基金周报2024年第7期：风格组合跟踪周报

基金研 2024.02.18 张思宇(分析师) 报告作者 究基金研究 风格组合跟踪周报 基——2024年第7期（20240205-20240208） 金 报 周本报告导读：2024.02.05至2024.02.08期间市场成长风格显著占优，价值、成长风格基金组合收益分别为5.68%、6.43%，新锐基金组合中关注安信医药健康A。周度 绩优基金聚焦医药板块。 摘要： 市场风格跟踪：成长风格显著占优，小盘风格继续回调。风格指数来看，2024.02.05至2024.02.08期间国证价值指数上涨4.57%，国证 成长指数上涨9.52%，代表小盘的中证2000继续回调，下跌 2.40%，小盘风格显著较弱。期间市场无明显交易活跃板块。 风格基金组合表现：成长风格基金组合收益相对占优。2024.02.05至2024.02.08期间，价值风格基金组合收益5.68%，成长风格基金组合收益6.43%。两类组合中，业绩表现最佳的分别为：万家品质生 活A、中欧养老产业A，收益率分别为8.52%、9.98%。新锐基金组合收益3.57%，业绩表现最佳的为：汇添富全球医疗人民币。 证 新锐基金组合中推荐关注安信医药健康A。池陈森先生属组合中医药新锐基金经理，具有跨越实业、卖方和买方机构的从业经历，行 券业研究和实战经验丰富。基金经理投资框架将自下而上选股与行业 研景气度跟踪结合，降低组合波动。基金经理在对医药板块保持密切究跟踪的基础上，紧密跟踪政策走向，把握行业生命周期，精选行业报景气方向，积极挖掘低估值、高增速的高性价比标的，在行业配置告上相对均衡，组合回撤控制较好。目前安信医药健康A主要布局在 药店、创新药、仿制药和仿制药CRO等板块。 新高基金跟踪： 周度绩优基金聚焦医药板块。2024.02.05至2024.02.08期间医药板块反弹居前，期间主动权益基金周度业绩居前的产品主要为重仓医药产业链基金。医药板块经历了较长时间的调整后，本轮反弹强劲， 随着减重类等创新药研发提速，在长期的医药需求不改情况下，医药行业仍处于历史估值底部，市场预期有望反转，相关产业链有望迎来可观的反弹行情。 创新高基金仍集中在全球科技主题QDII产品。2024.02.05至 2024.02.08期间市场宽基指数显著反弹，有24只基金在当周创下近 1年净值新高，创近1年净值新高产品仍集中在全球科技主题QDII产品。万家基金经理黄海管理的三只产品位列净值新高榜单，其主要配置了高股息的煤炭类资产。易方达基金经理杨康管理的三只产品也位列净值新高榜单，在主配债券的基础上，搭配少量股票仓位，其股票主要配置在银行、食品饮料和家用电器等行业。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告 不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 021-38676666 zhangsiyu025304@gtjas.com 证书编号S0880522090006 李荣敏(研究助理) 021-38031021 lirongmin028699@gtjas.com 证书编号S0880123070122 相关报告 债券型新成立基金规模大幅增长 2024.02.18 基金增持医药、金融、军工，减持基础设施、制造、科技 2024.02.17 大盘风格持续占优，稳健配置等待筑底 2024.02.06 加强差异化布局，迎接个人养老金制度全面实施 2024.02.06 风格组合跟踪周报 2024.02.06 目录 1.市场风格跟踪3 1.1.成长风格显著占优3 2.风格基金组合表现4 2.1.成长风格基金组合收益相对占优4 2.2.关注安信医药健康A6 3.新高基金跟踪6 3.1.周度绩优基金聚焦医药板块6 3.2.创新高基金仍集中在全球科技主题QDII产品7 4.风险提示8 1.市场风格跟踪 1.1.成长风格显著占优 成长风格显著占优，小盘风格继续回调。2024.02.05至2024.02.08期间，风格指数来看，国证价值指数上涨4.57%，国证成长指数上涨9.52%， 价值指数和成长指数收益率均显著反弹，成长风格显著占优。 规模风格来看，代表大/中盘的沪深300、中证800显著反弹，分别上涨5.83%、7.59%，代表小盘的中证2000继续回调，下跌2.40%，小盘风格显著较弱。 板块风格来看，对比科技、金融地产、周期、制造、消费�大板块相对过去3年历史交易活跃度，板块交易量超出过去3年1倍标准差的板块视为当周活跃板块风格。期间市场持续反弹，无明显交易活跃板块。 图1：2024.02.05至2024.02.08期间成长风格显著占优 相对强弱（右轴）价值成长 0.20.2 0.10.1 00 -0.1-0.1 -0.2-0.2 数据来源：wind，国泰君安证券研究。数据日期：2024.02.08。 图2：近1年价值风格相对占优 相对强弱（右轴）价值成长 0.40.4 0.20.2 00 -0.2-0.2 -0.4-0.4 数据来源：wind，国泰君安证券研究。数据日期：2024.02.08。 图3：2024.02.05至2024.02.08期间小盘板块风格弱于大盘风格 中证2000-沪深300中证800-沪深300（右轴） 0.40.04 0.20.02 00 -0.2-0.02 -0.4-0.04 数据来源：wind，国泰君安证券研究。数据日期：2024.02.08。 图4：2024.02.05至2024.02.08期间无明显活跃的风格板块 科技金融地产周期制造消费 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 数据来源：wind，国泰君安证券研究。数据日期：2024.02.08。 2.风格基金组合表现 2.1.成长风格基金组合收益相对占优 从优选基金经理的视角出发，以基金经理的投资风格识别为基础，结合基金经理的投资框架和投资策略，挑选基金风格稳定的、基金经理代表性基金构建价值型风格基金组合和成长型基金组合。组合等权配置、月度调仓。2024年2月期价值风格基金组合包含13只产品，成长 风格基金组合包含14只产品。 2024.02.05至2024.02.08期间，价值风格基金组合收益5.68%，成长风格基金组合收益6.43%。两类组合中，业绩表现最佳的分别为：万家品质生活A、中欧养老产业A，收益率分别为8.52%、9.98%。 近3月（2023.11.08-2024.02.08），价值型基金组合业绩显著优于成长型，价值型、成长型基金组合收益分别为-6.10%、-12.13%。两类组合中，业绩表现最佳的分别为：中泰星元价值优选A、万家周期驱动A，收益 率分别为1.19%、3.67%。 同样从优选基金经理的视角出发，以基金经理的成长潜力和业绩锐度为基础，结合基金经理的投资框架和投资策略，挑选的任职不满3年的基金经理代表性基金构建新锐基金组合。组合等权配置、月度调仓。2024年2月新锐基金组合包含9只产品。 2024.02.05至2024.02.08期间，新锐基金组合收益3.57%，业绩表现最佳的为：安信医药健康A，收益率为8.73%。近3月新锐基金组合收益为-17.65%，业绩表现最佳的为：汇添富全球医疗人民币、收益率为5.65%。 3. 表1：2024.02.05至2024.02.08期间价值型风格基金组合收益5.68% 代码 简称 成立日期 类型 股票仓位 基金经理 任职日期 任职年限 规模(亿元) 近1周收益 近1月收益 近3月收益 YTD收益 519195.OF 万家品质生活A 2015-08-06 灵活配置型基金 0.91 莫海波 2015-08-06 8.54 22.49 8.52% 4.61% - 9.23% -4. 10% 007549.OF 中泰开阳价值优选A 2019-09-06 灵活配置型基金 0.94 田瑀 2019-09-06 4.45 17.00 7.46% - 0.92% -16 .95% -7. 55% 012437.OF 德邦价值优选A 2021-08-12 偏股混合型基金 0.93 黎莹 2021-08-12 2.52 3.98 6.45% - 0.66% -15 .07% -5. 82% 003298.OF 嘉实物流产业A 2016-12-29 普通股票型基金 0.91 肖觅 2016-12-29 7.14 8.24 5.98% 3.56% - 5.48% 1. 85% 006567.OF 中泰星元价值优选A 2018-12-05 灵活配置型基金 0.94 姜诚 2018-12-05 5.20 57.55 5.98% 5.88% 1.19% 5. 10 % 005267.OF 嘉实价值精选 2017-11-06 普通股票型基金 0.90 谭丽 2017-11-06 6.28 42.24 5.86% 3.06% - 2.33% 1. 88% 012370.OF 银华鑫利一年持有 2021-07-23 偏股混合型基金 0.90 �海峰 2021-07-23 2.57 7.42 5.74% - 3.26% - 9.48% -6. 96% 004475.OF 华泰柏瑞富利A 2017-09-12 灵活配置型基金 0.93 董辰 2020-07-29 3.55 61.20 5.54% 1.34% - 1.05% -0. 76% 161222.SZ 国投瑞银瑞利A 2015-02-05 灵活配置型基金 0.64 綦缚鹏 2016-07-26 7.56 23.45 5.44% 1.26% 0.22% -0. 04% 000893.OF 工银创新动力 2014-12-11 普通股票型基金 0.84 杨鑫鑫 2019-02-28 4.97 59.47 5.09% 2.33% - 1.27% 0. 70% 000991.OF 工银战略转型主题A 2015-02-16 普通股票型基金 0.92 杜洋 2015-02-16 9.01 28.53 4.32% 3.43% - 6.97% -0. 29% 166005.OF 中欧价值发现A 2009-07-24 偏股混合型基金 0.94 曹名长,蓝小康,沈悦 2015-11-20 8.25 32.51 4.15% - 4.87% -10 .60% -7. 25% 161611.OF 融通内需驱动AB 2009-04-22 偏股混合型基金 0.81 范琨 2020-02-05 4.03 32.95 33% - 2.86% - 2.34% -4. 07% 数据来源：wind，国泰君安证券研究。数据日期：2024.02.08。 YTD收益 -4 - -1 -1 -1 4.25% 4 4 3 3 -3 3. -5.83% -1 3 79% 0. .67% 0.45% .12% 0.10 0.30 2023-10-31 叶勇 0.94 普通股票型基金 2023-10-31 万家周期驱动A 019879.OF 8.13% .19% -24 .19% -12 .72% 10.96 9.00 2015-02-17 夏林锋 0.92 偏股混合型基金 2014-06-13 华宝生态中国A 000612.OF 76% -10. .85% -12 .35% 21.61 3.41 2020-09-18 周智硕 0.91 普通股票型基金 2014-08-20 建信中小盘A 000729.OF 71% .45% 49% 4. .64% 77.55 8.56 2015-07-29 刘旭 0.82 普通股票型基金 2015-02-03 大成高新技术产业A 000628.OF 28% -8. 9.88% - 5.30% 111.52 8.77 2015-05-14 周海栋 0.91