晨会纪要

中原期货研究所 1 晨会纪要 2024第（85）期 发布日期：2024-05-15 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所 0371-58620081 0371-58620083 公司官方微信 2024/5/152024/5/1408:0015:0039558.1139431.51126.600.32116511.1816388.24122.9400.7505246.685221.4225.2600.48419073.7119115.06-41.350-0.2161.771.78-0.012-0.674105.05105.000.0450.0437.247.24 0 0COMEX黄金2363.502,342.3021.200.905COMEX白银28.8728.430.4451.566LME铜10075.0010,206.00-131.0-1.284LME铝2549.002,547.501.500.059LME锌2988.502,997.50-9.0-0.30LME铅2267.502,249.5018.00.80LME锡33340.0032,855.00485.01.476LME镍19005.0019,135.00-130.0-0.679ICE11号糖18.9018.620.2801.504ICE2号棉花74.6377.63-3.0-3.864CBOT大豆1214.501,219.25-4.750-0.390CBOT豆粕373.50366.806.701.827CBOT豆油43.3245.13-1.810-4.011CBOT玉米468.00471.75-3.750-0.795NYMEX原油78.4579.20-0.750-0.947ICE布油82.7983.45-0.660-0.7912024/5/152024/5/1408:0015:00黄金559.62554.625.00.902白银7377.007328.0049.00.669铜81090.0082280.00-1190.0-1.446锌23670.0023720.00-50.0-0.211铝20440.0020545.00-105.0-0.511锡273160.00273030.00130.00.048铅18505.0018345.00160.00.872镍143460.00144460.00-1000.0-0.692铁矿石858.50865.50-7.0-0.809氧化铝3,661.003,689.00-28.0-0.759螺纹钢3615.003630.00-15.0-0.413不锈钢14115.0014170.00-55.0-0.388热轧卷板3768.003771.00-3.0-0.080SHIBOR隔夜商品指数每日市场跟踪宏观指标涨跌涨跌幅/%道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500恒生指数美元指数美元兑人民币(CFETS)外盘主力合约2024/5/14涨跌涨跌幅/%金属主力合约涨跌涨跌幅/%2024/5/13国内 中原期货研究所 2 2024/5/152024/5/1408:0015:00焦煤1665.001664.001.00.060焦炭2186.002190.00-4.0-0.183天然橡胶14385.0014310.0075.00.52420号胶12025.0011920.00105.00.881塑料8436.008446.00-10.0-0.118聚丙烯PP7568.007564.004.00.053(PTA)5750.005766.00-16.0-0.277沥青3659.003667.00-8.0-0.218甲醇2580.002577.003.00.116乙二醇4465.004460.005.00.112苯乙烯9117.009144.00-27.0-0.295玻璃1562.001574.00-12.0-0.762原油612.10618.00-5.90-0.955燃油3332.003380.00-48.0-1.420纯碱2115.002131.00-16.0-0.751纸浆6272.006272.00 0 0烧碱2,795.002,785.0010.00.359PX8,282.008,302.00-20.0-0.241LPG4445.004458.00-13.0-0.2922024/5/152024/5/1408:0015:00黄大豆1号4626.004646.00-20.0-0.430黄大豆2号4080.004088.00-8.0-0.196豆粕3555.003536.0019.00.537菜粕2902.002878.0024.00.834豆油7654.007756.00-102.0-1.315菜籽油8722.008866.00-144.0-1.624棕榈油7378.007490.00-112.0-1.495白砂糖6189.006181.008.00.129黄玉米2450.002456.00-6.0-0.244玉米淀粉2842.002844.00-2.0-0.070一号棉花15115.0015165.00-50.0-0.330棉纱20955.0021005.00-50.0-0.238涨跌幅/%国内农产品主力合约涨跌化工主力合约涨跌国内涨跌幅/% 中原期货研究所 3 宏观要闻 1、美国宣布在原有对华301关税基础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池等产品的加征关税。商务部新闻发言人表示，美方提高301关税违背了拜登总统“不寻求打压遏制中国发展”“不寻求与中国脱钩断链”的承诺，也不符合两国元首达成的共识精神，这将严重影响双边合作氛围。美方应立即纠正错误做法，取消对华加征关税措施。中方将采取坚决措施，捍卫自身权益。 2、2024版《深圳市建筑设计规则》将于近日正式发布，修订内容包括备受关注的减少住宅公摊面积，有效提高得房率，住宅和宿舍实行150米限高等。目前，已办理《商品房预售许可证》的项目或者规划条件核实的建设工程项目，不能更改设计；其他建设项目设计和调整，在各直属管理局指导下依据新版规则实施。 3、国际油价全线下跌，美油6月合约跌0.85%，报78.45美元/桶。布油7月合约跌0.72%，报82.76美元/桶。 4、央行5月14日开展20亿元7天期逆回购操作，当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。 5、国家发改委办公厅印发通知，要求加快节能降碳改造和用能设备更新项目储备，深入挖掘重点领域重点行业节能降碳潜力，为大力推进节能降碳行动、积极稳妥推进碳达峰碳中和提供有力支撑。 6、国家发改委发布《电力市场运行基本规则》，自今年7月1日起施行。《规则》明确将电能量交易分为电力中长期交易和现货交易，电能量交易可通过双边交易和集中交易方式开展。 7、据国家铁路局，4月，全国铁路旅客发送量36015万人，同比增长9.6%。铁路固定资产投资累计完成1849亿元，同比增长10.5%。 8、美联储主席鲍威尔表示，美联储需要保持耐心，等待更多证据表明高利率正在抑制通胀，因此需要在更长时间内保持利率在高位。鲍威尔重申，美联储的下一步行动不太可能是加息，美联储更有可能将政策利率维持在现有水平。 9、美国4月PPI环比上升0.5%，超出预期的0.3%，3月份数据修正为-0.1%；PPI同比上升2.2%，增速创12个月新高，符合市场预期，前值为2.1%。美国PPI升幅超出预期，令市场担忧通胀依然过于顽固，并下调了对美联储年内降息的预期。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 中原期货研究所 4 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 14日，花生期货主力合约PK410以9046开盘，最高9292，以9256收盘，成交量153674手，持仓量110596手，持仓较昨日增8255手。现货市场偏弱，内贸市场需求较差，贸易商多维持观望或消耗库存为主，青岛益海等油厂继续下调收购价，有油厂供货出现压车。新季面积预计增加，建议花生以反弹高空为主方向，最好仓位控制。 油脂 14日，豆油成交41400吨，棕榈油成交0吨，总成交比上一交易日增加10700吨，增幅34.85%。市场消息偏多，据Mysteel，截至5月10日，全国重点地区棕榈油商业库存39.975万吨，环比上周减少5.97万吨，减幅12.99%；同比去年66.82万吨减少26.85万吨，减幅40.18%。全国重点地区豆油商业库存84.89万吨，环比上周减少0.93万吨，降幅1.08%。随着国内价格上涨，进口量增加，油脂市场预计回调为主，建议多粕空油。 白糖 国际方面，隔夜原糖反弹1.5%，收于18.9美分。即将发布的巴西中南部4月下半月糖产量可能强劲。5月前两周出口同期偏高。全球供给充足，原糖弱势。 国内方面，14日广西现货价格跌30在6530。原糖下跌后进口利润再次扩大，对国内价格是利空压力，更多体现在9月合约及以后。在进口糖大量到港前，国产糖价格预计坚挺，更多体现在近月合约相对强于9月及远月。综合，郑糖反弹沽空思路。套利关注79正套。买外卖内策略。 棉花 美棉种植正常，天气正常。巴西再次跳高新棉棉花产量。短期尚没有利好因素支撑，且美棉投机空头资金增仓明显，长期增产增库存年份，边际供需宽松，美棉反弹偏空思路。国内供给端，国内疆棉产区天气尚无大的影响，生长正常。美棉下跌，进口利润扩大，刺激进口棉需求，对疆棉构成替代。4月底棉花商业库存433.59万吨，环比降52万吨，同比降9万吨，主要是进口棉库存增幅抵消了国产棉降幅，所以，整体商业库存同比降幅不大。需求显现淡季特征，上周纺织厂和织造厂开机下滑，产成品累库。供应充足，需求萎缩，预计郑棉继续弱势，反弹偏空思路。 生猪 今日，全国生猪现货稳定为主，全国生猪均价为15.12元/公斤。供应端，养殖 中原期货研究所 5 端正常出栏，部分散户挺价意愿积极性提升，二育热情放缓。需求端，压价收购，需求补库后惯性回落，后期全国入夏，市场对大肥猪需求转差，下游白条走货压力加剧。预计猪价稳中震荡。盘面跟随市场出现高位震荡，目前仍未形成趋势行情，建议继续维持近弱远强操作。 鸡蛋 今天，全国鸡蛋现货继趋于稳定，河北交割基准地粉蛋报价3.6元/斤左右。供应端变化不大，到6月份之前，整体产能能维持陆续释放，可供淘汰量偏少，中小码价差明显有扩。需求方面，五一节后补库情绪逐渐告一段落，支撑减弱，各环节情绪减弱，上游积极清库，中游积极甩货，下游拿货出现谨慎。全国已经逐渐高温高湿模式，北方高温南方高湿，对鸡蛋的储存不利，近月熄火，远月博弈继续加强，关注情绪释放后的阶段回调。 2）能源化工 烧碱 现货方面，5月14日，山东地区32%碱主流价报750元/吨（+0），江苏地区32%碱主流价报860元/吨（+0）。山东区域来看，区域内主力企业检修预期支撑下不乏带动市场价格支撑力度增加，带动了短线低浓度液碱看涨预期；高浓度液碱当下交投气氛相对平稳，但鉴于区域检修提振带动区域内套利空间仍存在，价格预期良好。仓单方面，截至5月14日，烧碱交割库共有仓单73张（-68）。整体来看，09月合约存在旺季预期，关注远月的做多机会。 尿素 国内尿素市场价格延续上涨趋势，主流区域出厂报价在2270-2330元/吨左右。当前装置检修陆续兑现，尿素行业日产环比持续下降，供应短时偏紧，尿素企业库存处于较低水平。需求端，下游农业备肥补货持续跟进，复合肥开工率持续高位运行，刚需补货对尿素需