晨会纪要
2024年05月15日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场延续缩量整理，三大指数小幅下跌 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【财经要闻】美国宣布对华电动汽车等加征关税 【财经要闻】李强：高质量做好支持“两重”建设各项工作，为推进中国式现代化提供有力支撑 【财经要闻】央行：进一步推动优化支付服务工作 【财经要闻】多地推出购房可落户政策，留住人才是关键 【财经要闻】深圳分区优化限购政策满一周，单周过户量创近三年新高 三、行业及公司动态 【行业动态】科丝美诗第一季度净利润同增2654% 【行业动态】OpenAI发布新一代旗舰生成模型GPT-4o、桌面App，视觉和音频理解能力显著增强 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 【公司跟踪】亿帆医药（002019.SZ）：银杏叶丸获得新加坡注册批文 四、湖南经济动态 张 雯婷分 析师执业证书编号:S0530524030002zhangwenting30@hnchasing.com 【湘股动态】华凯易佰（300592.SZ）：拟于5月20日实施2023年度分红派息、转增股本 【湖南省地方动态及政策】省政府出台实施意见：实施六大任务，打造“三化”一流营商环境 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场延续缩量整理，三大指数小幅下跌 叶 彬（S0530523080001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.15%，收于4532.18点，代表蓝筹股的上证指数跌0.07%，收于3145.77点，代表硬科技的科创50指数跌0.44%，收于760.3点，代表创新成长的创业板指数跌0.26%，收于1855.6点，代表创新型中小企业的北证50指数涨0.74%，收于796.58点，总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但硬科技板块风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.39%，收于2496.74点，代表大盘股的中证100指数跌0.40%，收于3485.47点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.21%，收于3657.05点，代表中盘股中证500指数跌0.08%，收于5500.74点，代表小盘股的中证1000指数涨0.56%，收于5551.68点，总体来看，小盘股板块风格跑赢，但大盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，传媒、纺织服饰、美容护理涨幅居前，银行、煤炭、家用电器跌幅居前。（4）分主题来看，PVC地板指数、网络游戏指数、商业贸易金股指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为13.76倍，处于历史后24.58%分位，市净率（LF）估值为1.25倍，处于历史后2.33%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为44.53倍，处于历史后43.32%分位，市净率（LF）估值为3.31倍，处于历史后1.9%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为28.62倍，处于历史后4.25%分位，市净率（LF）估值为3.58倍，处于历史后13.53%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为17.29倍，处于历史后27.32%分位，市净率（LF）估值为1.46倍，处于历史后1.66%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为32.09倍，处于历史后97.15%分位，市净率（LF）估值为2.53倍，处于历史后32.93%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有3466家公司上涨，共有1681家公司下跌，其中涨停公司82家，跌停公司42家，全市场成交额8274.28亿元，较前一交易日减少858.46亿元。 四、市场策略 市场延续缩量整理，三大指数小幅下跌。虽然指数均小幅收跌，总体上个股涨多跌少，全市场超3400只个股上涨，成交额8274亿，较上个交易日缩量858亿。其中出海概念股进一步加强，成为当前市场延续性最佳的方向之一，周二涨幅较好的板块均叠加出海概念，具体来看：游戏板块反弹上攻，消息面上，OpenAI于春季发布会上公布了多项与ChatGPT相关的更新，包括发布GPT-4o多模态大模型，该模型能在语音模式下达到“实时”响应，用户可以像与真人对话一样与ChatGPT交流，这对于同为AI应用的游戏方向形成正向的催化，美股游戏股游戏驿站当日大涨74%，AMC院线大涨78%，另外据去年各大游戏公司年报统计，共24家公司有海外业务，合计带来海外业务收入295亿元，同比增长12.2%，增幅高于整体增速，故出海成为了行业营收的重要增量；汽车整车概念的走强，汽车整车主要受益于两大方向，一是以旧换新等政策落地，持续激发汽车市场的潜在需求，二是出口销售持续快速增长，为整车行业打开新的增量空间。整体来看，市场成交量持续偏低迷的情况下，资金观望情绪较为明显，多以试探为主，周二上证指数基本收于五日线，表明当前市场仍处于震荡上行结构之中，短线调整以震荡分化的角度来看待即可，应对上仍可在后续盘面轮动中寻找低吸介入机会，或者是持股待涨。 中长期来看，在一季度业绩报告披露完毕后，5-6月份市场将更专注高景气赛道。2024年第二季度市场受业绩影响较大，重点关注估值与业绩的匹配性。5-6月份权益市场可适当提高风险偏好，关注以下板块： （1）TMT板块。一方面，当前下全球处于人工智能产业浪潮期，预计将催生新的产业链及商业模式；另一方面，中国正处于关键科技领域突破、实现产业链自主可控的关键时期，科技行业将迎来快速发展。TMT板块可重点关注算力端的光模块、软件端的计算机、应用端的传媒。 （2）新质生产力。《政府工作报告》强调“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，叠加《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》落地，可关注工业母机、机器人、低空经济等方向。 口产业链方向。 （4）资源板块。在外需改善、美联储降息、供给收紧下，有色（铜、铝）及贵金属（金、银）等价格存在较大上行动力。 【基金研究】基金数据日跟踪 燕 轶纯（S0530521030001） 5月14日，上证基金指数收报6149.48点(0.03%），LOF基金价格指数收报4178.45点(0.1%），ETF基金价格指数收报1089.4点(0.07%）。上证50ETF(-0.35%)，沪深300ETF(-0.16%)，中证500ETF(-0.11%)，标普500ETF(0%)，日经225ETF基金(-0.14%)，德国30ETF(-0.07%)，法国CAC40ETF(0.18%)，黄金ETF(-0.15%)，白银基金(0%)，豆粕ETF(-0.39%)，嘉实原油(0.26%)。5月14日，ETF总成交额约1112亿元。日内港股互联网类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 5月14日，1年期国债到期收益率下行2.9bp至1.61%，10年期国债到期收益率上行0.4bp至2.29%，1年期与10年期国债期限利差走阔3bp至68bp。1年期国开债到期收益率下行2.5bp至1.81%，10年期国开债到期收益率上行0.3bp至2.36%。DR001下行1.8bp至1.76%，DR007下行0.8bp至1.84%。国债期货10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.01%。3年期AAA级信用利差下行1.29bp至22.90bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.00bp至18.00bp。 二、重要财经资讯 【财经要闻】美国宣布对华电动汽车等加征关税 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，美国政府14日宣布，将对中国电动汽车等产品加征关税。美方此举滥用贸易保护主义措施，将严重影响美国汽车产业转型升级，对消费者带来严重负面影响，也将损害世界经济绿色转型，破坏全球应对气候变化的努力。 【财经要闻】李强：高质量做好支持“两重”建设各项工作，为推进中国式现代化提供有力支撑王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，5月13日，国务院召开支持“两重”建设部署动员视频会议，中共中央政治局常委、国务院总理李强在会上强调，要深入贯彻落实习近平总书记重要指示精神，发行并用好超长期特别国债，高质量做好支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设各项工作，为推进中国式现代化提供有力支撑。李强强调，“两重”建设事关全局和长远，要加强统筹协调提升综合效应。要统筹做好今年和未来几年的重点任务安排。今年要根据战略重要程度、急迫程度和项目成熟程度，科学做好项目筛选，争取早开工、早见效。今后几年的重大任务要与“十四五”规划落实相结合，与“十五五”发展需求相衔接，分步实施、有序推进。要统筹用好常规和超常规的各项政策，加强财政和货币金融工具协同配合，引导更多金融资源进入实体经济。要更好统筹政府投资和民间投资，更大力度引导民间资本参与“两重”建设，把民间投资活力充分激发出来。 【财经要闻】央行：进一步推动优化支付服务工作 王 与碧（S0530522120001） 据人民银行官网消息，为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，中国人民银行于2024年5月11日召开优化支付服务会议，总结前期工作情况，进一步推动优化老年人、外籍来华人员等群体支付便利性。中国人民银行党委委员、副行长张青松出席会议并讲话。会议指出，党中央、国务院高度重视支付便利工作。中国人民银行将此作为 重大任务，与有关部门和地方政府高效协同，加快健全全方位政策体系，建立专项工作机制，推动商业银行、非银行支付机构等综合施策、共同发力，聚焦重点城市、重点机构、重点场景，多措并举优化支付服务，实抓实干打通支付堵点，取得明显阶段性进展，交易金额、笔数实现大幅度增长。会议要求，各单位要落实落细《国务院办公厅关于进一步优化支付服务提升支付便利性的意见》，认真总结前期工作经验，持续发力、乘势而上，力争取得更大突破。要立足当前、面向长远，聚焦银行卡受理、现金支付、外币兑换、移动支付、账户服务、宣传推广等重点任务，进一步提高工作的科学性、针对性与精准性，坚持实事求是、问题导向，推动构建高质量、可持续发展的支付环境。 【财经要闻】多地推出购房可落户政策，留住人才是关键 王 与碧（S0530522120001） 据央视新闻消息，最近，从南到北，从东到西，从佛山、武汉、南京，到杭州、沈阳、金华、东莞，不少城市都在通过购房落户或者优化积分落户政策、放宽居住和就业落户条件等方式，吸引更多的“新市民”。通过户籍政策与购房相结合，来加快城镇化进程，对于稳定楼市也具有一定的积极效果。在“人口红利”弱化的背景下，通过增强城市对人口、人才的吸纳能力，通过优秀人才的引进，对当地的人口结构起到优化作用，从而提升城市的竞争力和经济活力。当前大家都选择出台放宽落户等政策，显示出各个城市都面临并且意识到了这个问题，开始重视高质量人口的发展。 【财经要闻】深圳分区优化限购政策满一周，单周过户量创近三年新高 王 与碧（S0530522120001） 据财联社消息，自5月6日深圳出台分区优化住房限购政策、定向放松非核心区限购，至今已满一周。据深圳中原地产研究中心统计，上周（5.6-5.12）深圳市新房住宅共成交450套，环比上涨40.6%；二手住宅共成交1165套，环比上涨231.9%，单周过户量创2021年5月以来近三年新高。 三、行业及公司动态 【行业动态】科丝美诗第一季度净利润同增2654% 张 曦月（S0530522020001） 近日，科丝美诗（COSMAX）发布截至3月31日的2024年第一季度业绩报告。今年一季度，科丝美诗实现销售额5268亿韩元（约合人民币27.82亿元），同比增长31%；营业利润为455亿韩元（约合人民币2.40亿元），同比大涨229%；净利润为196亿韩元（约合人民币1.03亿元），同比暴涨2654%。财报显示，以中国市场为主的东区市场是科丝美诗的第二大市场，
