中原期货研究所 1 晨会纪要 2024第（72）期 发布日期：2024-04-23 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所 0371-58620081 0371-58620083 公司官方微信 2024/4/232024/4/2208:0015:0038239.9837986.40253.5800.66815451.3115282.01169.301.1085010.604967.2343.3700.87316511.6916224.14287.5501.7721.781.80-0.017-0.946106.13106.130.0030.0037.247.24 0 0COMEX黄金2341.102,406.70-65.60-2.726COMEX白银27.2428.75-1.510-5.253LME铜9853.009,874.50-21.50-0.218LME铝2658.002,660.50-2.50-0.094LME锌2826.502,851.00-24.50-0.859LME铅2160.002,214.00-54.0-2.439LME锡34300.0035,925.00-1625.0-4.523LME镍19675.0019,455.00220.01.131ICE11号糖19.5619.57-0.010-0.051ICE2号棉花82.4280.901.5201.879CBOT大豆1176.751,165.5011.2500.965CBOT豆粕344.50343.001.500.437CBOT豆油45.6744.940.7301.624CBOT玉米449.75443.006.7501.524NYMEX原油82.1482.110.0300.037ICE布油87.1587.39-0.240-0.2752024/4/232024/4/2208:0015:00黄金552.46558.42-5.960-1.067白银7092.007178.00-86.0-1.198铜79340.0079550.00-210.0-0.264锌22590.0022535.0055.00.244铝20530.0020520.0010.00.049锡272170.00276010.00-3840.0-1.391铅16840.0016920.00-80.0-0.473镍144740.00143580.001160.00.808铁矿石864.50866.50-2.0-0.231氧化铝3,472.003,460.0012.00.347螺纹钢3670.003670.00 0 0不锈钢14265.0014275.00-10.0-0.070热轧卷板3824.003817.007.00.183SHIBOR隔夜商品指数每日市场跟踪宏观指标涨跌涨跌幅/%道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500恒生指数美元指数美元兑人民币(CFETS)外盘主力合约2024/4/22涨跌涨跌幅/%金属主力合约涨跌涨跌幅/%2024/4/21国内 中原期货研究所 2 2024/4/232024/4/2208:0015:00焦煤1790.001790.00 0 0焦炭2312.002297.0015.00.653天然橡胶14380.0014415.00-35.0-0.24320号胶11720.0011765.00-45.0-0.382塑料8435.008462.00-27.0-0.319聚丙烯PP7619.007626.00-7.0-0.092(PTA)5978.005970.008.00.134沥青3747.003731.0016.00.429甲醇2553.002558.00-5.0-0.195乙二醇4549.004554.00-5.0-0.110苯乙烯9497.009468.0029.00.306玻璃1533.001527.006.00.393原油637.60633.204.400.695燃油3464.003431.0033.00.962纯碱2132.002150.00-18.0-0.837纸浆6264.006290.00-26.0-0.413烧碱2,436.002,451.00-15.0-0.612PX8,622.008,630.00-8.0-0.093LPG4616.004613.003.00.0652024/4/232024/4/2208:0015:00黄大豆1号4621.004621.00 0 0黄大豆2号3780.003705.0075.02.024豆粕3369.003338.0031.00.929菜粕2762.002734.0028.01.024豆油7604.007488.00116.01.549菜籽油8285.008066.00219.02.715棕榈油7430.007346.0084.01.143白砂糖6214.006212.002.00.032黄玉米2413.002404.009.00.374玉米淀粉2824.002814.0010.00.355一号棉花15905.0015870.0035.00.221棉纱20880.0020935.00-55.0-0.263涨跌幅/%国内农产品主力合约涨跌化工主力合约涨跌国内涨跌幅/% 中原期货研究所 3 宏观要闻 1、国新办举行新闻发布会，财政部有关负责人介绍一季度财政收支情况，并答记者问。发布会要点包括：①积极的财政政策将重点从六个方面持续发力②根据超长期特别国债项目分配情况，及时启动超长期特别国债发行工作③中央对地方转移支付已下达8.68万亿元④财政部将研究适当增加储蓄国债发行规模⑤今年将更多新能源、新基建、新产业领域纳入专项债投向领域⑥财政部将支持部分大中城市实施城市更新行动。 2、中国4月LPR“按兵不动”。央行授权全国银行间同业拆借中心公布，4月1年期货币市场报价利率（LPR）为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均较3月保持不变。 3、国际油价小幅下跌，美油6月合约跌0.1%，报82.14美元/桶。布油6月合约跌0.13%，报87.18美元/桶。 4、国际贵金属期货大幅收跌，COMEX黄金期货跌3.01%报2341.1美元/盎司，COMEX白银期货跌5.58%报27.235美元/盎司。 5、财政部表示，将落实完善财税支持政策，积极推动汽车、家电等耐用消费品以旧换新，促进扩大国内消费。更好地统筹发展与安全，持续推进地方政府债务风险防范化解工作，加快化债方案推进实施，分类推进地方政府融资平台改革转型。 6、一季度中国一般公共预算收入60877亿元，同比下降2.3%；支出69856亿元，增长2.9%。主要税收收入项目方面，国内增值税20049亿元，下降7.1%；印花税888亿元，下降16.2%，其中证券交易印花税256亿元，下降49.1%。 7、央行周一开展20亿元逆回购操作，中标利率为1.80%，当日有20亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量。 8、外交部发言人汪文斌宣布，应中共中央政治局委员、外交部长王毅邀请，美国国务卿安东尼·布林肯将于4月24日至26日访华。 9、财政部公布数据显示，一季度土地和房地产相关税收中，契税1511亿元，同比下降6.4%；房产税1051亿元，增长21%；国有土地使用权出让收入8147亿元，下降6.7%。 10、一季度中国主要发电企业电源工程完成投资1365亿元，同比增长7.7%；电网工程完成投资766亿元，增长14.7%。截至3月底，全国发电装机容量约29.9亿千瓦，增长14.5%。其中，太阳能发电装机容量增长55%，风电装机容量增长21.5%。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 中原期货研究所 4 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 22日，花生期货主力合约PK410以9202开盘，最高9220，以9180收盘，成交量49285手，持仓量84890手，持仓较昨日减1395手，花生现货市场整体稳定，油厂到货量有所增加，多以质论价，内贸市场销量不旺，贸易商多维持观望或消耗库存为主。短期缺乏明显驱动，花生盘面预计震荡为主。 油脂 22日，豆油成交34300吨，棕榈油成交400吨，总成交与上一次增加4400吨，增幅14.52%。俄罗斯罗斯托夫地区正在增加葵花油的出口，Mysteel调研显示，截至2024年4月19日（第16周），全国重点地区棕榈油商业库存49.679万吨，环比上周减少1.82万吨，减幅3.53%；同比去年85.53万吨减少35.85万吨，减幅41.92%。重点地区豆油商业库存83.9万吨，环比上周减少2.26万吨，降幅2.62%。传欧洲油菜出现倒春寒，油脂市场预计反弹为主，菜油相对偏强。 白糖 国际方面，隔夜原糖调整，高开低走。巴西周度港口待船量增多，4月前两周出口104万吨，去年4月97万吨，预计4月份上市量和出口量同期偏高。印度预计今年季风降雨量高于往年，泰国扩种和增产概率大，利空远期价格。基本面偏向弱势，但原白糖价差高企，原糖跌破20美分刺激买船，限制短期原糖下跌空间，预计原糖调整。 国内方面，22日广西现货价格稳定在6470.广西最终糖产量预计为615-617万吨，同比增加88-90万吨。3月份进口食糖1万吨，同比下降5.6万吨。3月进口糖浆和预拌粉15.74万吨，处于高位。内外价差本轮修复后，预估国内后期进口糖增加，给远期带来压力。郑糖经过一轮下跌后，预计短期反弹调整，短多思路，高度有限，关注6300压力，中长期等待反弹沽空。 棉花 供给端，本年度棉花销售进度偏慢，3月份去库进度加快，截至3月底，棉花商业库存486万吨，同比低21.3万吨，去库加快；3月份棉花进口量40万吨，同比增33万吨，进口棉纱19万吨，同比增5万吨。港口库存增加，滑准税发放窗口临近，美棉的走弱使得进口棉利润空间打开，供给充裕。上周需求旺季难以为继，开机小幅转弱，后续即将进入淡季。目前基本面矛盾不大，短期经过下跌后，跟随美棉调整，反弹高度或有限，关注产区天气情况。 中原期货研究所 5 生猪 今日，全国生猪现货稳定为主，全国生猪均价为15.00元/公斤左右。近期整体市场看涨情绪得到一定释放。需求方面，假期备货尚未启动，批发市场走货一般，屠企高价采购意愿低，生猪价格出现高位调。去年四季度产能去化影响仍将成为二，三季度看涨主要驱动。对于中长期看涨确定性维持不变。但短期情绪释放存在可能。关注调整后的再次做多机会。 鸡蛋 今天，全国鸡蛋现货稳定为主，河北交割基准地粉蛋报价3.0元/斤左右。目前市场供应相对充足，上游存在挺价心理，但下游需求支撑有限，南方温湿天气原因，北方鸡蛋到南方容易受潮霉变。下游贸易商拿货谨慎，产能整加周期性和季节性天气原因共振，二季度之前，市场难有很大起色，继续维持反弹偏空思路，近弱远强，价差不断扩大。 2）能源化工 烧碱 现货方面，4月22日，山东地区32%碱主流价报760元/吨（+10），江苏地区32%碱主流价报830元/吨（+0）。山东区域液碱企业库存仍将延续去库，短期低浓度碱成交重心或将稳中小涨。华东区域检修逐步恢复致供量增加，高浓度主流企业持有订单以及跨区域新单交易未有明显增加的情况下，华东低高浓度液碱亦有小幅回落可能。但氯碱企业为维护自身利润得情况下下跌空间受限。库存方面，截至4月22日，烧碱交割库共有仓单191张（+0）。整体来看，现货企稳的情况下05合约预计将维持低位整理，同时9月合约存在旺季预期，关注远月的做多机会。 尿素 国内尿素