钢材、铁矿石日报：需求担忧发酵，钢矿转弱下行

钢材&铁矿石日报 需求担忧发酵，钢矿转弱下行 核心观点 螺纹钢：主力期价弱势下行，录得2.75%日跌幅，移仓过程中量仓扩大。现阶段，需求下行担忧和负反馈预期未退，利空因素发酵螺纹期价再度承压下行，相对利好则是低供应格局未变，且需求持续回升，螺纹基本面延续季节性好转，下行空间也有限，多空因素博弈下钢价延续低位震荡，未来钢市破局有待需求良好释放，重点关注需求端表现。 热轧卷板：主力期价弱势下行，录得2.17%日跌幅，量增仓缩。目前来看，需求下行担忧和负反馈预期未退，利空因素发酵热卷期价再度承压下行，相应的热卷供需双增局面下基本面相对良好，下行空间也有限，多空因素博弈下钢价延续低位震荡，未来钢市破局有待需求良好释放，重点关注需求端表现。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价转弱下行，录得3.72%日跌幅，量增仓缩。现阶段，成材需求疲弱局面下钢厂提产有待跟踪，矿石需求向好持续性存疑，同时矿石供应持续增加，供需双增局面下矿石基本面并未实质性好转，矿石上行驱动不强，相对利好还是矿石估值良好修复，下跌阻力较大，多空因素博弈下预计矿价跟随成材走势为主，重点关注旺季钢价表现情况。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 一产业动态 （1）深圳取消“7090政策”?深圳市规划和自然资源局回应：网传文件属实 对此，深圳市规划和自然资源局相关人士向记者证实，该文件属实。“该文件核心内容为，经会议审议，废止此前另一份文件。”前述人士称。小财注：根据深规土〔2010〕668号文《关于按照国家政策执行住宅户型比例要求的通知》，单套住房建筑面积90平方米以内的住房面积所占比重，必须达到住宅面积的70%以上”变更为“本项目套内建筑面积在90平方米以下的普通住房的建筑面积和套数占比不低于商品住房项目总建筑面积和总套数的70%。 （2）中钢协：3月中旬重点钢企粗钢日产204.76万吨，环比降0.51% 据中钢协数据显示，2024年3月中旬，重点统计钢铁企业粗钢日产204.76万吨，环比下降0.51%，同口径相比去年同期下降9.12%；钢材库存量1953.37万吨，比上一旬增长0.05%，比上月同旬增长2.92%。 （3）力拓集团CEO：全球钢铁需求将进一步增长 全球矿业巨头力拓集团首席执行官石道成(Jakob Stausholm)日前在北京接受中新社等媒体采访时说：“今年，我能感受到中国释放出一些非常清晰的(政策)信号。令我最感兴趣的就是新质生产力。”石道成说，“新质生产力”概念让他倍感兴奋，其中与力拓业务最为相关的是绿色发展。他认为，中国为绿色转型而建立起的整个供应链，将为力拓带来全新的商机。谈及中国宏观经济形势，石道成说，力拓的关注点主要聚焦于中国的长期发展，“风险总是来自于过多地关注短期因素”。力拓所在行业的市场需求是在增长的，比如去年中国钢厂对铁矿石需求增加，近期我们也看到市场对铜的强劲需求，这些都是经济持续上行的良好指标。他认为，中国有能力通过货币和财政政策来实现高质量发展的目标。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需格局延续季节性好转，库存拐点出现，建筑钢厂生产弱稳，螺纹周产量环比降6.92万吨，供应延续收缩并处于相对低位，低供应格局给予钢价支撑，但需注意的长流程吨钢利润较好，供应收缩依旧存疑。与此同时，螺纹需求持续回升，周度表需环比增34.06万吨，且近期钢价走强也推升高频每日采购量，旺季需求有所放量，但两者仍是近年来同期低位，需求端利好效应有限，考虑到地产低迷态势短期难改，未来需求破局须待基建发力。综上，需求下行担忧和负反馈预期未退，利空因素发酵螺纹期价再度承压下行，相对利好则是低供应格局未变，且需求持续回升，螺纹基本面延续季节性好转，下行空间也有限，多空因素博弈下钢价延续低位震荡，未来钢市破局有待需求良好释放，重点关注需求端表现。 热轧卷板：供需两端延续回升态势，板材钢厂生产趋稳，热卷周产量环比微增1.24万吨，继续处于年内高位，叠加库存相对偏高，整体供应压力较大。不过，热卷需求韧性较强，周度表需环比增16.35万吨，延续回升态势并处于高位，主要得益于冷轧高产量带来需求支撑，后续持续性有待跟踪，且出口需求也在走弱，热卷需求端依旧存有隐忧。目前来看，需求下行担忧和负反馈预期未退，利空因素发酵热卷期价再度承压下行，相应的热卷供需双增局面下基本面相对良好，下行空间也有限，多空因素博弈下钢价延续低位震荡，未来钢市破局有待需求良好释放，重点关注需求端表现。 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂开始复产，矿石终端消耗小幅回升，上周样本钢厂日均铁水产量环比微增，同时港口现货成交明显放量，矿石需求好转给予矿价支撑，但铁水产量和矿石日耗水平依旧处于偏低水平，且钢厂复产易给钢材带来压力，后续提产持续性有待跟踪，需求端利好效应存疑。与此同时，国内港口矿石到货延续回升，而海外矿石发运也环比微增，但按船期推算国内港口到货量将稳中有升，同时国内矿山生产积极，铁矿石供应持续增加。目前来看，成材需求疲弱局面下钢厂提产有待跟踪，矿石需求向好持续性存疑，同时矿石供应持续增加，供需双增局面下矿石基本面并未实质性好转，矿石上行驱动不强，相对利好还是矿石估值良好修复，下跌阻力较大，多空因素博弈下预计矿价跟随成材走势为主，重点关注旺季钢价表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。