一路”硕果累累，经贸合作规模屡创新高，人文交流亮点纷呈，国际协作密切高效，不仅增进了两国人民福祉，也为国际和地区形势注入更多稳定性和正能量。他期待着出席上海合作组织阿斯塔纳峰会，同各方一道共话组织未来，共商合作大计，推动这一重要多边机制实现新的更大发展。 【财经要闻】5月份汽车商品进出口总额同比增长7.9% 叶 彬（S0530523080001） 据中汽协整理的海关总署数据显示，截至今年5月，汽车商品进出口总额同比小幅增长。2024年5月，汽车商品进出口总额为263.8亿美元，环比增长3.4%，同比增长7.9%。其中进口金额60.7亿美元，环比增长11.5%，同比增长2.2%；出口金额203.1亿美元，环比增长1.3%，同比增长9.8%。 【财经要闻】《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南(2024版)》发布 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，工信部等四部门印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南(2024版)》提出，到2026年，标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准50项以上，引领人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成。开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，标准服务企业创新发展的成效更加凸显。参与制定国际标准20项以上，促进人工智能产业全球化发展。 三、行业及公司动态 【行业动态】两大国际卡组织降低商户受理外卡手续费 刘 敏（S0530520010001）洪 欣佼（研究助理） 上海证券报记者从支付清算协会获悉，截至目前，国际卡组织刷卡手续费优惠工作稳步推进。6月15日，维萨（VISA）、万事达（MasterCard）在中国大陆地区降费工作系统改造完成，并积极配合收单银行和收单机构进行系统改造。 此前，商户受理外卡刷卡的手续费在2.5%—3%左右，而境内刷卡手续费一般仅0.6%左右，移动支付手续费还更低。这种费率差异曾长期导致商户受理外卡的积极性不足。记者从工行、农行、中行、建行、交行获悉，自6月15日两家国际卡组织实施降费政策后，五大行积极跟进调整相应商户的收单手续费率，将卡组织让利“分毫不差”全部让渡给商户，持续降低商户受理成本，更好完善外卡受理环境，提升境外来华人士支付便利性。 风险提示：外卡受理环境改善不及预期、国内银行收单不及预期 【行业动态】存储芯片价格周跟踪