晨会纪要

2024年06月21日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场延续调整格局，科创板表现活跃 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行开展200亿元7天期逆回购操作 【宏观经济】LPR连续4个月保持不变 【财经要闻】中央企业牵头建设24个创新联合体 【财经要闻】商务部：将采取一切必要措施坚定捍卫中国企业合法权利 【财经要闻】2024年1季度末我国金融业机构总资产同比增长8.5% 【财经要闻】国家主席习近平向2024世界智能产业博览会致贺信 三、行业及公司动态 【行业动态】1-5月福建化妆品及洗护用品出口同增11.7% 【公司跟踪】蓝帆医疗（002382.SZ）：子公司增资扩股引入外国产业投资者 何 晨分 析师执业证书编号:S0530513080001hechen@hnchasing.com 【公司跟踪】迪哲医药（688192.SH）：高瑞哲（戈利昔替尼胶囊）获得国家药监局批准上市 黄 静分 析师执业证书编号:S0530524020001huangjing48@hnchasing.com 【公司跟踪】银都股份（603277.SH）：发布股权激励计划 四、湖南经济动态 【湘股动态】艾华集团（603989.SH）：控股股东已累计增持公司股份172.82万股，增持金额2,500.85万元 【湖南省地方动态及政策】1-5月湖南装备制造业增长8.4% 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场延续调整格局，科创板表现活跃 叶 彬（S0530523080001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌1.26%，收于4279.43点，代表蓝筹股的上证指数跌0.42%，收于3005.44点，代表硬科技的科创50指数涨0.46%，收于755.15点，代表创新成长的创业板指数跌1.44%，收于1762.7点，代表创新型中小企业的北证50指数跌2.62%，收于719.9点，总体来看，硬科技板块风格跑赢，但创新型中小企业风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.23%，收于2408.34点，代表大盘股的中证100指数跌0.63%，收于3340.24点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.72%，收于3503.28点，代表中盘股中证500指数跌1.44%，收于5094.57点，代表小盘股的中证1000指数跌2.01%，收于5056.14点，总体来看，超大盘股板块风格跑赢，但小盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，煤炭、石油石化、公用事业涨幅居前，传媒、商贸零售、房地产跌幅居前。（4）分主题来看，黄酒指数、ETC指数、港口精选指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为13.28倍，处于历史后21.64%分位，市净率（LF）估值为1.22倍，处于历史后0.88%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为46.66倍，处于历史后51.16%分位，市净率（LF）估值为3.4倍，处于历史后5.83%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为27.06倍，处于历史后1.73%分位，市净率（LF）估值为3.54倍，处于历史后12.43%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.45倍，处于历史后20.04%分位，市净率（LF）估值为1.4倍，处于历史后0.32%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为30.05倍，处于历史后89.19%分位，市净率（LF）估值为2.44倍，处于历史后22.39%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有828家公司上涨，共有4466家公司下跌，其中涨停公司39家，跌停公司54家，全市场成交额7277.28亿元，较前一交易日增加189.52亿元。 四、市场策略 市场延续调整格局，科创板表现活跃。消息面上，LPR连续4个月保持不变，根据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的消息，6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均与5月持平。尽管此前MLF缩量平价续作给市场带来了降息窗口后移的预期，但周四LPR报价不变带来的降息落空仍给市场造成了一定压力。市场全天弱势震荡，沪指险守3000点，总体上个股跌多涨少，全市场超4400只个股下跌，全市场成交额7277.28亿元，较前一交易日增加189.52亿元。盘面上，受中国证监会6月19日发布的《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》利好刺激，科创板次新股持续走强；另外，受近日台积电和华虹半导体代工业务相继传出涨价消息刺激，半导体板块反复活跃。但周四泛科技方向总体以回调为主，也导致高股息红利方向的走强，煤炭、石油石化、公用事业涨幅居前，中国神华、长江电力等红利股也对指数形成支撑。整体而言，当前A股仍处于相对底部区间，指数层面大幅下行的空间相对有限，但在市场成交量有效放大之前，结构性分化大概率将延续，关注的重点仍在泛科技方向，并在热点轮动中寻找低吸机会。 配置层面，2024年第二季度市场受业绩影响较大，重点关注估值与业绩的匹配性。6月份权益市场以稳为主、适当控制风险偏好，可逢低关注以下板块： （1）高股息板块。例如供需格局稳定、高股息的电力、高速、煤炭、家电、水务等方向。 （2）出口产业链。从高频数据来看，美国补库存将对第二季度出口形成重要支撑，可关注家电、纺织服装等出口产业链方向。 （3）TMT板块。一方面，当前下全球处于人工智能产业浪潮期，预计将催生新的产业链及商业模式；另一方面，中国正处于关键科技领域突破、实现产业链自主可控的关键时期，科技行业将迎来快速发展。TMT板块可重点关注算力端的光模块、软件端的计算机、应用端的传媒。 （4）新质生产力。《政府工作报告》强调“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，叠加《推动 大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》落地，可关注工业母机、机器人、低空经济等方向。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘 鋆（S0530519090001） 6月20日，LOF基金价格指数-0.47%，ETF基金价格指数-0.92%；上证50ETF-0.28%，沪深300ETF-0.65%，中证500ETF-1.49%；标普500ETF+0.89%，日经225ETF+0.29%；德国30ETF+0.22%，法国CAC40ETF-0.19%；黄金ETF+0.87%，白银基金+3.26%，豆粕ETF+0.18%，嘉实原油LOF+0.46%。20日，两市ETF总成交额约1164亿元，日内科创芯片类ETF品种表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 叶 彬（S0530523080001） 6月20日，1年期国债到期收益率持平在1.60%，10年期国债到期收益率上行0.2bp至2.24%，1年期与10年期国债期限利差持平在65bp。1年期国开债到期收益率下行0.7bp至1.77%，10年期国开债到期收益率上行0.6bp至2.33%。DR001上行3.3bp至1.89%，DR007上行2.6bp至1.90%。国债期货10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约收平，2年期主力合约跌0.01%。3年期AAA级信用利差下行0.71bp至17.72bp，3年期AA-AAA级等级利差下行0.00bp至15.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行开展200亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月20日以利率招标方式开展200亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日净投放180亿元。 【宏观经济】LPR连续4个月保持不变 叶 彬（S0530523080001） 据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的消息，6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均与5月持平。 【财经要闻】中央企业牵头建设24个创新联合体 叶 彬（S0530523080001） 据财联社消息，国务院国资委启动第三批中央企业创新联合体建设，围绕战略性新兴产业和未来产业等重点领域，在工业软件、工业母机、算力网络、新能源、先进材料、二氧化碳捕集利用等方向组织中央企业续建3个、新建17个创新联合体。 完成第三批布局后，共21家中央企业牵头建设24个创新联合体，促进产学研用力量相互支撑、高效互动、紧密合作，共同推进从基础研究到产业化的全链条创新。 【财经要闻】商务部：将采取一切必要措施坚定捍卫中国企业合法权利 叶 彬（S0530523080001） 据财联社消息，商务部新闻发言人何亚东表示，据企业反映，欧委会在对中国电动汽车反补贴调查中，索取中国电动汽车及电池企业生产经营、发展规划、技术工艺、产品配方等方面的大量信息，比如要求中国企业详细提供电池成分和配方，还要求企业提供电动汽车生产成本、所有电动汽车零部件和原材料逐笔采购信息、销售渠道和定价方式、 在欧客户信息、供应链布局信息等等，欧方搜集信息的种类、范围和数量前所未有，远超反补贴调查所需。欧委会在调查过程中多次称不合作就将面临不利裁决结果，强制要求企业提供上述信息，在中国企业尽最大可能配合调查提供信息后，欧委会仍无端指责中国企业未充分合作，对企业裁决惩罚性高额税率，中国企业对此非常震惊和失望。欧方有关做法缺乏事实和法律基础，罔顾世贸组织规则，破坏公平竞争，破坏全球绿色转型和开放合作，对此中方坚决反对，将采取一切必要措施坚定捍卫中国企业的合法权利。 【财经要闻】2024年1季度末我国金融业机构总资产同比增长8.5% 叶 彬（S0530523080001） 据央行消息，初步统计，2024年1季度末，我国金融业机构总资产为476.49万亿元，同比增长8.5%，其中，银行业机构总资产为429.58万亿元，同比增长8.1%；证券业机构总资产为14.05万亿元，同比增长2.5%。 【财经要闻】国家主席习近平向2024世界智能产业博览会致贺信 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，国家主席习近平向2024世界智能产业博览会致贺信。习近平指出，人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，将对全球经济社会发展和人类文明进步产生深远影响。中国高度重视人工智能发展，积极推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，培育壮大智能产业，加快发展新质生产力，为高质量发展提供新动能。 三、行业及公司动态 【行业动态】1-5月福建化妆品及洗护用品出口同增11.7% 张 曦月（S0530522020001） 6月18日，据厦门海关统计：2024年前5个月，福建省出口美容化妆品及洗护用品达9亿元人民币，同比增长11.7%。主要出口美国、东盟、欧盟等国家和地区，分别出口2.8亿元人民币、2.1亿元人民币、1.1亿元人民币，同比分别增长44.5%、61.9%、11.7%。数据显示，1月至5月，福建省民营企业出口美容化妆品及洗护用品7.5亿元人民币，同比增长11.7%，占同期福建省美容化妆品及洗护用品出口总值的83.3%，民营企业主力军地位稳固。此外，外商投资企业出口1.2亿元人民币，同比增长12.2%；国有企业出口0.3亿元人民币，同比增长9.8%。 【公司跟踪】蓝帆医疗（002382.SZ）：子公司增资扩股引入外国产业投资者 龙 靖宁（S0530523120001） 近日，公司公告，为提高子公司的综合竞争力，充分发挥和扩大其在技术、自动化、能源方面的优势，共享合作方的产业资源，实现多个层面的业务协同，公司全资子公司山东蓝帆健康科技有限公司(以下简称山东健康科技)拟以增资扩股方式引入泰国产业投资者Hua Kee Co.,Ltd.(以下简称HKG)。 本次投资方HKG拟按照交易前估值21.16亿元以现金方式增资2亿美元(折合人民币约