钢矿策略周报

钢 矿 策 略 周 报 钢材：库存转入下降通道，市场情绪有所修复 钢材：库存转入下降通道，市场情绪有所修复 目录 1.3价格：螺纹基差收窄，热卷基差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：本周各地螺纹现货价格全面反弹，幅度为40-100元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5价格：本周各地热卷现货价格全面反弹，各地价格涨幅在50-90元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6价格：期货卷螺差扩大，现货卷螺差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：螺纹与钢坯价差收窄，华东一、三线资源价差持平 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.8价格：冷卷与热卷价差收窄、热卷与带钢价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.9价格：螺纹5-10价差继续扩大、10-1价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.10价格：热卷5-10价差扩大、10-1价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.11价格：螺矿比收窄，螺焦比扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.1供应：1-2月粗钢及生铁产量同比分别增长1.6%和下降0.7%，日均产量环比分别回升28.66%和19.45% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.2供应：3月上旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回落1.82%和回落3.38% 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.3供应：螺纹周产量回落、热卷周产量回升、五大品种钢材产量小幅回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：螺纹周产量北方大区回升，华东大区、南方大区回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.5供应：螺纹短流程产量小幅回升，长流程产量回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.7供应：电炉开工率、产能利用率回升，钢厂废钢库存回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：1-2月房地产投资、销售、施工降幅收窄，新开工降幅扩大，竣工由增转降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.2需求：1-2月基建投资增速维持韧性，水利投资增速大幅回落，交通投资、电力投资增速回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.3需求：2月汽车销量、产量同比下降，挖掘机、重卡销量大幅回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.4需求：1-2月彩电、空调产量增速加快，冰箱洗衣机回落，2月出口空调、洗衣机增速回落，洗衣机、彩电加快 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.5需求：本周全国建材成交量大幅回升、杭州螺纹出库量继续回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.6需求：南方、华东、北方地区成交全面回升，水泥磨机开工率继续回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.7需求：螺纹表需继续回升，热卷表需升至高位，五大品种表需回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.8需求：100城土地成交面积回落，30城商品房成交面积、乘用车销量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：五大品种结束连续14周累库转为下降，本周降库65.22万吨，农历同比增加120.82万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.2库存：螺纹总库存结束连续16周累库转为下降，本周降库34.83万吨，农历同比增加51.09万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.3库存：本周杭州、上海、广州、北京螺纹库存全面下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：热卷总库存结束连续10周累库转为下降，本周下降13.71万吨，农历同比增加58.37万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.5库存：本周成都卷库存继续回升，天津、乐从、上海热卷库存回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1利润：螺纹盘面利润小幅回落、热卷盘面利润小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.2利润：江苏高炉钢厂吨钢利润扩大、电炉钢厂亏损收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 6.1交易数据：本周螺纹、热卷成交、持仓、沉淀资金均有所回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 总结 铁矿石：铁水产量止降转增，矿价有所反弹 目录 5、内矿产能利用率、铁精粉产量有所增加，内矿库存有所累库 1.1价格：铁矿石主力合约i2405价格有所反弹，收盘于844元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2价格-基差 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价格：铁矿石5-9价差走扩9.5元 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4日照港现货价格：港口现货粉矿价格有所上涨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5品种价差：块粉、高中品价差有所收窄 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6黑色品种间比值 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，Wind，光大期货研究所 2.1供应：全球发运量环比有所下降，澳巴发运量环比下降314万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2供应：澳洲发往中国比例环比增加至89.23% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3供应：RIO、BHP、FMG发运量环比有所下降，VALE发运量环比增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：45港到港量环比增加252万吨至2277万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.5供应：1-2月中国累计进口铁矿砂及其精矿20945.2万吨，同比增长8.1% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：内矿产能利用率、铁精粉产量有所增加，内矿库存有所累库 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：高炉开工率环比增加0.75%，产能利用率环比增加0.21% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2需求：铁水产量止降转增，环比增加0.57万吨至221.39万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3需求：疏港量环比减少4.9万吨至295.9万吨，港口日均成交量有所回升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4需求：球团矿入炉配比有所下降，块矿、烧结矿入炉配比有所增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：压港增加26船，港口库存环比累库80万吨至14365万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.2库存：澳矿环比累库76万吨，巴西矿库存环比累库2万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.3库存：45港粗粉环比累库95万吨，球团库存环比去库7万吨，块矿库存累库11万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：钢厂库存环比累库125万吨，进口矿库消比34.8 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.5钢厂利润：钢厂高炉、电炉利润有所修复 资料来源：Mysteel，富宝,光大期货研究所 4.6废钢：废钢价格仍有所下跌，铁水-废钢价差有所扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.1远期价格 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.2进口利润 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.3远期浮动价格 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4球团块矿溢价 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 铁矿石总结：铁水产量止降转增，矿价有所反弹 总结 需求端，本周共新增7座高炉检修，12座高炉复产。高炉开工率环比增加0.75%，产能利用率环比增加0.21%，日均铁水产量环比增加0.57万吨至221.39万吨、进口矿日耗环比下降0.47万吨至269.97万吨，疏港量环比下降至295.9万吨。终端需求环比有所好转，市场悲观情绪有所修复，钢厂利润有所修复，目前铁水产量处于较低位置，关注钢厂后续复产的空间以及持续性。 库存端，港口库存环比增加80万吨至14366万吨，目前高于去年同期水平，钢厂库存环比增加124.66万吨至9394万吨。 综合来看，当前关注点在于需求端，终端需求环比有所好转修复了部分悲观的市场情绪。钢厂利润也环比有所改善，但钢厂复产空间和铁水产量增加的持续性有待观察。也需要进一步关注钢材需求恢复强度。多空交织下，预计近期铁矿石价格或将呈现宽幅震荡走势。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。