晨会纪要

中原期货研究所 1 晨会纪要 2024第（86）期 发布日期：2024-05-16 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所 0371-58620081 0371-58620083 公司官方微信 2024/5/162024/5/1508:0015:0039908.0039558.11349.8900.88416742.3916511.18231.2101.405308.155246.6861.4701.17219073.7119115.06-41.350-0.2161.731.77-0.042-2.374104.21104.30-0.091-0.0877.227.22 0 0COMEX黄金2391.802,363.5028.301.197COMEX白银29.9228.871.0503.637LME铜10282.0010,075.00207.02.055LME铝2600.002,549.0051.02.001LME锌2983.002,988.50-5.50-0.184LME铅2275.502,267.508.00.353LME锡33190.0033,340.00-150.0-0.450LME镍19550.0019,005.00545.02.868ICE11号糖18.6318.90-0.270-1.429ICE2号棉花75.4674.630.8301.112CBOT大豆1214.251,214.50-0.250-0.021CBOT豆粕372.10373.50-1.40-0.375CBOT豆油43.5443.320.2200.508CBOT玉米463.00468.00-5.0-1.068NYMEX原油78.8778.450.4200.535ICE布油82.9082.790.1100.1332024/5/162024/5/1508:0015:00黄金564.84559.025.8201.041白银7602.007380.00222.03.008铜82100.0082080.0020.00.024锌23585.0023940.00-355.0-1.483铝20550.0020505.0045.00.219锡272070.00277200.00-5130.0-1.851铅18740.0018790.00-50.0-0.266镍145750.00144380.001370.00.949铁矿石861.50858.003.500.408氧化铝3,703.003,669.0034.00.927螺纹钢3619.003621.00-2.0-0.055不锈钢14100.0014075.0025.00.178热轧卷板3776.003774.002.00.053SHIBOR隔夜商品指数每日市场跟踪宏观指标涨跌涨跌幅/%道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500恒生指数美元指数美元兑人民币(CFETS)外盘主力合约2024/5/15涨跌涨跌幅/%金属主力合约涨跌涨跌幅/%2024/5/14国内 中原期货研究所 2 2024/5/162024/5/1508:0015:00焦煤1645.501664.00-18.50-1.112焦炭2160.502185.50-25.0-1.144天然橡胶14470.0014430.0040.00.27720号胶12070.0012020.0050.00.416塑料8468.008469.00-1.0-0.012聚丙烯PP7588.007590.00-2.0-0.026(PTA)5790.005792.00-2.0-0.035沥青3645.003655.00-10.0-0.274甲醇2593.002589.004.00.154乙二醇4463.004454.009.00.202苯乙烯9186.009146.0040.00.437玻璃1569.001574.00-5.0-0.318原油610.70614.40-3.70-0.602燃油3315.003354.00-39.0-1.163纯碱2131.002134.00-3.0-0.141纸浆6372.006236.00136.02.181烧碱2,790.002,804.00-14.0-0.499PX8,332.008,344.00-12.0-0.144LPG4465.004471.00-6.0-0.1342024/5/162024/5/1508:0015:00黄大豆1号4630.004628.002.00.043黄大豆2号4114.004121.00-7.0-0.170豆粕3557.003565.00-8.0-0.224菜粕2883.002896.00-13.0-0.449豆油7802.007810.00-8.0-0.102菜籽油8746.008783.00-37.0-0.421棕榈油7518.007532.00-14.0-0.186白砂糖6149.006172.00-23.0-0.373黄玉米2462.002459.003.00.122玉米淀粉2861.002859.002.00.070一号棉花14945.0014920.0025.00.168棉纱20745.0020710.0035.00.169涨跌幅/%国内农产品主力合约涨跌化工主力合约涨跌国内涨跌幅/% 中原期货研究所 3 宏观要闻 1、杭州市临安区决定，将在临安区范围内收购一批商品住房用作公共租赁住房，收购房源面积原则上不超过10000平方米。房源以整幢作为基本收购单位，单套建筑面积不超过70m。分析人士认为，此次政策属于全国首创，该政策的信号意义非常强，对地方去库存提供了非常强的信心，预计后续其他城市可能也会跟进。另外，杭州多家银行确认，符合标准的存量二套房贷款利率可转为首套。 2、美国4月CPI同比增长3.4%，符合市场预期，前值为3.5%；环比增长0.3%，预期和前值均为0.4%。4月核心CPI同比降至3.6%，为2021年4月以来最低；核心CPI环比增速从3月份的0.4%下降至0.3%，为6个月来首次下降，符合市场预期。 3、国际油价全线上涨，美油6月合约涨1.09%，报78.87美元/桶。布油7月合约涨0.68%，报82.94美元/桶。 4、国际贵金属期货大幅收涨，COMEX黄金期货涨1.35%报2391.8美元/盎司，COMEX白银期货涨4.24%报29.92美元/盎司。 5、央行开展20亿元7天期逆回购及1250亿元1年期MLF操作，中标利率与此前一致，分别为1.80%、2.50%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购及1250亿元MLF到期，单日全口径完全对冲到期量。 6、央行开展20亿元7天期逆回购及1250亿元1年期MLF操作，中标利率与此前一致，分别为1.80%、2.50%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购及1250亿元MLF到期，单日全口径完全对冲到期量。 7、深圳市公积金中心推出免费提供二手房跨行“带押过户”资金监管服务，实现商品房买卖双方在非同一银行办理贷款的情况下，卖方无需提前“赎楼”还清贷款即可完成过户，由买方贷款银行直接发放新贷款用于归还卖方原贷款。 8、中美举行人工智能政府间对话首次会议，双方围绕人工智能科技风险、全球治理、各自关切的其他问题深入、专业，建设性地交换了意见。中方就美方在人工智能领域对华限制打压表明严正立场。 9、中汽协：4月商用车产销分别完成35.8万辆和35.7万辆，环比分别下降18.3%和22%，同比分别增长0.8%和2.8%。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 中原期货研究所 4 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 15日，花生期货主力合约PK410以9224开盘，最高9334，以9198收盘，成交量167978手，持仓量103811手，持仓较昨日减6785手。现货市场偏弱，内贸市场需求较差，贸易商多维持观望或消耗库存为主，益海等油厂继续下调收购价，新季面积预计增加，建议花生以反弹高空为主方向，不建议追空，仓位控制。 油脂 15日，豆油成交57900吨，棕榈油成交200吨 ，总成交与上一次增加16700吨，增幅40.34%。市场消息，ITS预计马来西亚5月1-15日棕榈油出口量为600,777吨，较上月同期出口的633,680吨下降5.19%。Cogo预计巴西2023/24年度大豆产量料达到1.486亿吨，低于其最初预估的1.643亿吨。巴西2024/25年度大豆产量料达到1.6476亿吨，随着国内价格上涨，进口量增加，短期油脂市场预计回调为主，建议多粕空油。 白糖 国际方面，隔夜原糖下跌1.43%，收于18.63美分。巴西中南部4月下半月糖产量148万吨，同比增80%。巴西5月前两周出口糖和糖蜜107.35万吨，去年5月出口240万吨。全球供给充足，原糖弱势。 国内方面，15日广西现货价格稳定在6530。进口利润修复后的进口增多压力，体现在9月合约及以后合约。在进口糖大量到港前，国产糖价格预计坚挺，更多体现在近月合约相对强于9月及远月。综合，郑糖反弹沽空思路。套利关注79正套。买外卖内策略。 棉花 美棉种植正常，天气正常。巴西再次调高新棉棉花产量。短期尚没有利好因素支撑，且美棉投机空头资金增仓明显，长期增产增库存年份，边际供需宽松，美棉反弹偏空思路。国内供给端，国内疆棉产区天气尚无大的影响，生长正常。美棉下跌，进口利润扩大，刺激进口棉需求，对疆棉构成替代。4月底棉花商业库存433.59万吨，环比降52万吨，同比降9万吨，主要是进口棉库存增幅抵消了国产棉降幅，所以，整体商业库存同比降幅不大。需求显现淡季特征，上周纺织厂和织造厂开机下滑，产成品累库。供应充足，需求萎缩，预计郑棉继续弱势。 生猪 今日，全国生猪现货北方地区和西南地区小幅上涨，其他地区稳定为主，全国生 中原期货研究所 5 猪均价为15.12元/公斤。供应端，养殖端正常出栏，部分散户挺价意愿积极性提升，二育热情放缓。需求端，压价收购，需求补库后惯性回落，后期全国入夏，市场对大肥猪需求转差，下游白条走货压力加剧。预计猪价稳中震荡。盘面跟随市场出现高位震荡，目前仍未形成趋势行情，建议继续维持近弱远强操作。 鸡蛋 今天，全国鸡蛋现货继稳中小涨，河北交割基准地粉蛋报价3.6元/斤左右。供应端变化不大，到6月份之前，整体产能能维持陆续释放，可供淘汰量偏少，中小码价差明显有扩。需求方面，五一节后补库情绪逐渐告一段落，支撑减弱，各环节情绪减弱，上游积极清库，中游积极甩货，下游拿货出现谨慎。全国已经逐渐高温高湿模式，北方高温南方高湿，对鸡蛋的储存不利，近月熄火，远月博弈继续加强，维持震荡。 2）能源化工 烧碱 现货方面，5月15日，山东地区32%碱主流价报750元/吨（+0），江苏地区32%碱主流价报860元/吨（+0）。山东区域来看，近期供应收窄支撑市场氛围，叠加行业盈利尚可影响，氯碱企业生产积极性明显较高，但下游需求维持刚需跟进，预估山东低浓度液碱行情企稳；高浓度液碱来看，供应检修利好当前市场，现货流通量偏紧及价格坚挺下，预计短期高浓度液碱价格震荡调整。仓单方面，截至5月15日，烧碱交割库共有仓单79张（+6）。整体来看，09月合约存在旺季预期，关注远月的做多机会。 尿素 国内尿素市场价格延续上涨趋势，新单跟进有所放缓。当前尿素行业日产为17.41万吨，尿素企业装置检修陆续兑现，供应短时呈现偏紧状态。库存方面，受下游刚需集中补货及供应减量影响，尿素企业库存环比明显