晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2024年5月27日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 宏观资讯 1、国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。会议指出，要积极培育跨境电商经营主体，鼓励地方立足特色优势支持传统外贸企业发展跨境电商，加强跨境电商人才培养，为企业提供更多展示对接平台，持续推进品牌建设。要加大金融支持，加强相关基础设施和物流体系建设，优化监管与服务，积极开展标准规则建设与国际合作。要加强行业自律，引导有序竞争，更好赋能产业链上下游发展。（央视网） 2、金融监管总局局长李云泽赴贵州调研时强调，地方政府、房地产企业、金融机构要各尽其责，继续坚持因城施策，以城市为主体、以项目为中心，严格把好“白名单”准入关，按照分类推进处置的要求，重点支持在建已售未交付住宅项目，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战。 3、证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及相关配套规则，进一步规范大股东特别是控股股东、实际控制人的减持行为，增加大股东通过大宗交易减持前的预披露义务，明确控股股东、实控人二级市场减持与上市公司股价表现、分红情况挂钩，要求大股东在重大违法情形下不得减持，将大股东的一致行动人等同大股东对待。同时，全面封堵技术性离婚减持、转融通式减持等各类绕道减持通道。对于大股东违规减持、绕道减持等行为，可以责令当事人一定期限内购回违规减持股份，并向上市公司上缴价差。对拒不及时纠正或情节严重的，将依法惩处。沪深北交易所对减持指引和询价转让指引同步修改，进一步细化相关要求。 4、证监会网站信息显示，近日，证监会发布《投资研究时序数据参考模型》《证券期货业基础数据元规范第1部分：基础数据元》《证券期货业基础数据元规范第2部分：基础代码》等3项金融行业标准，自公布之日起施行。 5、日本4月CPI同比上升2.5%，预期上升2.4%；核心CPI同比涨2.2%，连续第二个月降温，但依旧高于日本央行2%的通胀目标。 股指期货 集运欧线 EC2408、EC2410、EC2412、EC2502、EC2504涨跌幅度分别为3.66%、4.09%、3.13%、1.63%、0.61%、0.24%。 白糖 国内糖市上周微跌，成交不明显。从基本面来看，阶段性供给充足，中国糖协公布 加快。甘肃产区性价比较高，价格坚挺，成交加快；庆阳产区出库意愿增强，好货较抢手，出库较快。 Mysteel数据：截至2024年5月15日，全国主产区苹果冷库库存量为332.25万吨，库存量较上周减少42.62万吨。走货较上周有所加快。卓创资讯：据统计，截止到2024年5月15日全国冷库目前存储量约298.17万吨，去库存率为66.58%，本周期(20240509-0514)冷库共计出库量为38.30万吨。冷库出货速度较上周略有增加。 近期产区冷库货源呈现好货少，果脯等苹果价格触底反弹的情况，部分客商调运果农性价比高的货源积极，西部部分产区果农货清库。五一过后，市场苹果销售整体保持稳定，这主要得益于苹果作为全年供应的水果之一，其稳定的供应量和消费者对苹果持续的需求。然而，当前时令水果价格偏高，这在一定程度上削弱了它们对苹果的替代性。然而，随着时间推移，市场将逐渐迎来西瓜、甜瓜、樱桃等时令水果的丰收季节。这些水果以其独特的口感、丰富的营养和诱人的价格，往往会成为消费者关注的焦点。届时，它们可能会在一定程度上抢占苹果的市场份额，对苹果销售造成一定的压力。 铝和氧化铝 24日隔夜沪铝主力2407收盘报21015涨125，LME铝收盘报2658涨44，现货方面，24日SMM华东现货铝锭报20790涨40贴100涨20。 宏观方面，美联储会议纪要显示需要将利率维持在当前水平的时间比此前预期的更长。欧美5月份制造业初值回暖，表现均超预期。 供应方面，产能逐步恢复，云南电解铝复产顺利；内蒙古华云三期启动投产。截止至5月26日，中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4321.35万吨，较上周同期增加7万吨； 库存方面，铝锭库存去库受阻，铝棒维持去库。5月23日，SMM国内主要消费地铝锭库存76.7万吨，较周一增加0.8万吨。同期，上海钢联统计国内主要消费地铝棒库存19.4万吨，较周一下降0.35万吨。5月24日，上期所仓单约14.8万吨，较上日增加0.07万吨；5月24日，LME铝库存报约112.5万吨，较上日下降0.3万吨。 进出口方面，4月份铝材出口延续高增长，铝锭进口或有所减少。海关总署最新数据显示，2024年4月，中国出口未锻轧铝及铝材52.0万吨；1-4月累计出口199.8万吨，同比增长8.8%。4月中国进口未锻轧铝及铝材38万吨，环比持平，1-4月累计进口149万吨，同比增长86.6%。其中原铝进口21.9万吨，4月份进口窗口已深度关闭，预计5月份进口铝锭量降至15万吨以下。 氧化铝方面，24日隔夜主力AO2407报4099涨22，山西三网均价报3850涨30，山东三网均价报3780涨28，盘面价格大涨，带动现货价格继续拉升。 供需方面，需求端稳步增加，供应端产能继续恢复。供应端方面，矿石复产增加，小规模洞采矿启动复工复产，中铝、国电投等自有矿山正积极推动复工复产，中铝杨家山矿已启动复产等；氧化铝产能方面，据Mysteel本周调研统计，截至本周四(2024/5/23)全国氧化铝产能利用率为84.69%，较上周增加0.7个百分点。贵州务川氧化铝检修完成恢复至满产100万吨，香江万基近阶段矿石补充量增加，基本提产至满负荷状态，当前运行水平在140万吨左右。另据阿拉丁调研统计，本周运行产能上升至8520万吨，环比上周增加85万吨。 进出口方面，4月氧化铝出口平稳，进口大幅下降。根据海关数据，4月中国出口氧化铝13万吨，1-4月累计出口55万吨，同比增长45.6%。4月进口氧化铝10.84万吨，累计进口约105.6万吨，同比增加75.5%，净进口转负。 从宏观逻辑上来看，一是地产政策方面，5月中旬地产政策打出了“组合拳”，降利率降首付，并拿出资金收购存量房，政策阶段提振情绪。对于钢材市场提振，钢材价格出现反弹。虽然政策利好预期，但预计对短期几个月内的钢材需求影响有限，政策效果预计主要是优化和盘活存量，对新开效果需观察。二是地缘影响方面，中旬以来，受南海地缘摩擦和台海军演等影响，黑色商品价格在事件发酵前期往往表现强势，但是到了关键时间结点后价格达到阶段顶点，黑色商品往往出现回落。三是大会预期方面，当前对于7月份会议还有预期，但也存在预期提交被交易的可能,类似于今年年初。 趋势：锰硅长期偏多不变，硅铁日内逢低做多为主，可关注近月虚值看涨期权。价差：做多SM501-SM505价差。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。