贵金属日度策略

期货研究院 摘要 宏观与大类资产研究中心 【行情复盘】 作者：王骏从业资格证号：F0243443投资咨询证号：Z0002612联系方式：-- 美国通货膨胀超预期和前值，市场6月降息概率下调，本日贵金属下行。沪金收跌0.57%至555.22元/克，盘中最低至552.14元/克；沪银收盘跌0.58%至7164元/千克。截止7:30，伦敦现货黄金价格为2335.92美元/盎司；伦敦现货白银价格为27.865美元/盎司。纽约黄金期货合约价格为2341.70美元/盎司，纽约白银期货合约价格为27.965美元/盎司。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年04月11日星期四 【重要资讯】 【多家金融机构下调对美联储年内降息预期】在高于预期的通胀数据发布后，投行巴克莱的经济学家将美联储今年预期降息次数下调至一次，时间可能在9月或12月。Marc Giannini和Jonathan Millar在一份报告中说，“我们不再认为FOMC会安心从6月开始每隔几次会议就降息一次”。其上一次预期为美联储在6月、9月和12月总计降息三次，每次幅度25基点；高盛集团经济学家则预测，美联储今年将降息两次而不是三次。这些经济学家此前预期在6月、9月和12月降息，现在看好7月和11月降息；华尔街分析师普遍认为，美联储6月降息几无可能，甚至需要开始考虑加息的可能性。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【无视顽固通胀，拜登坚持认为美联储会在年底前降息】尽管最新报告显示通胀居高不下，但美国总统拜登表示，他仍然预计美联储将会在年底前降息。“我确实坚持年底前会降息的预测，”拜登周三在白宫与日本首相岸田文雄共同举行的新闻发布会上表示。拜登表示，周三的报告可能会将降息启动的时间至少推迟一个月，但他不确定美联储最终将如何行动。 【市场逻辑】 中长期看，贵金属逢低做多依然是核心，但不建议短期追高，可等待调整后的做多机会。未来美联储货币政策转向宽松仍是主导，地缘政治局势仍偏紧张，全球央行继续购金，叠加全球再通胀趋势，贵金属仍受到利好影响。 【交易策略】 美国经济与通胀的状况可能使美联储推迟和减少年内降息政策，虽然中东紧张的地缘局势仍是贵金属价格的重要支撑，但国内贵金属近期快速拉涨后存在较大的高位回调风险。贵金属价格短期内可能还会继续下调，而长期利好因素不变，调整完毕后便是加仓机会；期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 贵金属运行区间：现货黄金方面，伦敦金价格下行，目前处在2325-2345美元/盎司区间内波动，短期内上方关注2360美元/盎司点位，下方关注2300美元/盎司点位；2150美元/盎司依然是长期下方重要支撑；中长期行情仍然乐观。伦敦银缘于工业需求依旧强势，目前处于27.5-28.2美元/盎司区间内震荡，上方关注28.5美元/盎司前高点，下方关注27.0美元/盎司点位，24.5美元/盎司依然是长期核心支撑，依然强调白银调整均是买入做多机会。国内方面，沪金或将继续调整，上方关注前高点位560.88元/克，下方500-50 5元/克仍是重要长期支撑；沪银昨日夜盘最低跌至7091元/克，上方关注前高点7284元/千克是否继续突破，下方关注7000元/千克支撑位。 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据.........................................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................6四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................8 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................5图6：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................5图7：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图8：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................6图9：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................7图10：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................7图11：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................7图12：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图13：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图14：黄金期权历史波动率走势.......................................................................................................................................................9图15：黄金期权成交持仓分析............................................................................................................................................................9图16：白银历史波动率走势................................................................................................................................................................9图17：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................10 一、贵金属行情数据 美国通货膨胀超预期和超前值，全球市场对6月降息概率下调，今日贵金属期货市场下行。沪金收跌0.57%至555.22元/克，盘中最低至552.14元/克；沪银收盘跌0.58%至7164元/千克。截止7:30，伦敦现货黄金价格为2335.92美元/盎司；伦敦现货白银价格为27.865美元/盎司。纽约黄金期货合约价格为2341.70美元/盎司，纽约白银期货合约价格