晨会纪要

2024年04月10日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】创业板领涨，市场震荡反弹 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【财经要闻】李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会 【财经要闻】一季度中国中小企业发展指数上升 【财经要闻】消费投诉信息公示首次上升为法定义务 【财经要闻】我国外汇储备规模基本稳定 【财经要闻】财政部：耶伦访华达成两项新的共识成果 【财经要闻】商务部：中方对欧盟白兰地反倾销调查不针对任何特定欧盟成员国 【财经要闻】耶伦称美政府将推动中方改变威胁美就业的产业政策 三、行业及公司动态 【行业动态】乘联会：3月乘用车出口量创历史新高，新能源乘用车零售渗透率为41.6% 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 翁 伟文研 究助理wengweiwen@hnchasing.com 【公司跟踪】海思科（002653.SZ）：获得创新药HSK31858片新适应症《药物临床试验批准通知书》 【公司跟踪】雪天盐业（600929.SH）：受行业竞争加剧影响，公司2023年整体业绩承压 【公司跟踪】昆仑万维（300418.SZ）：旗下Opera全新AI服务器集群成功落地，大模型推理速度提高30倍 四、湖南经济动态 【湘股动态】飞鹿股份（300665.SZ）：2023年实现扣非归母净利润698.22万元，扭亏为盈 【湖南省地方动态及政策】湖南省政府与海南省政府签署战略合作框架协议 近期研究报告集锦 【固定收益类】可转债周报（4.1-4.3）：业绩密集披露期，关注高景气方向 【宏观策略类】经济金融高频数据周报（04.01-04.05） 【宏观策略类】宏观经济研究周报（04.01-04.05）：央行例会传递积极信号，美国非农数据超预期 【公司类】华泰证券（601688.SH）2023年年报点评：自营、资管驱动业绩增长，关注公司科技赋能进展 【公司类】良信股份（002706.SZ）年报跟踪：盈利能力持续回升，积极布局两智一新 【公司类】吉比特（603444.SH）2023年报点评：核心产品流水衰退、新品尚未贡献利润，全年业绩承压 【公司类】海尔智家（600690.SH）2023年年报点评：业绩稳增，盈利能力持续改善，加大分红力度 【行业类】证券行业2024年4月月报：监管注重市场生态建设，IPO监管再度加码 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】创业板领涨，市场震荡反弹 王 与碧（S0530522120001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.53%，收于4439.76点，代表蓝筹股的上证指数涨0.05%，收于3048.54点，代表硬科技的科创50指数涨1.21%，收于749.63点，代表创新成长的创业板指数涨1.14%，收于1827.58点，代表创新型中小企业的北证50指数涨2.15%，收于822.09点，总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但蓝筹板块风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.39%，收于2404.61点，代表大盘股的中证100指数跌0.18%，收于3383.71点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.08%，收于3533.49点，代表中盘股中证500指数涨0.84%，收于5342.9点，代表小盘股的中证1000指数涨1.28%，收于5468.91点，总体来看，小盘股板块风格跑赢，但超大盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，电力设备、美容护理、医药生物涨幅居前，建筑装饰、家用电器、石油石化跌幅居前。（4）分主题来看，锂电电解液指数、动力电池指数、锂电负极指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为13.13倍，处于历史后20.16%分位，市净率（LF）估值为1.25倍，处于历史后1.98%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为43.24倍，处于历史后32.04%分位，市净率（LF）估值为3.3倍，处于历史后0.58%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为27.35倍，处于历史后1.63%分位，市净率（LF）估值为3.57倍，处于历史后12.78%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.73倍，处于历史后22.27%分位，市净率（LF）估值为1.46倍，处于历史后1.39%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为30.09倍，处于历史后95.11%分位，市净率（LF）估值为2.65倍，处于历史后44.68%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有4162家公司上涨，共有1088家公司下跌，其中涨停公司63家，跌停公司19家，全市场成交额7996.54亿元，较前一交易日减少1361.25亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流入10.55亿元，其中沪股通净流入4.53亿元，深股通净流入6.02亿元。 四、市场策略 创业板领涨，市场震荡反弹。消息面，国务院总理李强4月8日下午主持召开经济形势专家和企业家座谈会，听取对当前经济形势和下一步经济工作的意见建议。李强强调，巩固和增强经济回升向好态势，必须抓好中央经济工作会议和全国两会精神的细化落实。本次座谈会预示宏观政策仍将维持宽松基调，各项举措将加力落实，这对市场情绪回暖起到了一定的支撑作用。分板块而言： （1）受益于上汽智己L6的正式发布和“超快充固态电池”首次量产上车，固态电池、刀片电池、麒麟电池及钠离子电池等板块全线上扬，随着固态电池材料体系的进一步完善，其相关产业链存在一定的潜在机会； （3）受芬兰罢工的影响，全球木浆供给受限、木浆价格持续攀升，造纸板块迎来普涨； （4）近日北京、广州等地发文支持创新医药高质量发展，如北京9部门发布《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2024）（征求意见稿）》，旨在加速医药健康产业创新，在利好政策的催化下，CRO板块走强； （5）受欧线集运指数下跌的影响，港口航运板块下挫； （6）此外，贵金属板块和汽车整车板块均出现回调。 展望后市，随着一季度经济数据的公布，经济指标的修复和政策落地有望带来内需回暖，但市场当前正处于业绩窗口期，短期内市场表现受业绩影响较大，需警惕4月中下旬业绩报告集中披露带来的压力，届时纯概念炒作板块存在业绩难以兑现带来的下跌风险；在一季度业绩报告披露完毕后，5-6月份市场将更专注高景气赛道。2024年第二季度，国内宏观经济整体处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，适宜配置权益资产，建议攻守兼备、把握结构性机会： （1）资源板块。在外需改善、美联储降息、供给收紧下，有色（铜、铝）及贵金属（金、银）等价格存在较大上行动力。 块仍有配置价值。 （3）TMT板块。一方面，当前下全球处于人工智能产业浪潮期，预计将催生新的产业链及商业模式；另一方面，中国正处于关键科技领域突破、实现产业链自主可控的关键时期，科技行业将迎来快速发展。TMT板块可重点关注算力端的光模块、软件端的计算机、应用端的传媒。 （4）新质生产力。《政府工作报告》强调“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，叠加《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》落地，可关注工业母机、机器人、低空经济等方向。 【基金研究】基金数据日跟踪 燕 轶纯（S0530521030001） 4月9日，上证基金指数收报5937.76点（0.33%）,LOF基金价格指数收报4065.76点（0.03%）,ETF基金价格指数收报1057.04点（0.57%）。上证50ETF（-0.53%），沪深300ETF（-0.17%），中证500ETF（0.84%），标普500ETF（0.33%），日经225ETF基金（0.46%），德国30ETF（0.94%），法国CAC40ETF（0.67%），黄金ETF（0.28%），白银基金（0.56%），豆粕ETF（0.42%），嘉实原油（1.06%）。4月9日,ETF总成交额约1181亿元。日内电池类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 彭 刚龙（S0530521060001） 4月9日，1年期国债到期收益率下行1.0bp至1.69%，10年期国债到期收益率下行0.2bp至2.28%，1年期与10年期国债期限利差走阔1bp至59bp。1年期国开债到期收益率下行1.7bp至1.83%，10年期国开债到期收益率下行0.8bp至2.40%。DR001下行0.3bp至1.72%，DR007下行0.5bp至1.83%。国债期货10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.01%。3年期AAA级信用利差下行2.24bp至29.07bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在24.00bp。 二、重要财经资讯 【财经要闻】李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会 王 与碧（S0530522120001） 据央视新闻消息，中共中央政治局常委、国务院总理李强4月8日下午主持召开经济形势专家和企业家座谈会，听取对当前经济形势和下一步经济工作的意见建议。座谈会上，张宇燕、伍戈、彭文生、白重恩、顾捷、张少明、李仙德、姜英武等先后发言。大家从不同角度分析了经济运行中存在的矛盾和问题，并对进一步完善宏观政策、做好经济工作提出了意见建议。李强指出，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我们突出做好稳预期、稳增长、稳就业工作，在转方式、调结构、提质量、增效益上持续用力，政策效应不断显现。同时要清醒看到，当前外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，经济运行中存在的问题还需下功夫解决。李强强调，巩固和增强经济回升向好态势，必须抓好中央经济工作会议和全国两会精神的细化落实。要继续固本培元，激发经营主体活力，增强发展内生动力。要强化组合效应，增强宏观政策取向一致性。要注重精准施策，提升宏观政策向微观传导落地实效。要坚决守牢底线，化解重点领域风险。要把民生工作摆到突出位置，把民生实事一件件办好。李强希望专家学者扎根现实深入研究，为推动经济社会发展提供更多智力支持。希望广大企业家专注创新发展，敢干敢闯敢投，踏踏实实把企业办好。 【财经要闻】一季度中国中小企业发展指数上升 王 与碧（S0530522120001） 据央视新闻消息，中国中小企业协会4月9日发布，一季度中国中小企业发展指数为89.3，比去年四季度上升0.2点。中国中小企业协会的调查显示，春节后中小企业加紧复工复产，以及政策支持力度加大，是推动指数上升的主要原因。中国中小企业协会常务副会长马彬表示，春节后企业的开工率大幅回升，3月底完全开工的企业环比上升了15 个百分点。两会后，一系列稳增长惠民生的政策“组合拳”在发力，企业信心得到了提振。一季度中国中小企业发展指数的各分项指数全面上升，其中市场指数和资金指数均上升了0.3点，升幅最大，说明中小企业市场预期和融资状况改善较为明显。中国中小企业协会的调查还显示，国民经济八大行业中，五个行业的国内订单指数、五个行业的投入指数、四个行业的销售价格指数都有所上升。马彬说：“在稳增长政策的推动下，经济发展的有利因素增多，市场呈现复苏迹象。相信随着企业信心的恢复，内生动力将不断增强，中小企业的发展会越来越好。” 【财经要闻】消费投诉信息公示首次上升为法定义务 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，4月9日，国务院新闻办举行国务院政策例行吹风会，介绍《中华人民共和国消费者权益保护法实施条例》有关情况，并答记者问。市场监管总局副局长柳军介绍，《条例》走新时代群众路线，首次将消费投诉信息公示上升为法定义务，创新了消费领域信用体系，让14亿消费者成为无所不在的监督力量。 【财经要闻】我国外汇储备规模基本稳定 王 与碧（S0530522120001） 据中新网消息，国家外汇管理局4月7日公布的统计数据显示，截至2024年3月末，我国外汇储备规模为32