晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2024年3月28日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 宏观资讯 2、央行行长潘功胜在博鳌亚洲论坛2024年年会“深化亚洲金融合作”分论坛上表示，亚洲国家应合作推动国际货币基金组织（IMF）份额改革，尽快实现份额占比调整；中国人民银行愿与亚洲各经济体继续深化货币合作，促进双边贸易和投资；各方正在讨论引入可自由使用货币的具体方式，这将进一步增强清迈倡议的地区特色，更好符合本地区实际，充分挖掘、使用可自由使用货币的潜力，提升了出资的灵活性和可获得性；各方要积极建设亚洲金融安全网，中国正在制定金融稳定法，着力构建权责对等、激励约束相容的风险处置责任机制和科学合理的风险处置成本分摊机制。 3、国家领导人会见美国工商界和战略学术界代表时指出，中美关系是世界上最重要的双边关系之一。中美两国是合作还是对抗，事关两国人民福祉和人类前途命运。中美各自的成功是彼此的机遇。只要双方都把对方视为伙伴，相互尊重、和平共处、合作共赢，中美关系就会好起来。希望两国各界人士多来往、多交流，不断积累共识，增进信任，排除各种干扰，深化互利合作，为两国人民带来更多实实在在的福祉，为世界注入更多稳定性。 4、日本央行审议委员田村直树表示，日本央行必须缓慢但稳步地实现超宽松货币政策的正常化。与过去相比，不再需要积极干预债券市场；货币政策并非以汇率为目标，不会考虑像美国那样加息。同时，其表示如果长期利率大幅上升，将灵活地进行债券购买操作；日本中长期通胀趋势仍在向2%迈进，暂时通过宽松的货币环境支持经济和物价很重要；将让市场决定收益率，但必要时会介入。 股指期货 国债期货 集运欧线 可；栖霞等产区好货占比较少，客商自调货为主，果农货仅差货出库尚可，其余走货偏少。蓬莱果脯果走货加快，进入尾声。本周外贸及小单车询货有所增加。当前栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)成交均价4.15元/斤（数据来源：卓创资讯）。沂源产区价格下跌，出库依旧不快。 西部产区：近期陕西产区由于调货客商减少，成交环比加快。好货供不应求，成交较快，价格有所偏硬上浮；差货调货较少，成交不快，价格有所下跌。洛川市场苹果(纸袋70#以上上不封顶)平均成交价格4.25元/斤（数据来源卓创资讯）；山西产区运城纸加膜走货较快。甘肃产区性价比较高，价格坚挺，成交加快；庆阳产区出库意愿增强，好货较抢手，出库较快。 Mysteel数据：截至2024年3月20日，全国主产区苹果冷库库存量为643.56万吨，库存量较上周较上周减少24.27万吨。走货较上周基本持平。卓创资讯：截止到2024年3月21日全国冷库目前存储量约为579.14万吨，去库存率为35.09%，本周期（20240315-0320）冷库共计出库量为22.39万吨。单周出货速度略高于上周，低于去年同期。 进出口方面，1-2月份出口改善明细，进口铝锭激增。海关总署最新数据显示， 价格弱势。Mysteel建筑钢材成交量（237样本）11.10万。进口铁矿价格全天累计下跌10-13。现PB粉789跌13，超特粉629跌11；仓单成本约820，期货05基差15。（数据来源，mysteel） 黑色真实需求表现疲弱，后期持续性存疑，去库速度预计偏慢，重返弱势。博弈来看，多空博弈加剧，近月减仓反弹，远月加仓回落。钢材供需驱动来看，从下游各行业需求表现来看，预计难以持续，中期伴随着钢厂复产，降库速度或减缓。供应端，铁水产量维持较低水平，同比去年铁水减量-7%左右，后期铁水产量预期平稳略增；钢材产量平稳，电炉产量继续回升，整体供给稳中有增。库存端，节后库存继续累积，整体社会库存已经高于往年同期，伴随钢厂抵制降价并且期货价格反弹等，近期钢厂库存压力有所缓解。 从原料成本和利润来看，焦炭第七轮继续提降；铁矿全口径库存依然环比增加；整体看，原料支撑减弱。从利润看，因为焦炭提降和铁矿石价格回落，钢材利润有所修复回升。因需求不确定，而钢厂高利润下复产可能较大，钢材利润存在下降驱动。 铁矿石全口径库存依然环比增加。供需来看，全球铁矿石发运平稳，历史季节性来看，后期发运或环比回升，到港量预计平稳。需求将是未来矿石博弈焦点，假如库存降库慢，现金流压力将压制矿石库存能力和积极性。 铁合金 早评：双硅日内继续震荡下跌，硅铁跌幅依旧大于锰硅。双硅供需格局暂时维持稳定，下游刚需等待1-2周后启动，周一盘面急跌后硅铁投机情绪尚可，周二阴跌下投机情绪趋缓，锰硅投机情绪依旧不理想。从成本端看，冶金焦27日第七轮调降落地，锰硅受双焦下行影响午后出现补跌，化工焦暂稳，但不排除后期进一步下行的可能性，主流锰矿报价驱稳；硅铁原料端，兰炭报价暂稳，兰炭的原料块煤竞拍价格小幅上调，短期看兰炭报价或驱稳为主。综合来看，黑色需求发力不足，铁水修复缓慢，黑链情绪偏悲观，双硅基本面依旧偏空，但盘面双双创下新低，锰硅宁夏产区亏损严重，已有一定规模停产，若市场维持当前开工水平迎接下一轮钢招，将会出现阶段性供需错配，硅铁端主产区开工也有缩量，市场累库速度放缓明显，中期看，当前盘面追空性价比低，空单可适当止盈离场，硅铁可逢低布局多单。趋势：建议双硅空单逢低离场，硅铁可逢低布局多单。套利：观望。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。