晨会纪要

2024第（68）期 发布日期：2024-04-17 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、中国2024年第一季度国民经济实现良好开局。据国家统计局初步核算，一季度国内生产总值（GDP）296299亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，环比增长1.6%；全国规模以上工业增加值同比增长6.1%；服务业增加值增长5.0%，现代服务业较快增长；社会消费品零售总额120327亿元，增长4.7%；全国固定资产投资（不含农户）100042亿元，增长4.5%；就业形势总体稳定，全国城镇调查失业率平均值为5.2%，同比下降0.3个百分点；全国居民人均可支配收入11539元，同比名义增长6.2%，扣除价格因素实际增长6.2%。 2、国新办举行新闻发布会，国家统计局副局长盛来运介绍一季度国民经济运行情况，并答记者问。发布会要点包括：①一季度GDP同比增长5.3%，符合实际且有支撑②我国仍处于结构调整转型升级阶段，要承受转型阵痛③工业经济回升向好态势将继续保持④房地产市场仍处在调整过程中⑤下阶段我国CPI有望在低位温和回升，PPI降幅将继续收窄、稳中有升⑥第五次全国经济普查结果预计将于三季度公布。 3、国际油价小幅下跌，美油5月合约跌0.12%，报85.31美元/桶。布油6月合约跌0.16%，报89.96美元/桶。 4、十四届全国人大常委会第九次会议将于4月23日至26日在京举行。委员长会议建议，十四届全国人大常委会第九次会议审议学位法草案、关税法草案；审议国务院关于提请审议会计法修正草案的议案、关于提请审议能源法草案的议案等。 5、国家领导人会见德国总理朔尔茨指出，当前世界百年变局加速演进，人类社会面临的风险挑战增多，要解决这些问题，离不开大国合作。中德是世界第二、第三大经济体，巩固和发展中德关系的意义超越双边关系范畴，对亚欧大陆乃至整个世界都有重要影响。两国要从长远和战略角度看待和发展双边关系，携手为世界注入更多稳定性和确定性。 6、央行周二开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，当日有20亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量。 7、三部门发布《关于深化制造业金融服务助力推进新型工业化的通知》，要求把金融支持制造业高质量发展摆在更加突出位置。银行业金融机构要单列制造业信贷计划，推动更多信贷资源支持制造业发展，持续提升制造业中长期贷款占比。 8、中国70城新房价格环比跌幅连续3个月收窄。3月份，70个大中城市新房和二手房成交量比前期有所上升，各线城市房价环比降幅略有收窄，上海新房价格领涨全国。3月新房价格环比上涨城市有11个，比2月增加3个。 面，雅保1万吨锂精矿拍卖价定为9372元/吨，低于市场预期。市场情绪方面，市场短期供需错配预期降低；机构判断，主流观点是今年供大于求格局并未改变。策略方面：关注逢高追空。 4）期权金融 非理性下跌后，关注企稳反弹 【盘面综述】 4月16日，A股三大指数低开低走，收盘集体下跌，其中深成指跌幅在2%以上，市场情绪低迷，两市成交额超过9000亿元。截止收盘，沪指下跌1.65%报收在3007.07点。深成指下跌2.29%。创业板指数下跌1.97%。 周二欧美股市多数收跌，道指涨0.17%，标普500指数跌0.21%，纳指跌0.12%。中概股多数下跌，欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.57%。 【分析逻辑】 一季度GDP数据出炉，国家统计局发布的数据显示，今年一季度GDP同比增速5.3%。一季度，内需对经济增长的贡献率达到85.5%。从3月份月度经济数据表现看，3月份规模以上工业增加值同比实际增长4.5%，增速较1-2月份回落2.5个百分点。3月份社会消费品零售总额同比增长3.1%，增速较1-2月份回落2.4个百分点。从市场关注的房地产市场情况看，1-3月份，全国房地产开发投资同比下降9.5%，仍在低位徘徊。整体看，一季度经济呈现较好的开局，但经济稳定向好基础尚不牢固，政策面看，后续料仍有继续发力的空间。 股指 在经历了周一市场结构的大小盘股剧烈分化之后，周二中小盘股继续走低，权重蓝筹板块则未能延续的强势，外围市场的下挫也对A股有情绪面的拖累，市场呈现缩量震荡态势。随着一季度经济基本面数据的明朗，市场的关注点将聚焦于4月的中央政治局会议，等待更为明确的政策调控方向上的指引。此外，4月中下旬市场将进入年报以及一季报业绩的密集披露期，个股及板块的表现将面临业绩的考验，分化料将加大。 4月15日，Wind数据显示，，北向资金盘中大幅流出，一度净卖出超60亿元，尾盘部分资金回流，全天净卖出27.93亿元；其中沪股通净卖出13.6亿元，深股通净卖出14.32亿元。 【配置建议，仅供参考】 证监会上市公司监管司司长郭瑞明就分红和退市有关问题答记者问，分红不达标实施其他风险警示（ST），主要着眼于提升上市公司分红的稳定性和可预期性，重点针对有能力分红但长期不分红或者分红比例偏低的公司。需要指出的是，ST不是退市风险警示（＊ST），主要是为了提示投资者关注公司的风险。公司如仅因此原因被ST，并不会导致退市；满足一定条件后，就可以申请撤销ST。操作上，四大指数强弱分化，IF、IH走势偏强守住关键支撑，IM受小盘股拖累最弱，关注企稳的标的短线反弹或期权的末日轮策略。 4月15日，Wind数据显示，北向资金盘中大幅单边净流入，全日净买入81.08亿元，单日净买入额创1个月新高；其中沪股通净买入38.92亿元，深股通净买入42.16亿元。 【配置建议，仅供参考】 目前国际局势动荡，市场处于业绩披露期，指数或有承压。“国九条”适时出台，继续改善股市供求、优化投资环境、为市场注入信心，对股市短期和中长期表现都偏有利。目前市场风格偏避险防守，高股息行业以及顺周期板块值得关注为标的的期指得到资金关注。操作上，四大指数强弱分化，IF、IH强势收复关键支撑，IM受小盘股拖累较弱，关注企稳的标的短线反弹或期权的末日轮策略。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室