中原期货研究所 1 晨会纪要 2024第（73）期 发布日期：2024-04-24 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所 0371-58620081 0371-58620083 公司官方微信 2024/4/242024/4/2308:0015:0038503.6938239.98263.7100.69015696.6415451.31245.3301.5885070.555010.6059.9501.19616828.9316511.69317.2401.9211.791.780.0080.449105.68105.70-0.025-0.0237.257.25 0 0COMEX黄金2335.702,341.10-5.40-0.231COMEX白银27.3527.240.1150.422LME铜9728.009,853.00-125.0-1.269LME铝2576.002,658.00-82.0-3.085LME锌2790.002,826.50-36.50-1.291LME铅2184.002,160.0024.01.111LME锡32295.0034,300.00-2005.0-5.845LME镍19095.0019,675.00-580.0-2.948ICE11号糖19.6319.560.0700.358ICE2号棉花81.6482.42-0.780-0.946CBOT大豆1181.001,176.754.2500.361CBOT豆粕346.00344.501.500.435CBOT豆油45.8345.670.1600.350CBOT玉米452.50449.752.7500.611NYMEX原油83.4082.141.2601.534ICE布油88.4587.151.301.4922024/4/242024/4/2308:0015:00黄金551.70544.846.8601.259白银7085.006989.0096.01.374铜78630.0078020.00610.00.782锌22450.0022270.00180.00.808铝20125.0020200.00-75.0-0.371锡253720.00254040.00-320.0-0.126铅16965.0016830.00135.00.802镍141480.00140970.00510.00.362铁矿石856.00849.007.00.824氧化铝3,468.003,469.00-1.0-0.029螺纹钢3651.003641.0010.00.275不锈钢14235.0014165.0070.00.494热轧卷板3810.003797.0013.00.342SHIBOR隔夜商品指数每日市场跟踪宏观指标涨跌涨跌幅/%道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500恒生指数美元指数美元兑人民币(CFETS)外盘主力合约2024/4/23涨跌涨跌幅/%金属主力合约涨跌涨跌幅/%2024/4/22国内 中原期货研究所 2 2024/4/242024/4/2308:0015:00焦煤1747.001734.5012.500.721焦炭2282.002263.0019.00.840天然橡胶14220.0014280.00-60.0-0.42020号胶11515.0011635.00-120.0-1.031塑料8359.008356.003.00.036聚丙烯PP7556.007554.002.00.026(PTA)5962.005960.002.00.034沥青3735.003725.0010.00.268甲醇2502.002506.00-4.0-0.160乙二醇4446.004506.00-60.0-1.332苯乙烯9460.009415.0045.00.478玻璃1554.001515.0039.02.574原油646.80637.809.01.411燃油3472.003474.00-2.0-0.058纯碱2146.002111.0035.01.658纸浆6288.006292.00-4.0-0.064烧碱2,419.002,433.00-14.0-0.575PX8,590.008,580.0010.00.117LPG4597.004603.00-6.0-0.1302024/4/242024/4/2308:0015:00黄大豆1号4611.004610.001.00.022黄大豆2号3918.003895.0023.00.591豆粕3368.003363.005.00.149菜粕2769.002767.002.00.072豆油7634.007618.0016.00.210菜籽油8346.008387.00-41.0-0.489棕榈油7494.007442.0052.00.699白砂糖6186.006182.004.00.065黄玉米2413.002415.00-2.0-0.083玉米淀粉2826.002827.00-1.0-0.035一号棉花15820.0015840.00-20.0-0.126棉纱20700.0020760.00-60.0-0.289涨跌幅/%国内农产品主力合约涨跌化工主力合约涨跌国内涨跌幅/% 中原期货研究所 3 宏观要闻 1、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.46%报2335.7美元/盎司，COMEX白银期货涨0.39%报27.35美元/盎司。 2、国际油价全线上涨，美油6月合约涨1.83%，报83.40美元/桶。布油6月合约涨1.67%，报88.45美元/桶。 3、国家领导人主持召开新时代推动西部大开发座谈会，要求坚持把发展特色优势产业作为主攻方向，因地制宜发展新兴产业，加快西部地区产业转型升级。坚持以大开放促进大开发，提高西部地区对内对外开放水平。坚持统筹发展和安全，提升能源资源等重点领域安全保障能力。加快建设新型能源体系，做大做强一批国家重要能源基地。 4、国家发改委副主任李春临主持召开推动全国统一大市场建设专题会议，要求坚持长短结合、标本兼治，进一步提出务实管用举措，持之以恒地做好下一阶段重点工作，推动建设全国统一大市场取得实实在在的新成效。 5、央行周二开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购及700亿元国库现金定存到期。 6、目前，包括中央预算内投资、地方政府专项债券、增发国债、超长期特别国债等在内的多路资金正加快下达，确保重大项目尽快开工建设。其中，2024年地方政府专项债券项目已完成筛选，涉及项目约3.8万个；全部三批共1万亿元增发国债项目清单已下达，将落实到约1.5万个具体项目，推动6月底前全部开工建设；超长期特别国债相关发行计划也即将出台。 7、国家发改委、央行共同召开社会信用体系建设部际联席会议。会议强调，要加快推进信用立法，尽快推动出台《社会信用建设法》，提升社会信用体系建设法治化水平。做好部门间信用信息共建共享共用，提升中小微企业融资便利水平。 8、商务部等五部门对《向特定国家（地区）出口易制毒化学品目录》进行调整，增列氢溴酸等24个品种。向缅甸、老挝、阿富汗出口目录所列化学品的，应按照《向特定国家（地区）出口易制毒化学品暂行管理规定》申请许可。 9、周二在岸人民币对美元16:30收报7.2466，较前一交易日下跌30个基点，夜盘收报7.2448。人民币对美元中间价报7.1059，调贬16个基点。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 中原期货研究所 4 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 23日，花生期货主力合约PK410以9216开盘，最高9296，以9224收盘，成交量74756手，持仓量86260手，持仓较昨日增1370手。花生现货市场整体稳定，中粮降价50，多以质论价，内贸市场销量不旺，贸易商多维持观望或消耗库存为主。短期缺乏明显驱动，花生盘面预计偏弱震荡为主。 油脂 23日，豆油成交59800吨，棕榈油成交100吨，总成交比上一交易日增加25200吨，增幅72.62%。开机方面，全国125家油厂开机率下降至54.23%。MPOB数据，马来西亚2024年5月毛棕榈油的出口税维持在8%，但将2024年5月的参考价从2024年4月的3958.58林吉特/吨上调至4273.93林吉特/吨。传欧洲油菜倒春寒影响有限，油脂市场预计震荡为主，关注欧洲天气炒作变化。 白糖 国际方面，隔夜原糖小幅调整。巴西周度港口待船量增多，4月前两周出口104万吨，去年4月97万吨，预计4月份上市量和出口量同期偏高。泰国扩种和增产概率大，利空远期价格。基本面偏向弱势，但原白糖价差高企，原糖跌破20美分刺激买船，限制短期原糖下跌空间，预计原糖调整。 国内方面，23日广西现货价格稳定在6470.广西最终糖产量预计为615-617万吨，同比增加88-90万吨。商务部预报4月上半月关税配额外原糖实际到港量为0，预计4月份进口量保持在低位。内外价差修复，二季度末开始进口糖量有望增加，给远期带来压力。郑糖经过一轮下跌后，预计短期反弹调整，短多思路，高度有限，关注6300压力，中长期等待反弹沽空。 棉花 供给端，目前新疆新棉种植进度完成25%，天气尚无威胁。监测系统预计本年度棉花种植面积减少2.2%。3月份棉花棉纱维持高位，进口利润打开，刺激进口棉需求，对疆棉构成替代。需求旺季难以为继，开机小幅转弱，后续即将进入淡季。目前基本面矛盾不大，偏向弱势，短期经过下跌后，跟随美棉调整，反弹高度或有限，关注产区天气情况。 生猪 今日，全国生猪现货稳定为主，全国生猪均价为15.00元/公斤左右。近期整体市场缺少实质性利多，整体价格不断调整。供应端，出栏积极性不断提升，二育入场放缓。需求方面，假期备货尚未启动，批发市场走货一般，屠企高价采购意愿低。去 中原期货研究所 5 年四季度产能去化影响仍将成为二，三季度看涨主要驱动。但短期情绪释放后存在回调可能。关注短期做空和深度调整后的再次做多机会。 鸡蛋 今天，全国鸡蛋现货稳定为主，河北交割基准地粉蛋报价3.0元/斤左右。目前市场供应相对充足，上游存在挺价心理，但下游需求支撑有限，南方温湿天气原因，北方鸡蛋到南方容易受潮霉变。下游贸易商拿货谨慎，产能整加周期性和季节性天气原因共振，二季度之前，市场难有很大起色，继续维持反弹偏空思路，近弱远强，价差不断扩大。 2）能源化工 烧碱 现货方面，4月23日，山东地区32%碱主流价报770元/吨（+10），江苏地区32%碱主流价报830元/吨（+0）。山东区域液碱企业库存仍将延续去库，短期低浓度碱成交重心或将稳中小涨。华东区域检修逐步恢复致供量增加，高浓度主流企业持有订单以及跨区域新单交易未有明显增加的情况下，华东低高浓度液碱亦有小幅回落可能。但氯碱企业为维护自身利润得情况下下跌空间受限。库存方面，截至4月23日，烧碱交割库共有仓单244张（+53）。整体来看，现货企稳的情况下05合约预计将维持低位整理，同时9月合约存在旺季预期，关注远月的做多机会。 尿素 国内尿素市场价格延续偏弱运行，工厂待发订单仍有支撑。当前尿素行业日产为17.67万吨，月底前后部分前期检修装置将陆续复产，而5月份多家企业装置仍存检修计划，因此预计日产在短时回升后将延续下降趋势。需求端，下游跟进有所放缓，后续尿素企业存假期收单需求。复合肥企业开工环比回升，对原料存刚需采购需求。整体来看，供应预期边际减少，阶