頁 1 / 8 市場回顧 ➢ 恒指試穿17,000點：恒指周二(9日)高開後，最多升274點，高見17,006點。其後升勢回順，恒指收升95點或0.6%，報16,828點。大市交投回落，全日成交縮至829億元。 ➢ 美股個別發展：美國通脹數據公布前夕，美股個別發展，道指微跌0.02%，標指及納指則升0.1-0.3%。 中港股市短期展望 ➢ 恒指阻力參考17,500點：內地經濟弱復甦，儘管穩內房政策頻出，但銷售、投資未見改善；中央經濟工作會議內容顯示2024年重點工作為促改革、防風險，導致投資者信心偏弱。1月下旬，人行宣布降準，超預期，2月五年期以上LPR降幅亦超預期，加上3月召開兩會，市場憧憬再有刺激舉措，上證指數有望挑戰2023年11月高位3,090點。聯儲局轉鴿，有利風險資產，惟抗通脹最後一里路料反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。港股有待內地強刺激政策出台以增強經濟動能，並加快資金回流中港股市，恒指阻力參考17,500點。 ➢ 短期看好板塊 ➢ 國企概念股：國央企將更加重視價值經營和內在價值提升 ➢ 旅遊股：五一黃金周假期出遊需求料續旺盛 今日市場焦點 美國3月CPI及核心CPI；加拿大央行4月議息結果； 宏觀焦點 人行連續6日20億元人民幣逆回購，利率持平； 工信部等七部門：加大工業領域設備更新和技術改造財政支援力度； 內地正就網絡打賞及直播營銷等問題開展調研； 乘聯會指內地3月乘用車零售升6%； 日本央行指若通脹續升溫應退出寬鬆； 企業消息 網易(9999)暴雪周三(10日)官宣合作，運營主體生變； 據報菜鳥推出海外跨境物流專屬通道，助力中國品牌拓展外國市場； 傳黑石(BX.US)接近達成歐舒丹(0973)私有化協議； 滙豐控股(0005)以5.5億美元出售阿根廷業務； 工商銀行(1398)傳擬發最多400億元人民幣TLAC債； 港股模擬組合最新策略 已於4月9日沽出吉利汽車(0175)；調整ASMPT(0522)目標價； 外圍市況展望 聯儲局3月一如預期維持息口不變，議息聲明中提到，近期指標顯示美國經濟活動以穩固步伐擴張，職位增長繼續強勁，失業率維持偏低水平，通脹在過去一年緩和，儘管依然高企，在有信心通脹持續邁向2%的目標前，不認為適合減息。聯儲局上調今年美國經濟增長預測至2.1%，上調美國今年核心PCE通脹預期至2.6%。3月利率點陣圖顯示，官員們預料今年底利率中位數為4.6厘，與去年12月的預測一致，即仍意味將減息3次，每次0.25厘，累計減幅為0.75厘。我們認為美國經濟及就業市場續穩健，預期聯儲局最快要待年中附近才首次減息，10年期債息料於約4厘上波動。減息憧憬加上地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。 趙晞文 hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩 edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡 tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 16,828 0.57 -1.29 恒生國企 5,895 0.45 2.20 恒生AH股溢價 149.56 -1.08 2.00 恒生科技指數 3,478 0.98 -7.60 上證綜合 3,049 0.05 2.47 上海科創板 750 1.21 -12.02 MSCI中國 55.51 0.60 -0.79 金龍中國指數 6,247 1.68 -3.54 日經225 39,773 1.08 18.53 道瓊斯 38,884 -0.02 3.17 標普500 5,210 0.14 9.23 納斯特克 16,307 0.32 8.63 Russell 2000 2,081 0.34 2.65 德國DAX 18,077 -1.32 7.91 法國巴黎CAC 8,049 -0.86 6.71 英國富時100 7,935 -0.11 2.61 波羅的海 1,594 -2.09 -23.88 VIX指數 14.98 -1.38 20.32 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 297.48 -0.04 12.47 紐約期油 85.23 -1.39 19.06 黃金 2,352.78 0.59 14.05 銅 9,411.50 0.88 10.03 外滙 收市價 變動% 年初至今% 美滙指數 104.15 0.01 2.74 美元兌日圓 151.76 -0.04 -7.04 歐元兌美元 1.0857 -0.02 -1.65 英鎊兌美元 1.2678 0.18 -0.43 美元兌CNH 7.2383 -0.05 -1.58 利率 收市價 變動% 年初至今% 3個月Hibor 4.614 -0.50 -10.64 3個月Shibor 2.145 -0.21 -17.00 3個月Libor 5.555 -0.15 -0.61 十年美國國債 4.362 -1.32 12.49 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 39.09 -1.11 0.36 美團 25.76 0.90 1.16 京東集團 26.70 2.93 2.89 阿里巴巴 72.99 1.78 1.34 百度 103.50 0.44 1.21 嗶哩嗶哩 11.93 7.67 4.56 滙豐控股 41.16 0.37 0.88 中石油 16,077 0.78 -5.69 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2024年4月10日星期三 頁 2 / 8 ➢ 人行連續6日20億元人民幣逆回購，利率持平：人民銀行公布，為維護銀行體系流動性合理充裕，周二(9日)在公開市場開展20億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，利率仍持穩在1.8厘。這也是央行連續第6個交易日維持在該水平，據此計算，公開市場單日仍完全對沖到期。據路透統計，本周僅有60億元逆回購到期，分布在周一至周三(8至10日)，每日到期規模均為20億元。 ➢ 工信部等七部門：加大工業領域設備更新和技術改造財政支援力度：工業和資訊化部、國家發展改革委、財政部、中國人民銀行、稅務總局、市場監管總局、金融監管總局等七部門近日聯合印發《推動工業領域設備更新實施方案》，提出到2027年，工業領域設備投資規模較2023年增長25%以上，規模以上工業企業數位化研發設計工具普及率、關鍵工序數控化率分別超過90%、75%，工業大省大市和重點園區規上工業企業數位化改造全覆蓋，重點行業能效基準水準以下產能基本退出、主要用能設備能效基本達到節能水準，本質安全水準明顯提升，創新產品加快推廣應用，先進產能比重持續提高。 ➢ 內地正就網絡打賞及直播營銷等問題開展調研：國新辦舉行國務院政策例行吹風會，介紹《中國消費者權益保護法實施條例》有關情況。最高人民法院民事審判第一庭庭長陳宜芳在會上表示，最高人民法院正在就網絡打賞、網絡直播營銷、在線預定及消費者個人信息保護等問題開展調研。下一步，將通過適時發布典型案例及制定司法政策等方式不斷加大對消費者權益的司法保護。 ➢ 市監總局嚴打醫美和近視防控產品等違法廣告：市場監管總局表示，自4月至11月在全國範圍內組織開展民生領域廣告監管專項行動；保持對醫療美容廣告違法行為高壓嚴打態勢，嚴格規範醫療美容廣告發布行為，嚴厲打擊未經廣告審查發布醫療美容廣告，以及製造容貌焦慮、誇大醫美功效等違法行為。文件指出，嚴肅查處平台、直播間以及美妝類主播、達人在直播營銷中發布違法醫療美容廣告的行為。此外，從嚴查處「神醫」、「神藥」廣告，嚴懲借健康科普等形式變相發布醫療、藥品、醫療器械、保健食品廣告，嚴厲整治在廣告中冒充專家或者名醫開展宣傳、未經審核發布相關廣告等違法行為。市監總局稱，強化食品廣告的監管，嚴防保健食品療效化和普通食品功效化宣傳；依法查處近視防控類產品虛假違法廣告，持續整治混淆真性與假性近視，使用「康復」、「恢復」、「降低度數」、「近視治愈」、「近視克星」、「度數修復」等表述誤導消費者的廣告。文件指出，加強化妝品、消毒產品等日化商品廣告監管，大力整治在廣告中明示或者暗示化妝品、消毒產品具有醫療作用的違法行為，嚴查以「修復齲齒」、「抗幽門螺旋桿菌」等為噱頭對牙膏產品進行營銷炒作。 ➢ 乘聯會指內地3月乘用車零售升6%：乘聯會統計，3月內地狹義乘用車零售量168.7萬輛，按年升6%，按月升52.8%。整體乘用車出口40.6萬輛，創月度史上新高。當中，3月新能源車零售70.9萬輛，按年升29.5%，按月升82.5%。滲透率41.6%，按年升7.6個百分點。新能源車出口12萬輛，按年升70.9%，按月升52.8%。乘聯會分析，3月高增長是由於農曆新年假期後消費恢復，但廠商價格戰迅速升溫，加上關注新車款、以舊換新政策，整體仍然慢熱。期內自主品牌在新能源車和出口市佔率明顯提升，包括比亞迪股份(1211)、吉利汽車(0175)等。 ➢ 國家醫保局指第九批藥品集採每年為患者節省182億元人民幣：《央視新聞》報道，今年3月開始，第九批國家組織藥品集中採購陸續落地。國家醫保局最新消息，目前全國各省份均已執行，第九批藥品集中帶量採購工作開展以來，中選產品供應穩定，預計每年可為患者節約藥費182億元人民幣。 ➢ 字節跳動蟬聯胡潤全球獨角獸榜首：胡潤研究院發布《2024全球獨角獸榜》，列出全球成立於2000年之後，價值10億美元以上的非上市公司。其中，字節跳動以1.56萬億元(人民幣‧下同)的價值，連續第3年成為全球價值最高的獨角獸。榜單顯示，首10名獨角獸增長價值共1.4萬億元，佔全榜單增長價值的45%。OpenAI價值增長最快，增長近5700億元人民幣，以7100億元成為全球第三大獨角獸；SpaceX價值增長第二快，增長近3100億元，達到1.28萬億元，位居第二。全球獨角獸企業數量累計達到1453間，按年增加7%。美國以703間領先，佔全球總數的48%；中國以340間位居第二；印度以67間保持第三。單計過去一年，全球共有171間新獨角獸，當中美國和中國分別誕生70間和56間新獨角獸。獨角獸上市方面，中國仍走在世界前列。在過去一年上市的29家獨角獸公司中，中國有18間，遠遠領先於美國的5間和世界其他地區的6間。胡潤百富董事長兼首席調研官胡潤表示，過去一年，全球每兩天就有一家新獨角獸誕生，使全球已知獨角獸總數達到近1500間的新紀錄。雖然經濟增長面臨壓力，但中國過去一年每周都仍有一間以上新獨角獸誕生。而全球獨角獸公司的總價值達到近5萬億美元。 ➢ 瑞銀傳考慮瑞信中國持股換瑞銀證券剩餘股權：外電引述消息人士表示，瑞銀集團(UBS)正在與一間北京政府投資基金討論用其所持瑞士信貸中國證券合資公司中的股份作為交易，實現對自家中國平台的完全控股。消息指出，瑞銀正提議從北京市國有資產經營有限責任公司手中，收購瑞銀證券(UBS Securities)剩餘33%的股份。作為交換，瑞銀將出售其所持瑞信證券(中國)全部51%的股權。 ➢ 香港3月外滙儲備資產降16億美元：金管局公布，今年3月底的官方外滙儲備資產為4236億美元，按月減少16億美元。連同未交收外滙合約在內，外滙儲備資產為4231億美元，按月減少21億美元。為數4236億美元的外滙儲備資產總額，相當於香港流通貨幣5倍多，或港元貨幣供應M3約40%。 ➢ IMF報告指G20新興經濟體溢出效應對富裕國家影響增加：國際貨幣基金組織(IMF)發表報告指，二十國集團(G20)內新興經濟體對富裕國家經濟增長影響力增加。該等國家已深度植入全球經濟，尤其透過貿易及商品價值鏈，已不再是單作為全球衝擊的接收方。報告指，G20新興市場本土衝擊的溢出效應增加，且可已與先進經濟體本土衝擊的溢出效應規模比擬。尤其是中國，其本土衝擊可導致其他新興及先進