晨会纪要

2024第（71）期 发布日期：2024-04-22 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、央行行长潘功胜出席第49届国际货币与金融委员会会议。潘功胜指出，今年以来，中国经济运行延续回升向好态势，高质量发展扎实推进，为完成全年经济社会发展目标打下坚实基础。稳健的货币政策灵活适度、精准有效，强化逆周期调节，综合运用利率、准备金、再贷款等工具，切实服务实体经济，有效防控金融风险，为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。 2、央行行长潘功胜在美国华盛顿特区出席国际货币基金组织/世界银行春会期间先后会见了沙特财政部部长、国际货币与金融委员会（IMFC）主席贾丹，金融稳定理事会（FSB）主席、荷兰央行行长诺特，瑞士央行行长乔丹，巴基斯坦央行行长贾米勒·艾哈迈德，就共同关心的议题交换了意见。 3、国家金融监管总局向财险公司等相关方近期下发《关于推进新能源车险高质量发展有关工作的通知（征求意见稿）》，从三方面提出新能源车险发展思路，包括优化新能源车险供给机制、提升行业新能源车险经营水平、统筹推进各项重点工作，共计12条内容，其中多条规定与保费定价相关。 4、郑州市二手住房“卖旧买新、以旧换新”试点工作正式启动。截至20日15时，市民群众通过平台登记发布二手房信息共189条，其中报名参加郑州城发集团收购并完成资料上传者68人，通过线下开发企业售楼部统计征集换购房意向信息202条。 5、俄罗斯天然气工业股份公司表示，将继续通过乌克兰向欧洲输送天然气，周日输送量为4210万立方米。 6、美国贸易代表办公室（USTR）针对中国在海事、物流和造船业存在的所谓“不公平经济行为”发起301调查。中国贸促会、中国国际商会代表中国工商界呼吁美方尊重市场经济规律和公平竞争原则，立即停止301调查错误做法。 7、央行副行长宣昌能在美国华盛顿特区出席国际货币基金组织/世界银行春会期间会见了国际货币基金组织第一副总裁戈皮纳特，双方就全球与中国经济形势、中国与国际货币基金组织合作等议题交换了意见。 8、4月22日，北京证券交易所上线启用920代码号段功能，标志着北交所有了全新的上市“身份证”，市场建设完成重要一步。 4月19日，全天三大股指震荡调整，创业板表现相对较弱，两市成交额8603亿，北向资金净流出。截止收盘沪指跌0.29%，报收3065.26点，深成指跌1.04%，报收9279.46点，创业板指跌1.76%，报收1756点。 周五欧美股市多数收跌，道指涨0.56%，标普500指数跌0.88%，纳指跌2.05%，标普500指数和纳指均录得六连阴。中概股多数下跌，嘉楠科技跌18.25%，当周，道指涨0.01%，标普500指数跌3.05%，纳指跌5.52%，标普500指数和纳指均录得周线三连跌。欧洲三大股指收盘涨跌互现，德国DAX指数跌0.53%。 【分析逻辑】 目前红利策略依旧是资金青睐的方向，其中银行板块近日受到关注，主要因为其高股息特点，未来部分银行还有可能一年两次分红，关注一季报情况。除此之外大宗商品价格上涨趋势依旧延续，金铜等有色品种关注度高。近日美联储部分主席鹰派发声，但金价并未受到影响，黄金和实际利率负相关经验的失效被再次加强。 近日央行表示，前期出台的一系列货币政策措施正在逐步发挥作用，国民经济持续回升、开局良好。未来货币政策还有空间，将密切观察政策效果及经济恢复、目标实现情况，择机用好储备工具。最近亚洲货币相对美元贬值，日元在取消负利率政策之后汇率市场依旧表现不佳，人民币目前稳定。目前美国去库存接近尾声，未来如钢材、家电、轮胎等出口品种受到补库逻辑有望迎来增长。 4月19日，Wind数据显示，北向资金盘中大幅单边流出，全日净卖出64.9亿元，已连续4日减仓；其中沪股通净卖出33.91亿元，深股通净卖出30.99亿元。本周北向资金累计净卖出近67亿元。 【配置建议，仅供参考】 育、半导体、能源金属、消费电子、电池板块跌幅居前。上周指数分化，大盘股强于微小盘股，上证综指周内一度突破3100点。北向资金一周累计净卖出66.91亿元（其中沪股通净卖出26.47亿元，深股通净卖出40.44亿元）。沪深300指数先扬后抑，周线收阳，最高曾突破3600，日三彩K线指转为红色，周三彩K线指标转为蓝色。IF期货当月合约期现基差贴水标的，次月合约转为升水当月合约。沪深300股指期权4月合约持仓量创近十个月低点，成交量放大，期权成交量PCR先降后升、期权持仓量PCR先升后降，股指期权隐含波动上升，看涨期权最大持仓量行权价格一度上移。沪深300股指期权4月合约到期交割结算价较上月下降，行权率创近40个月低点。中证1000指数先抑后扬，三彩K线指标转为蓝色，周线两连阴，三彩K线指标维持绿色。IM期货当月合约期现基差一度转为升水标的，次月合约贴水当月合约扩大。中证1000股指期权MO成交量放大，4月阶段持仓量低于上月，期权成交量PCR维持在1以上，期权持仓量PCR下降，中证1000股指期权隐含波动率升至30%以上，中证1000看涨、看跌期权最大持仓量行权价格区间平稳。中证1000股指期权4月合约到期交割结算价较上月降低，行权率创近16个月低点。4月24日（周三）是上交所、深交所ETF期权4月合约最后交易日。势交易者关注多OI空OM交易机会。波动率交易者卖出宽跨式做空波动率。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室