晨会纪要

2024年04月18日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】A股主要指数普涨，微盘股集体走高 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】国家发改委：推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设 【宏观经济】央行开展20亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】《加快数字人才培育支撑数字经济发展行动方案（2024-2026年）》发布 【财经要闻】2023年国家高新区实现园区生产总值18万亿元 【财经要闻】中美金融工作组举行第四次会议 三、行业及公司动态 【行业动态】TechInsights：预计全球智能手机批发ASP在未来五年继续增长 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 【行业动态】1-3月我国美容化妆品及洗护用品累计进口金额同比下降19.9% 贺 剑虹研 究助理hejianhong@hnchasing.com 【行业动态】1-3月口腔护理行业网络零售额同增10.3% 【行业动态】国家能源局：3月份全社会用电量同比增长7.4% 【行业动态】金融监管总局等三部门：银行业金融机构应适度下放分支机构制造业授信审批权限 【公司跟踪】睿昂基因（688217.SH）：2023年实现净利润793.07万元，同比下降80.41% 【公司跟踪】九强生物（300406.SZ）：Rh血型分型卡（微柱凝胶法）获医疗器械注册证 四、湖南经济动态 【湘股动态】铁建重工（688425.SH）：2024年Q1新签合同/中标金额共34.09亿元，同比增长1.39% 【湖南省地方动态及政策】今年一季度湖南12个市州用电量增长 近期研究报告集锦 【宏观策略类】房地产市场周报：商品房市场表现平淡，房地产政策 仍需优化 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】A股主要指数普涨，微盘股集体走高 王 与碧（S0530522120001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨3.06%，收于4369.05点，代表蓝筹股的上证指数涨2.14%，收于3071.38点，代表硬科技的科创50指数涨2.42%，收于750.89点，代表创新成长的创业板指数涨2.11%，收于1797.31点，代表创新型中小企业的北证50指数涨4.25%，收于803.72点，总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但创新成长板块风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨1.14%，收于2439.86点，代表大盘股的中证100指数涨1.38%，收于3414.67点，代表中大盘股的沪深300指数涨1.55%，收于3565.4点，代表中盘股中证500指数涨2.85%，收于5339.75点，代表小盘股的中证1000指数涨4.36%，收于5287.46点，总体来看，小盘股板块风格跑赢，但超大盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，环保、机械设备、计算机涨幅居前，石油石化、煤炭、食品饮料涨幅居后。（4）分主题来看，PEEK材料指数、创业板低价股指数、连板指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为13.27倍，处于历史后21.59%分位，市净率（LF）估值为1.26倍，处于历史后2.81%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为43.18倍，处于历史后31.95%分位，市净率（LF）估值为3.3倍，处于历史后1.06%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为26.79倍，处于历史后1.19%分位，市净率（LF）估值为3.48倍，处于历史后10.47%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.63倍，处于历史后21.44%分位，市净率（LF）估值为1.45倍，处于历史后1.21%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为29.44倍，处于历史后93.91%分位，市净率（LF）估值为2.59倍，处于历史后36.97%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有5138家公司上涨，共有203家公司下跌，其中涨停公司247家，跌停公司34家，全市场成交额9236.56亿元，较前一交易日减少281.11亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流出2.32亿元，其中沪股通净流出2.55亿元，深股通净流入0.23亿元。四、市场策略 A股主要指数普涨，微盘股集体走高。消息面，4月16日晚间，中国证监会上市公司监管司司长郭瑞明以答记者问的方式回应了分红和退市有关问题。郭瑞明表示，公司如仅因分红不达标被实施其他风险警示（ST），并不会导致退市；同时，市场上“本次退市规则修改主要针对小盘股”的观点纯属误读。中国证监会的积极回应支撑市场情绪回暖，微盘股大幅反弹，全市场超5100只个股上涨。分板块来看： （1）苏州市发展改革委日前表示，苏州市低空经济发展推进大会将于4月18日召开，推动全市打造全国低空经济示范区，形成低空经济新增长引擎。受此消息催化，低空经济概念股持续活跃。 （2）国家金融监管总局、工信部、国家发改委今日联合发布《关于深化制造业金融服务助力推进新型工业化的通知》，其中明确：助力培育壮大战略性新兴产业，聚焦信息技术、人工智能等重点产业；此外，近期央视多次将AI应用于新闻画面，带动AI板块集体反弹。 （3）大金融板块全线走强，主要是持续受益于新“国九条”释放的利好。 展望后市，当前市场对宏观经济和公司业绩的悲观预期已阶段性释放，但市场量能仍然不足，预计A股市场在短期内仍将维持震荡格局，建议合理控制仓位，静待市场指数企稳。中期配置层面，2024年第二季度，国内宏观经济整体处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，适宜配置权益资产，建议攻守兼备、把握结构性机会： （1）资源板块。在外需改善、美联储降息、供给收紧下，有色（铜、铝）及贵金属（金、银）等价格存在较大上行动力。 （2）高股息板块。在国内经济弱势修复、无风险利率低位震荡下，煤炭、石化、银行、火电、高速等高股息板块仍有配置价值。 （3）TMT板块。一方面，当前下全球处于人工智能产业浪潮期，预计将催生新的产业链及商业模式；另一方面，中国正处于关键科技领域突破、实现产业链自主可控的关键时期，科技行业将迎来快速发展。TMT板块可重点关注算力端的光模块、软件端的计算机、应用端的传媒。 （4）新质生产力。《政府工作报告》强调“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，叠加《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》落地，可关注工业母机、机器人、低空经济等方向。 【基金研究】基金数据日跟踪 燕 轶纯（S0530521030001） 4月17日，上证基金指数收报5918.41点(1.41%），LOF基金价格指数收报4050.54点(0.89%），ETF基金价格指数收报1045.31点(1.87%）。上证50ETF(1.02%)，沪深300ETF(1.31%)，中证500ETF(2.67%)，标普500ETF(-0.4%)，日经225ETF基金(-0.56%)，德国30ETF(-0.38%)，法国CAC40ETF(0.51%)，黄金ETF(0.17%)，白银基金(0.77%)，豆粕ETF(-2.97%)，嘉实原油(-1.09%)。4月17日，ETF总成交额约1395亿元。日内2000指增类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 彭 刚龙（S0530521060001） 4月17日，1年期国债到期收益率下行1.0bp至1.71%，10年期国债到期收益率下行1.2bp至2.26%，1年期与10年期国债期限利差持平在55bp。1年期国开债到期收益率下行0.2bp至1.85%，10年期国开债到期收益率下行3.9bp至2.33%。DR001上行1.6bp至1.73%，DR007上行1.7bp至1.83%。国债期货10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约收平，2年期主力合约收平。3年期AAA级信用利差下行1.10bp至19.19bp，3年期AA-AAA级等级利差上行1.00bp至25.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】国家发改委：推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设 叶 彬（S0530523080001） 据中国网消息，4月17日，国家发展改革委副主任刘苏社在宏观经济形势和政策新闻发布会表示，推动2023年增发国债项目加快建设实施。今年2月，发改委完成了全部三批共1万亿元增发国债项目清单下达工作，将增发国债资金已经落实到约1.5万个具体项目。3月份以来，我委建立在线调度机制，督促项目加快开工建设；会同有关行业主管部门，对项目实施情况开展全链条全周期式督导。目前，我们已完成第一批12个省份督导工作，其他省份也开展了自查，年内还将组织开展第二、第三批督导。明天，发改委还将组织召开全国2023年增发国债项目实施推进电视电话会议，通报项目进展和督导情况，对发现的问题及时纠偏整改，进一步压实地方主体责任，推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设。 【宏观经济】央行开展20亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月17日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购及1700亿元MLF到期，因此单日全口径净回笼1700亿元。此前，央行本月已开展1000亿元MLF操作。 【财经要闻】《加快数字人才培育支撑数字经济发展行动方案（2024-2026年）》发布 叶 彬（S0530523080001） 据财联社消息，人力资源社会保障部等九部门发布《加快数字人才培育支撑数字经济发展行动方案（2024-2026年）》，紧贴数字产业化和产业数字化发展需要，用3年左右时间，扎实开展数字人才育、引、留、用等专项行动，增加数字人才有效供给，形成数字人才集聚效应。行动方案部署了数字技术工程师培育项目、数字技能提升行动、数字人才国际交流活动、数字人才创新创业行动、数字人才赋能产业发展行动、数字职业技术技能竞赛活动等6个重点项目。 【财经要闻】2023年国家高新区实现园区生产总值18万亿元 叶 彬（S0530523080001） 据工信部消息，2023年，全国178家国家高新区实现园区生产总值18万亿元，占全国GDP比重约14%；实现工业增加值9.2万亿元，占全国比重约23%，178家国家高新区集聚了全国约30%的高新技术企业、40%的专精特新“小巨人”企业、60%的科创板上市企业。 【财经要闻】中美金融工作组举行第四次会议 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，中美金融工作组举行第四次会议，双方就两国货币政策与金融稳定、金融监管合作、金融市场制度性安排、跨境支付和数据、可持续金融、反洗钱和反恐怖融资、金融基础设施以及其他双方关心的金融政策议题进行了专业、务实、坦诚和建设性的沟通。国家金融监督管理总局、中国证监会，以及美联储、美国证券交易委员会、美国商品期货交易委员会、联邦存款保险公司等部门参会。美国财政部部长耶伦会见了中美金融工作组中方代表团。 三、行业及公司动态 【行业动态】TechInsights：预计全球智能手机批发ASP在未来五年继续增长何 晨（S0530513080001）袁 鑫（研究助理） 4月17日，智通财经发文称，根据TechInsights智能手机研究团队发布的“88国智能手机收入和ASP预测“报告，全球智能手机批发平均售价(ASP)在2023年达到了有史以来的最高水平，并将在2029年的预测期内增长。 TechInsights指出，在追踪的88个国家/地区中，有17个国家/地区将在2024年达到有史以来最高的智能手机平均售价，其中包括韩国。韩国在2023年领先，并将在预测期内继续领先。英国将在2024年超过美国，成为第三。 根据IDC发布数据，2024年一季度全球智能手机出货量实现2.89亿台，同比